케인즈 통화 수요 이론의 주요 내용은 무엇입니까?

미국 경제학자 프리드먼은 화폐수량 이론이 산출, 화폐수입, 물가수준에 관한 이론이 아니라 화폐수요에 관한 이론, 즉 어떤 요인이 화폐수요를 결정하는 이론이라고 생각한다. 따라서 프리드먼의 통화 수량 이론에 대한 재설은 통화 수요에서 출발한 것이다.

프리드먼은 화폐를 일종의 자산 형식으로 보고 소비자의 수요와 선택 이론을 이용하여 사람들의 통화에 대한 수요를 분석했다. 소비 선택 이론에 따르면 소비자는 소비재를 선택할 때 소득, 예산 제약 등 세 가지 요소를 고려해야 합니다. 상품 가격과 대체품 및 보충품의 가격; 소비자 선호도.

1. 마찬가지로 사람들의 통화 수요에 영향을 미치는 첫 번째 요소는 예산 제약입니다. 즉, 개인이 보유할 수 있는 통화의 양은 총 재산으로 제한됩니다. 영구소득을 총부의 대표로 삼다. 영구 소득은 과거, 현재, 미래 소득의 평균, 즉 장기 소득의 평균입니다. 프리드먼은 총부에 인간의 부와 비인간적인 재산이 있다는 것을 알아차렸다. 인류의 부는 개인이 수입을 벌 수 있는 능력을 의미하고, 비인간적인 부는 물질적 부를 가리킨다. 프리드먼은 비인류부가 총부를 차지하는 비율을 사람들의 화폐 수요에 영향을 미치는 중요한 변수로 삼았다.

2. 통화 수요에 영향을 미치는 두 번째 요소는 통화 및 기타 자산의 예상 수익률로, 통화의 예상 수익률, 채권의 예상 수익률, 주식의 예상 수익률 및 가격 변동의 예상 비율을 포함합니다.

3. 통화 수요에 영향을 미치는 세 번째 요소는 부의 보유자의 선호도이다.

통화를 다양한 자산 중 하나로 사용하여 통화 수요에 영향을 미치는 7 가지 요소를 분석하여 통화 수요에 대한 함수 공식을 제시했습니다. 통화학파는 통화수요, 영구소득, 각종 비화폐자산의 기대수익률 사이에 함수관계가 있음을 강조하며, 통화수요함수는 안정성의 특징을 가지고 있다.

그는 다음과 같이 생각합니다.

Y 는 실제 영구 소득입니다.

W 개인 재산에 대한 비 인간 부의 비율;

Rm 통화의 예상 수익률;

고정 수익 증권의 Rb 이자율

비 고정 수익 증권 이자율;

예상 가격 변화율;

U 기타 변수 함수.

그는 영구소득의 변동폭이 경상수입의 변동폭보다 훨씬 적고 통화유통속도가 상대적으로 안정적이어서 통화수요가 상대적으로 안정적이라고 강조했다.

프리드먼은 통화 수요 함수가 안정적이라고 생각합니다.

1. 통화 공급과 통화 수요에 영향을 미치는 요소는 서로 독립적입니다.

함수 변수 중 일부는 상대적으로 안정적입니다.

통화 순환 속도는 안정적인 기능입니다.

따라서 화폐가 전체 경제에 미치는 영향은 주로 화폐의 공급에서 비롯된다.

[편집자] 프리드먼의 통화 수요 이론 함수 가설 [1]

1929- 1933 세계 경제 위기, 제 2 차 세계대전 후 유럽 르네상스, 세계 경제가 장기적으로 침체되었다. 그래서 1936 ~ 50 년대 말 케인스 학파의 전성기였다. 그러나 그 후 대규모 경기 침체 현상은 더 이상 세계 경제의 주제가 아니라 인플레이션으로 바뀌었다. 1970 년대에 이르러 간단한 인플레이션이 더욱 복잡한' 스태그플레이션' 으로 변했다. 경제 환경의 이러한 변화는 통화량 이론의 부흥을 가져왔다. 프리드먼의 가설은 케인스의 가설과 다음 두 방면에서 다르다.

1. 장기 분석에 따르면 가격은 효과가 있을 뿐만 아니라 향후 가격 전망에도 효과가 있는 것으로 나타났다.

유럽 경제가 회복됨에 따라 세계 경제는 그림 2- 10, 생산량 (Y 1) 이 완전 고용 Y * 에 접근하거나 도달하는 것과 같이 크게 성장했다. 케인스 경제학의지도하에 재정 정책과 통화 정책에 따라 총 수요가 더 증가 할 것입니다 (AD 1 에서 AD3 까지). 결과는 "스태그플레이션" 이 될 수 있습니다. 가격 상승 만 있고 경제 성장은 없습니다 (P2 에서 P3 까지의 가격). 장기적으로 가격 변수는 가변적이며 국민 소득에 영향을 미친다. 인플레이션 조건 (가격 범위는 P 1 에서 P2 까지) 에서 가격은 실제 국민 소득 (Y 1 에서 Y *)； 까지) 에 어느 정도 영향을 미칩니다. 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다 스태그플레이션 조건 하에서 가격은 명목 국민소득에 영향을 미친다.

1960 년대 이후 계속되는 인플레이션은 다음 시기의 가격 예측에 영향을 미쳤다. 가격은 분명히 세 가지가 있을 것으로 예상된다: 인상, 하락, 변하지 않는다. 처음 두 가지는 사람들의 지출에 영향을 주어 경제에 영향을 미칠 것이다. 많은 경제학자들이 말했듯이, "대부분의 사람들이 기대하는 일이 일어날 것이다."

2. 통화 수량의 수준은 통화 및 준 통화를 포함하는 것입니다.

케인즈와는 달리 프리드먼은 통화의 적용 범위를 확대하고 통화를 광의통화 수준으로 정의했다. 이는 업계 인사들이 말한 것이다. 우리 모두 알고 있듯이, 돈에는 많은 정의가 있습니다. 예를 들어, 미국 연방 준비 제도 이사회 돈에 대해 적어도 6 가지 정의가 있습니다. 대부분의 경제학자들은 순수 이론의 관점에서 화폐의 정의, 즉 화폐의 기능을 토론한다. 화폐학파는 다르다. 프리드먼은 화폐의 정의가 엄격한 계량경제학 방법으로 결정되어야 한다고 생각한다. 가장 적절한 통화 정의를 결정하는 기준은 다음과 같습니다.

(1) 화폐 총량과 국민 소득의 상관 계수가 가장 크다. 예를 들어, M2 와 GDP 사이의 상관 계수가 각각 M 1 및 M3 과 GDP 사이의 상관 계수보다 큰 경우 M2 가 통화로 사용될 가능성이 더 큽니다. 동시에 두 번째 기준도 보아야 한다.

(2) 화폐총량과 국민소득의 관련 계수가 총량의 각 구성 요소와 국민소득의 관련 계수보다 크다. 예를 들어 M2 와 GDP 의 관련 계수는 M0 (현금), Dd (당좌 예금), Dt (정기 예금) 및 GDP 의 관련 계수보다 큽니다.

위의 두 가지 기준은 반드시 동시에 충족해야 한다. 이 두 가지 기준에 따라 Friedman 과 Anna Jacobson Schwartz (1915-) 는 M2 를 최적 통화로 정의합니다.

프리드먼의 통화 수요 이론 함수 [1]

1956 년 프리드먼은 유명한 논문' 화폐수량론 재설' 을 발표했다. 이 글에서 프리드먼은 통화 수요의 이론적 함수를 다음과 같이 표현했다.

(1)

방정식 (1) 의 기호 의미 및 함수와 인수의 연관성은 다음과 같습니다.

1 및 Md 는 명목상 통화 수요이며 인수에서 결정되는 변수이다.

2.p 는 가격지수입니다. 정상적인 소비나 경영을 위해 상품과 서비스의 가격이 높을수록 더 많은 화폐가 필요하다는 것은 밀접한 관련이 있다.

채권의 예상 명목 수익률; 여기서 Rb 는 채권 금리입니다. 곤혹스러운 점수는 채권 금리의 예상 변화율이다. 왜 이런 형식으로 써야 합니까? 이에 대한 간단한 설명을 드리겠습니다. 경험에 따르면 채권 금리는 시간에 따라 변하는 Rb = f(t) 로 나타났다. 함수의 어느 지점에서든 변화율이 필요한 경우 함수의 대수 파생 (lnrb)t 가 필요합니다. 복합 함수의 유도 법칙에 따르면

(2)

수학 표현식의 의미를 이해한 후 변수와 함수의 상관 관계에 대해 다시 한 번 살펴보겠습니다. 현재 채권 금리에서 채권 금리를 뺀 예상 변화율은 채권의 예상 수익률이다. 채권의 예상 수익률이 높아지는 것은 화폐를 보유하는 기회 비용이 증가한다는 것을 의미하며, 이성적인 경제개체는 통화에 대한 수요를 최소화하고 예상 수익이 더 큰 채권으로 대체해야 한다. 반대로, 반대로. 분명히 채권의 예상 수익률은 통화 수요와 음의 관련이 있다.

주식의 예상 명목 수익률입니다. 여기서 re 는 주식 수익률입니다. 자본손익에 대한 기대율, 즉 주가의 변화율, 수학적 의미는 이전과 같다. 주식 수익률의 예상 변화율입니다.

주식의 예상 명목 수익률의 메커니즘은 채권과 동일하며 변수는 MD 함수와 음의 상관 관계가 있습니다.

5. 앞의 이유와 마찬가지로 예상 가격 변화율입니다. 만약 가격이 오를 것으로 예상한다면, 다음 화폐의 구매력이 떨어질 것이라는 것을 의미한다. 이렇게 되면, 사람들은 보유한 화폐의 양을 줄이고, 다른 보유 가능한 자산으로 가치를 보존해야 한다. 반대로, 반대로. 말할 필요도 없이, 양자는 음의 관계이다.

W 는 총 부를 차지하는 인간의 부의 비율입니다. 프리드먼의 생각에 따르면, 그것은 다음 공식으로 표현할 수 있다.

W=

인류의 부 *

인간의 부+물질적 부

소득

운명

프리드먼의 통화 수요 이론 함수의 합은 무엇입니까? 왜 그런지 프리드먼은 설명하지 않았다. 그리고 통화이론계에서도 보편적으로 인정되는 연구 결론은 없다.

7.y 는 "영구 소득" 입니다. 영구소득은 우리가 자주 사용하는' 통계소득' 의 개념과 다르다. 그것은 통계 소득과' 임시소득' 의 대수와 합이다. 즉, 영구 소득의 통계는 통계 소득의 기하학적 가중 평균입니다. 프리드먼은 왜 일반 국민소득을 영구소득으로 대체합니까? 우리의 이해는 장기적으로 한 사람의 평균 소득 수준이 한 달에 6000 원이라고 가정하면 기본적으로 비교적 안정적인 소비와 지출 습관을 형성하여 통화에 대한 수요를 결정한다고 가정한다. 그는 한 달 수입의 우연한 증감으로 자신의 소비와 지출 습관을 바꾸지 않아 돈에 대한 수요를 초래하지 않을 것이다. 예를 들어 1000 원을 늘리면 국채를 사는 데 사용될 수 있습니다. 감량 1 000 원, 그는 수중에 있는 채권의 일부를 팔아서 소비와 지불 습관이 변하지 않도록 보장할 수 있다. 만약 그가 평균 수입이 이미 새로운 수준으로 증가 (감소) 했다고 확신한다면, 그는 자신의 소비와 지출 습관을 조정하여 새로운 통화 수요를 결정할 것이다. 여기서 말하는' 평균소득' 은 대체로' 영구소득' 이라는 뜻이다.

영구 소득과 Md 의 연관성은 케인즈의 수입과 MD 와 마찬가지로 긍정적이다.

8.u 는 선호도, 통화 관련 제도 변화 등 통화 유용성에 영향을 미치는 기타 무작위 요소입니다. 분명히, U 의 무작위성으로 인해 Md 와의 관계는 불확실하다.

많은 경제학 전문 저서에서 변수와 함수의 관계는 1 차 편도수로 표현된다는 점에 유의해야 한다. 우리는 미분이 곡선의 한 점에서 함수의 변화율과 해당 점의 접선의 기울기라는 것을 알고 있다. 이 기울기가 0 보다 크면 인수는 함수와 함께 올라가며 양수와 관련이 있습니다. 반면 기울기가 0 보다 작으면 인수는 함수에 반비례하여 변경되고 음수는 관련이 있습니다.

나중에' 미국과 영국의 통화 추세' 라는 책에서 프리드먼은 단일 부의 보유자의 통화 수요 이론 함수를 다음과 같이 단순화했다.

(3)

스타일 (3) 의 기호는 다음과 같은 의미를 갖습니다.

1. 실제 통화 수요입니다.

2.Yr 은 실제 영구 소득입니다.

3.w 와 u 의 의미는 같습니다 (1);

3.Rm 은 통화의 예상 명목 수익률로, 다른 조건이 변하지 않는 경우 정기예금의 예상 수익률로 해석된다. 이것은 통화를 보유하는 수익을 측정하기 때문에 새로운 변수이므로 통화 수요와 양의 관련이 있어야 합니다.

4.Rb 는 공식 (1) 과 같습니다.

5.re 는 공식 (1) 과 같습니다.

6.gP 는 공식 (1) 과 같습니다.

공식 (1) 에서 비교적 어려운 수학 표현식을 간단한 기호로 대체하고 통화 수익률의 변수를 추가하는 것 외에도 공식 (3) 과 공식 (1) 의 큰 차이점은 함수가 명목 통화 수요 Md 를 실제 통화 수요로 대체한다는 것입니다. 이것은 어떻게 바뀌었습니까? 즉, 가격 변수가 방정식의 왼쪽에 어떻게 있을 수 있습니까?

프리드먼은 함수가 실제 변수에 의해 결정된다고 가정합니다. 즉, 통화 변수를 측정하는 명목 단위와 완전히 독립적입니다. 가격과 명목 수입을 측정하는 단위가 바뀌면 통화 수요도 같은 비율로 변한다. 수학 언어로 설명하면 공식 (1) 의 합이 일차적으로 같은 것이다. 우리가 배운 고급 수학을 복습하다.

함수의 인수에 상수 λ를 곱하면 함수 값의 변화가 n 의 배수인 경우 이 함수를 n 차 균질 함수라고 합니다. 설정, 함수 f(x, y), f(\λx, \λy)= \λf(x, y) 인 경우 함수는 x, y 에 대해 한 번에 한 번씩 정렬됩니다.

이런 식으로 공식 (1) 을 다음과 같이 쓸 수 있습니다.

(4)

순서, 대체 공식 (4) 예

(5)

공식 (3) 의 부호에 따라 단순화되고 통화의 예상 수익률을 더하면

프리드먼은 공식 (1) (편의상 기호 단순화) 을 기초로,' 예' 라고 더 가정했다.

(6)

항목 이동, 가져오기

(7)

순서, 명목 수익을 PYr 로 쓰고, 공식 (7) 을 대입하여 얻다

Md = kPYr 또는

이후 통화 공급과 통화 수요가 동일하면 통화 수요 기호의 아래 첨자를 제거할 수 있다.

M = kPYr 또는 (8)

순서, 대체 공식 (8), 있음

MV = PYr(9)

공식 (8) 은 그야말로 케임브리지 학파의 화폐 수량 방정식이다! 등식 (9) 과 거래등식은 거의 같다! 그러나 프리드먼의' 새 통화 수량 이론' 의 보유율 K 또는 통화 유통 속도 V 는 더 이상 상수가 아니라 더 복잡한 함수다. K, V 와 다양한 변수 간의 상관 관계를 볼 수 있습니다. 프리드먼의 통화 수요 함수 이론은 케인스의 영향을 형식적으로 반영했지만, 그 내용은 케인스의 유동성 선호도 이론보다 더 정확하다. 통화 수요 함수 (1) 와 (3) 의 일반적인 형태로는 기본적으로 학계에서 받아들여지고 논쟁이 없다. 프리드먼은 동차 공식을 이용하여 통화 수요 함수를 공식 (8) 또는 (9) 로 변환하는데, 이는 의심할 여지없이 고전 통화 수량 이론의 재구성이다. 한편 프리드먼은 새 통화의 수량 이론이 캠브리지 방정식과 피셔 거래 방정식의 상수 추정과는 다르지만 기본적으로 안정적이고 측정 가능한 함수이며 "소비 함수나 기타 주요 함수보다 더 안정적이다" 고 생각한다.

프리드먼은' 1867 년부터 1960 년까지의 미국 통화사' 라는 책에서 최근 100 년 동안 미국 화폐유통속도가 매년/KLOC 일정 기간을 나누는 경우는 다음과 같습니다. 1880 ~ 19 14 에서 통화 유통 속도가 4.97 에서1.9/로 떨어졌습니다. 19 14 부터 1929 까지 통화 유통 속도는 크게 변하지 않았습니다. 1929 에서 1946 까지 통화 흐름 속도가 떨어졌습니다. 1946 이후 반등하기 시작했지만 여전히 1920 및 19 14 수준보다 낮습니다.

프리드먼은 V 가 매년 1% 를 줄이는 문제에 대해 동료들의 심각한 도전을 받고 있다. 나중에 프리드먼 자신도 이 결론이 문제가 있다는 것을 인정했다. 경제학 거장들에게 착실한 이런 과학적 태도는 우리 젊은 세대로부터 배울 만하다. (조지 버나드 쇼, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학, 경제학)

[편집] 통화 수요 이론 함수의 단순화 [1]

프리드먼의 통화 수요 이론 함수에는 많은 변수와 복잡한 형태가 포함되어 있어 주요 사상을 손상시키지 않고 단순화할 수 있다. 우리는 공식 (3) 으로 시작합니다.

(3)

1, u 가 안정적이라고 가정합니다. 돈 관련 시스템은 일반적으로 비교적 안정적이기 때문에 선호도, 습관 등의 요소는 쉽게 변하지 않으므로 상수로 간주하여 함수에서 생략할 수 있습니다. 그래서 있습니다:

(10)

2. 부의 비율은 일정 기간 동안 비교적 안정적이기 때문에 통화 수요에 미치는 영향은 크게 변하지 않으므로 함수에서 제거할 수도 있습니다. 그래서 있습니다:

(1 1)

3. 일부 국가의 통계에 따르면 (또는 gP 쓰기) 변화가 크고 기간이 긴 경우에만 통화 수요에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 경험에 따르면 이런 상황은 거의 발생하지 않는다. 그래서 생략 할 수도 있습니다. 그래서 있습니다:

(12)

4. 일반적으로 좁은 통화수익률 Rm 은 정기예금 Dt 의 금리만 가리키며, 보통 높지 않다. 정기예금 Dt 가 벌어들인 이자를 M2(M0+Dd+Dt) 로 나누면 계산된 이자율은 상당히 낮아야 한다. 그리고 은행 금리의 변화는 일반적으로 상당히 느리다. 따라서이 변수가 통화 수요에 미치는 영향은 매우 중요하지 않아야 하며 무시할 수 있습니다. 그래서 있습니다:

(13)

5. 이 두 금융자산의 수익률 Rb 와 Re 는 대략 같은 계수로 매우 밀접한 관련이 있다. 한 수익률을 변수로 사용하면 다른 수익률의 변화를 완전히 대체하고 반영할 수 있다. 따라서 양자를 결합할 수 있는데, 통칭하여' 시장금리' 라고 부른다. 시장 금리가 여전히 로 표시되면 다음과 같습니다.

(14)

방정식 (14) 은 프리드먼의 통화 수요 이론 함수의 최종 단순화 방정식입니다.

[편집자] 통화 수요 이론 함수의 논증 [1]

실증 연구의 작업은 함수에 있는 각 인수의 역할을 결정하는 것이다. 구체적으로, 금리에 대한 통화 수요의 탄력성은 얼마입니까? 통화 수요는 소득이나 부의 변화에 얼마나 민감합니까? 통화 수요 함수에 포함된 다른 변수에 대한 통화 수요의 종속성은 어느 정도입니까? 잠깐만요. 또한, 또 다른 기본 개념은 돈이 무엇인지 입니다. 어떤 등급의 돈이 적당합니까?

과학적 모델을 구축하고 정확한 측정 방법을 사용하는 것 외에도 실증 연구의 전제는 신뢰할 수 있는 통계를 얻는 것이다. 사실, 통계가 없다면 실증 연구는 전혀 진행될 수 없다. 이에 따라 실증연구의 데이터는 통계작업이 비교적 완비된 미국 서유럽 일본에서 나온 경우가 많다.

통화 수요 이론 함수의 단순화 공식 (14) 에 따라 실제 통화 수요는 실제 소득과 시장 금리의 두 가지 요인에 의해 결정됩니다. 그러나 공식 (14) 은 일반적인 함수 형태일 뿐 방정식 형식으로 표시해야 합니다. 프리드먼과 그의 통화학파는 대량의 실증 분석에서 다음과 같은 방정식을 모색했다.

(15)

방정식 (15) 은 힘 함수 곡선의 회귀 방정식이고, A, B, C 는 회귀 분석에 의해 결정된 매개변수입니다. 회귀 분석을 사용하여 비선형 방정식을 테스트하는 것은 비교적 어렵습니다. 대수 방법을 사용하여 비선형 방정식을 선형 방정식으로 변환할 수 있습니다.

(16)

방정식 (16) 은 이원회귀 방정식으로, "최근 몇 년간 통화수량론자들이 통화수요에 대한 대량의 실증 연구를 통해 얻은 기본 공식" 으로 여겨진다. 회귀 계수는 최소 제곱 법으로 구할 수 있다. 미국 1892 ~ 1960 통계에 따르면 통화학파는 다음을 계산합니다.

Ln a = 3.003b =1.394c =-0.155 R2 = 0.99

다음과 같은 위의 회귀 계수를 방정식에 기록합니다

(17)

공식 (17) 에서 M 은 광의통화 M2, Yr 은 실제 영구 이익, I 는 4-6 개월의 상업 어음 이자율입니다. 방정식 (17) 은 Yr 과 I 의 변화가 높이 해석될 수 있음을 나타냅니다 (맞춤 우도 R2 = 0.99). 실제 통화 수요의 수익 탄력성은 1.394 입니다. 수익 유연성은 실제 수익이 1% 증가하면 실제 통화 수요가 1.394% 증가한다는 것을 나타냅니다. 반대로, 반대로. 한편 공식 (17) 은 실제 통화 수요의 이자율 탄력성이 -0. 155 인 경우 이자율이 1% 증가하면 실제 통화 수요가 0 으로 감소한다는 것을 보여줍니다

그러나 프리드먼 본인은 통화 수요의 수입 탄력성 결론에 대해 많은 수정을 했다.

1959, 그는1.8 이라고 생각합니다.

1970 에서 그는 1.0 ~ 2.0 인 줄 알고 1.0 ~ 1.5 와/로 나뉘었다

말할 필요도 없이, 많은 학자들은 실증 방면에서 프리드먼과 그 화폐학파와 의견이 다르다.

[편집자] 프리드먼의 통화 수요 이론에 대한 공헌 [1]

1. 화폐를 자산으로 취급하고, 통화이론을 포트폴리오 선택 이론의 틀에 포함시켜 고전학파가 화폐를 순수 거래 도구로 취급하는 편협한 관념을 배제했다.

2. 일반적으로 균형 잡힌 현대투자조합 이론에서 경제에서의 통화량의 중추적 역할을 특별히 강조하며 케인스 학파가 통화량을 무시하는 편견을 바로잡았다.

3. 통화 수요 함수에서 예상 가격 변동률의 인수를 먼저 설정하여 통화 이론에서 예상 요소의 위치를 결정합니다.

명목 수량과 실제 수량을 엄격하게 구분하십시오.

5. 실증연구의 중요성을 강조하고 과거 학자들의 경제이론, 특히 통화이론 방면의 결함을 바로잡아 통화이론을 운영가능한 통화정책에 더 가깝게 만들었다.

프리드먼의 통화 수요 이론과 케인스의 통화 수요 이론의 차이점

1. 케인즈의 통화 수요 함수에서 이자율은 채권 이자율로 제한되고 수익은 즉각적인 실제 소득 수준이다. 프리드먼의 통화 수요 함수에서 이자율은 다양한 부의 수익률을 포함하고 있으며, 소득은 매우 안정적이고 영구적인 소득이며 통화 수요를 결정하는 주요 요인이다.

2. 케인스의 통화 수요 함수는 금리의 유동성 선호도를 바탕으로 이자율이 통화 수요를 결정하는 중요한 요소라고 생각한다. 프리드먼은 통화 수요의 금리 탄력성이 낮다고 생각하는데, 즉 금리에 민감하지 않다는 것이다.

3. 케인스는 통화유통속도와 통화수요의 기능이 불안정하다고 생각한다. 프리드먼은 통화유통속도와 통화수요의 기능이 매우 안정적이라고 생각한다.

4. 케인스는 국민소득이 유효 수요에 의해 결정되고, 화폐공급량이 국민소득에 미치는 영향은 간접적인 과정이라고 생각한다. 즉 이자율, 투자, 투자승수를 통해 사회 총수요와 국민소득에 작용한다는 것이다. 프리드먼은 화폐유통속도가 안정적이기 때문에 화폐유통속도의 변화가 명목 국민소득과 물가수준의 변화를 직접적으로 야기하기 때문에 화폐가 총지출을 결정하는 주요 요인이라고 생각한다.

포스트 케인즈주의 통화 수요 이론

제 2 차 세계 대전 후, 많은 서방 학자들은 케인스의 통화 수요 동기를 더욱 발전시켜 케인스의 통화 수요 이론을 보완하고 수정하였다.

(a) 케인즈 거래 수요 이론의 발전-제곱근 법칙 모델 및 그 개정

케인스 이후 경제학자들은 케인스의 견해에 이의를 제기했는데, 거래성 화폐의 수요는 소득에 달려 있고 금리와는 무관하다는 것이다. 예를 들어 미국 경제학자 A.H. 핸슨은 1949 에서 금리가 상당한 높이로 상승할 때 화폐의 거래 잔액도 이자율 탄력성을 가지고 있다고 제안했다. 그러나 거래 통화 수요와 금리 간의 관계를 처음 분석한 것은 미국 경제학자 W 보모어 (W. baumol) 였다. 65438-0952 년 보모어는' 현금의 거래수요: 재고이론분석' 이라는 글을 발표해 최적의 재고이론을 통화수요 연구에 적용해 거래동기의 통화수요가 소득뿐만 아니라 금리와도 밀접한 관련이 있다고 판단했다.