타이거 펀드는 무슨 뜻인가요?

타이거 펀드는 줄리안 로버트슨이 1980 에서 창립한 것이다. 타이거 펀드는 세계적으로 유명한 헤지펀드이다. 1998 까지 줄리안 로버트슨의 자산은 창설 당시 800 만 달러에서 220 억 달러로 급속히 팽창해 연평균 25% 의 이윤으로 세계 2 위를 차지했다. 이 중 펀드 단위는 1996 신고의 50%, 1997 신고의 72% 를 차지했다. 헤지펀드 산업에서 타이거 펀드는 따라올 수 있는 사람이 거의 없는 성과를 거두었다.

휘황찬란한 업적

타이거 매니지먼트사에는 6 개의 펀드가 있는데, 모두 로버트슨이 1980 년대에 창립하여 각종 고양이의 이름을 따서 지은 것이다. 1980 에 그 상표로 명명된 호랑이 기금을 설립하는 것 외에도 1986 에 재규어 펀드와 퓨마 펀드를 설립하고 1987 에 사자 고양이 펀드를 설립했다. 그중 타이거 펀드와 재규어 펀드는 규모가 비교적 커서 각각 수십억 달러를 관리한다. 펀드의 이름을 보면 로버트슨의 헤지펀드 투자 전략이 공격적이고 공격적이라고 생각하는 것 같다.

그동안 로버트슨의 투자 관리는 매우 성공적이었다. 일찍이 1986 에서 언론은 헤지펀드의 높은 수익을 널리 홍보했습니다. 특히 타이거 펀드' 거시적인' 투자 1985 의 높은 수익을 널리 홍보했습니다. 미국 달러가 4 년 연속 강세를 보이면서 타이거 펀드는 유럽 통화와 엔화에 대한 달러의 과대평가가 평가절하되고 외화 매입 옵션을 대량으로 매입해 높은 수익을 거둘 것으로 전망했다. 호랑이 관리 초기에는 전통적인 주식 선정이 투자 전략이었다. 1980 년대 중반과 후반에 금융 혁신과 금융 파생물이 늘어남에 따라 호랑이 관리는 전통적인 펀드 관리 전략에서 점점 더 벗어나고 있으며, 국채, 통화, 주식시장, 예상 연간 이자율, 관련 옵션 선물 등을 포함한 파생품 조합이 전 세계에 구축되어 전형적인' 거시적인' 헤지펀드가 되고 있다. 호랑이 관리는 줄곧 눈부신 성적을 유지하고 있다. 1980 부터 투자 실패 전 1998 년 8 월까지 연간 투자 수익률은 32% 로 투자 실패 18 개월을 계산해도 연간 성장률이 25% 에 달해 가장 좋은 헤지다

실패/좌절을 당하다

하지만 8 월 1998 이후 호랑이가 관리하는 투자처가 벽에 부딪쳐 자산 가치가 폭락했다. 65438+ 1998 년 8 월 전성기에는 소로스 양자기금보다 훨씬 높은 220 억 달러의 자산을 관리했습니다. 당시 가장 큰 헤지펀드였기 때문에 로버트슨은 월스트리트에서 가장 영향력 있는 인물로 승진했다. 일련의 투자 실수 이후 2000 년 2 월 말까지 타이거가 관리하는 자산은 급락해 60 억 달러밖에 남지 않았다. 1998 4 분기 이후 투자자들은 장기 자본 관리 (LTCM) 사건의 그늘 아래 헤지펀드에 대한 투자를 속속 되찾았다. Tiger Management 는 대량의 환매에 직면한 주요 헤지펀드 중 하나로, 총 상환액은 77 억 달러에 육박한다.

호랑이 관리의 쇠락은 따를 만한 흔적이 있다. 첫째, 1998 년 가을, 러시아 루블의 평가절하로 6 억 달러를 잃었다. LTCM 등 다른 헤지펀드에 비해 손실은 크지 않다. 특히 타이거 펀드는 전성기에 수억 달러의 적자로 영향이 제한적이다. 둘째, 엔화 투기, 즉 저금리 엔화를 빌려 달러 자산을 매입하여 아시아 금융시장의 격동에서 이익을 얻을 수 있도록 합니다. 그러나 일이 뜻대로 되지 않아 엔화가 1998 4 분기에 갑자기 강세를 보이면서 헤지펀드 투자엔 배치를 혼란에 빠뜨리고 호랑이 관리가 수십억 달러를 침식했다. 그 후 투자자들은 그들의 기금을 되찾기 시작했고, 이것은 그들의 활력을 크게 손상시켰다.