A50 선물 지수와 더 넓은 시장의 관계

A50 기 손가락과 넓은 접시의 관계는 a50 기 손가락이 일반적으로 큰 접시의 선행지표로 존재할 수 있다는 것이다. 더 넓은 시장이 휴장할 때 a50 기가 상승하면 예측 가능한 미래에는 더 큰 시장이 오를 확률이 높다. A50 지수가 하락하면 시장은 예측 가능한 미래에 하락할 가능성이 높다.

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주식 지수는 지수 조합의 시가의 비례 함수이며, 그 변동폭은 바로 이 조합의 수익률이다. 그러나 주가 계산에서 주식의 거래비용을 공제하지 않았기 때문에 투자자의 실제 수익은 주가의 변동 폭, 즉 지수 조합의 최대 투자수익률보다 작을 것이다.

주식시장에는 종종' 소가 곰 배상을 벌다' 는 속담이 전해지는데, 이는 주식민이 우시장에서 이윤을 내고 곰 시장에서 손해를 본다는 뜻이지만, 주식인을 투자로 분석하면 우시장에서 반드시 이윤을 낼 수 있는 것은 아니다.

1. 만약 우시장이 가역적이라면 투자자는 손해를 볼 뿐 돈을 벌지 못한다. 중국 상하이시 지수의 중점은 600 시경이다. 1993 년 초 우시장에서 상하이시는 한때 1500 포인트를 돌파한 뒤 1994 의 7 월에 300 여 포인트로 떨어졌다. 1994 년 9 월 상하이시는 1000 으로 돌진했지만 곧 600 포인트 하락했다. 최근 몇 년간의 지수 운행을 보면 상증지수는 항상 600 시 이하로 시작해 우시장을 형성한 뒤 다시 600 시로 돌아간다. 상하이시의 모든 강세장은 가역적이라고 할 수 있다.

상하이 증빙지수가 600 시에서 1000 시로 다시 제자리로 돌아오면 개인투자자들에게는 득실이 있을 수 있고, 부는 그들 사이에서 옮겨질 수 있다. 그러나 이 투자자들에게 그들은 아무것도 얻지 못했을 뿐만 아니라, 손해를 볼 수도 있다.

다니엘 시에서도 투자자들은 반드시 이윤을 낼 수 있는 것은 아니다. 주가의 변동구간은 투자자의 투자수익이지만, 이 투자수익은 명목상으로 거래비용을 공제하지 않았다. 서구의 성숙한 주식시장의 경우 연간 교환률이 보통 30% 정도밖에 되지 않기 때문에 거래 비용은 일반적으로 무시할 수 있다. 중국 주식시장에서는 주주의 잦은 교체로 최근 2 년간의 교환률이 보통 700 정도다. 만약 거래비용을 포함한다면, 중국의 주주 수익은 사실 음수이다.