선물 투자 기금 개발의 계몽

업계의 중요한 구성 요소로서 현재 금융 혁신의 핫스팟으로 관련 연구와 토론이 끊이지 않고 있으며 그 규모도 놀라운 속도로 발전하고 있다. 미국 선물기금의 발전은 선물투자기금이 금융업 발전의 내재적 법칙에 영합하고 각 계층의 투자자들의 다양한 투자와 헤지수요에 적응하여 왕성한 생명력을 과시하며 미국 금융체계의 완전성과 건강한 발전을 촉진하는 데 중요한 역할을 했다는 것을 충분히 보여준다. 현대 금융 시스템의 발전에도 같은 법칙이 있다. 미국 선물투자기금의 발전에서, 우리는 중국의 선물투자기금 발전에 대한 많은 계시를 얻을 수 있다. (1) 선물투자기금 개발은 금융기관이 선물시장을 효과적으로 활용해 위험관리 능력을 높이는 데 유리하다.

금융업 발전의 관점에서 볼 때 중국이 WTO 에 가입한 이후 중국의 금융기관과 금융시장은 엄청난 위협과 경쟁 압력에 직면해 있다. 금융 파생품 시장을 발전시키면 금융기관의 위험관리 능력을 높이고 국제경쟁력을 강화할 수 있다. 금융업의 발전은 선물거래라는 선진적인 거래 방식을 절실히 필요로 한다. 외국의 경험으로 볼 때, 기관투자자들은 투자 은행, 상업은행, 보험회사, 연금기금 등 선물시장을 최대한 활용해 투자조합을 하고, 위험을 분산시키고, 수익을 올리고, 역사적 경험으로 좋은 효과를 거두었다.

(2) 선물투자기금의 발전은 사회일반투자자들에게 전통투자수단과는 다른 이른바 대안투자경로를 제공한다.

선물 투자는 뚜렷한 특징을 가지고 있다. 주식, 채권 투자에 비해 하락 시세에서 빈 매커니즘으로 이익을 얻을 수 있다. 또한 금융권 거래자금 점유, 거래비용 절감, 시장 유동성 향상 등의 장점도 있어 선물투자펀드가 주식과 증권투자와는 다른 매력적인 대안투자 채널이 되고 있다. 한편으로는 막대한 투자 수요이고, 다른 한편으로는 사용할 수 있는 투자 수단이 부족하다. 이런 상황에서 선물투자기금의 출현은 이 모순을 해결할 수 있다. 더구나 외국의 경험으로 볼 때, 주식, 채권 투자와의 낮은 부정적 관련성으로 인해 선물투자펀드에 투자하면 주식시장 곰 시장의 손실을 피할 수 있다. 중국 주식시장은 200 1 년 6 월 이후 줄곧 큰곰 시내에서 운행해 왔으며, 많은 주주들이 주식시장의 하락으로 큰 손실을 입었다. 선물기금을 내놓고 투자자에게 한 가지 더 많은 선택권을 줄 수 있다면, 최소한 투자자가 합리적인 투자와 위험을 분산시키는 채널을 얻게 되는 것은 큰 긍정적인 의미가 있다.

(3) 선물투자기금 개발은 중소투자자들의 이익을 보호하고 선물시장에 진출하는 데 유리하다.

선물 투자 위험이 높다. 선물 시장에서 통계에 따르면, 각종 불리한 요인의 영향으로 대부분의 중소형 투자자들은 종종 시장의 피해자가 된다. 따라서 선물기금이 없다면 많은 이성적인 중소투자자들은 선물거래라는 비교적 복잡하고 위험한 투자 분야에 발을 들여놓지 않아 선물거래의 장점을 누릴 수 없다. 그러나 선물투자기금은 고위험 투자 수단이 아니다. 미국의 실제 상황으로 볼 때 선물투자기금은 별도의 투자수단으로서 평균적으로 그 위험과 수익은 전형적인 증권펀드와 거의 동일하며, 어떤 것은 심지어 뛰어나 일반 증권기금이 실현할 수 없는 높은 수익을 달성했다. 따라서 선물기금은 금융자원과 전문가 재테크를 집중함으로써 자금 투입의 큰 장점을 발휘하고 중소투자자들을 선물시장에 끌어들이면 중소투자자들의 이익을 효과적으로 보호하고 중소투자자들에게 더 잘 봉사할 수 있다.

(4) 공모 기금, 사모 펀드, 단일 계좌 선택.

미국 선물투자기금으로 볼 때 공모기금은 주로 중소투자자들의 선택이며, 사모기금은 주로 부자와 기관투자자들이 사용하며, 연금기금, 보험기금, 투자은행 등 유력한 대형 기관투자자들은 단일 계좌 형태를 채택한다. 투자자마다 다른 펀드 형식을 채택하는 것은 투자자의 실력과 각종 펀드의 특성에 따라 결정된다. 앞으로 국내에 선물투자기금을 설립할 때 이런 펀드 형태의 선택을 고려해 볼 수 있다.