ETF 와 주가 지수 선물을 차익 거래에 사용하는 방법

일반적으로 지수 선물의 시장 가격 동향은 현물지수 가격과 고도의 동기화를 유지하며 지수 선물가격과 현물지수 가격 간의 연관성이 비교적 높다. 지수 선물의 시장 가격과 합리적인 가격의 큰 편차가 있을 때, 두 시장 사이에 일정한 가격 편차가 발생하는데, 이는 두 시장 간의 차익 거래의 기초를 제공한다.

주가 지수 선물을 이용하여 차익 거래를 할 때 지수 선물의 변화를 관찰할 필요가 있다. 일반적으로 주가 지수 선물의 변동은 일정 범위 내에 있어야 한다. 지수 선물의 변화가 이 범위를 넘으면 차익 거래 기회가 생긴다. 지수 선물의 시장 가격이 주어진 상한선보다 클 때, 장기 차익 거래, 즉 현물지수를 매입하고 지수 선물을 판매한다. 지수 선물의 시장 가격이 지정된 하한값보다 작을 때, 역차익, 즉 현물지수를 팔고 지수 선물을 매입한다.

ETF 에는 도장세가 없기 때문에 ETF 거래에 대한 커미션만 고려하면 많은 비용을 절감할 수 있습니다. 동시에, ETF 의 유동성이 더 좋다. 어떤 이유로 주식을 정지시킬 수 있는 것과는 달리, 여기서 우리는 ETF 를 지수 선물의 현물로 삼아, 차익 거래의 상한선을 분석하고, 지수 선물의 시장 가격이 상한과 하한사이에서 변동할 때, 우리는 지수 선물의 가격이 합리적이라고 생각하는데, 이때 차익 거래 공간이 없다고 결론 내렸다. 지수 선물 가격이 상하 시한을 초과하면 즉시 차익 거래 공간에 들어가 저위험 차익 이익을 얻을 수 있다.

ETF (Exchange Trade Fund) 는 거래형 오픈 지수 펀드라고 합니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 장점을 결합합니다. 투자자는 주식을 매매하는 것처럼 2 차 시장에서 ETF 점유율을 매매할 수 있을 뿐만 아니라 지정된 ETF 거래상을 통해 펀드 관리 회사로부터 ETF 점유율을 구매하거나 환매할 수 있다. 그러나 요청서와 상환은 반드시 한 바구니의 주식을 ETF 몫으로 바꾸거나 한 바구니의 주식을 ETF 몫으로 바꿔야 한다.

장기 차익 거래 운영인 경우 지수 선물 계약의 실제 가격이 현물 ETF 보다 높을 때 이 시점의 운영 전략은 ETF 를 매입하고 지수 선물 계약을 판매하는 것입니다. 우리의 차익 거래 공간은 선물과 현물 ETF 의 차액이며, 우리는 창고를 열 때 이미 양자의 차액을 잠갔다. 만기일 주가 선물가격이 현물가격에 수렴되면 우리는 창고를 평평하게 하여 무위험 차익 공간을 얻는다.

장기 차익 거래 운영 과정에서 우리의 비용은 주로 1, 거래 ETF 커미션을 포함한다. 2. ETF 매매 충격 비용; 지수 선물의 거래 비용; 4. 매매 지수 선물 계약의 충격 비용. 따라서 차익 거래 공간이 차익 거래 비용보다 클 경우 실제 작업을 수행할 수 있습니다. 이런 식으로 지수 선물 차익 거래의 상한선은 현물 ETF 가격+거래 비용입니다.

역익의 경우, 지수 선물의 실제 가격이 지수 선물의 이론적 가격보다 낮을 때, 이 때의 운영 전략은 ETF 를 팔고 지수 선물을 매입하는 것이다. 우리의 차익 거래 공간은 현물 ETF 와 지수 선물의 차액이다. 우리는 창고를 열 때 이미 양자의 차액을 잠갔다. 만기일 주가 선물가격이 현물가격에 수렴되면 우리는 창고를 평평하게 하여 무위험 차익 공간을 순조롭게 얻을 수 있다.

역차익 거래 과정에서 우리의 비용은 주로 1, ETF 매매 커미션을 포함한다. 2. ETF 매매 충격 비용; 지수 선물의 거래 비용; 4. 매매 지수 선물 계약의 충격 비용. 따라서 차익 거래 공간이 차익 거래 비용보다 클 경우 실제 작업을 수행할 수 있습니다. 지수 선물 차익 상한선은 현물ETF 가격-거래원가입니다.

이렇게, 우리는 지수 선물 구간 가격 모델의 상한과 하한을 얻었다.

상한: 현물 ETF 가격+거래 비용;

하한: 현물 ETF 가격-거래 원가.

지수 선물의 시장 가격이 상한선과 하한선 사이에서 변동할 때, 우리는 지수 선물의 가격이 합리적이라고 생각하는데, 이때 차익 거래 공간은 없다.