주가 지수 선물 개발 역사 소개

주가 선물의 역사 개황은 어떤가? 다음은 내가 정리한 주가 선물 발전 역사에 관한 자료이다. 참고해 드리겠습니다.

주가 지수 선물 개발 역사 소개

주가 선물은 금융 선물의 최신 범주이다. 1970 년대에 서방 국가들이 고통을 당했습니까? 석유 위기? 경제 격동의 영향이 심해지면서 인플레이션이 날로 심각해지고 금리가 크게 변동하면서 금리와 관련된 채권이 잇달아 선물시장에 진출했다. 특히 198 1 년 레이건 정부는 인플레이션을 미국 경제의 최우선 목표로 삼아 강경한 긴축 정책을 시행하고 금리를 대폭 인상해 미국 등 서방 국가 주식시장에 큰 타격을 입히고 주가가 크게 변동하면서 주식시장의 위험이 날로 두드러지고 있다. 주식투자자들은 위험을 효과적으로 피하고 자산보전을 실현할 수 있는 수단이 절실히 필요하다. 주가 선물은 바로 이런 맥락에서 생겨났다.

1982 년 2 월, KCBT 는 주가 선물 거래를 개척했다. 같은 해 시카고 상업거래소 (CME) 와 뉴욕 선물거래소 (NYBOT) 도 주가 선물거래를 시작했다. 주가 선물 계약을 포함한 금융 선물 거래가 놀라울 정도로 성장했다. 1977 부터 1984 까지 농산물 등 일반 상품 선물 상승 1.7 배, 금융 선물 거래가 수십 배 올랐다. 비율로 볼 때 농산물 등 일반 상품 선물 거래량은 1977 이 77% 를 차지했지만 1984 에서 38% 로 떨어졌고, 같은 기간 금융선물 거래량은 3% 에서 49% 로 상승했다. 이 가운데 주가 지수 선물 발전이 특히 빨라 1984 계약 수가 65438 에 달했다.

주가 선물의 혁신은 미국에서 보급될 뿐만 아니라 각국 금융계의 관심을 불러일으켰으며 전 세계적으로 급속히 발전했다. 1983 시드니 선물거래소는 오스트레일리아 증권거래소 일반 주식지수를 기준으로 자체 주가 선물 거래를 개시했다. 1984 년 5 월 런던 국제금융선물거래소가 금융타임즈 100 주가 선물거래를 개통했습니다. 5 월 1986 홍콩 선물거래소가 항생지수 선물거래를 개통했습니다. 9 월, 1986, 싱가포르 국제통화거래소 개통일 주가선물거래 225 종 1988 년 9 월 도쿄증권거래소와 대규증권거래소가 각각 정동주가와 225 종의 일경주가 선물거래를 개설했다. 게다가, 많은 국가와 지역은 1980 년대 말 90 년대 초에 자신의 주가 선물 거래를 내놓았다.

유명한 주가 지수 선물 계약은 S & amp； 입니다. P500 주식지수, 뉴욕증권거래소 종합주식지수, KCBT 가치선 종합평균주식지수, CBOT 주요 시장지수 등.

주가 선물의 주요 기능

(1) 위험 회피 기능

주가 선물의 위험 회피는 헤지를 통해 이루어지며, 투자자들은 주식시장과 주가 선물시장에서 역조작을 통해 위험을 피할 수 있다. 주식시장의 위험은 두 부분으로 나눌 수 있다: 비체계적 위험과 체계적 위험. 체계적이지 않은 위험은 대개 분산 투자를 통해 최소화할 수 있지만, 체계적 위험은 분산 투자를 통해 피하기 어렵다. 주가 선물은 빈 매커니즘이 있다. 주가 선물의 출시는 시장에 위험을 헤지하는 도구를 제공한다. 주식시장 하락을 우려하는 투자자들은 주가 선물 계약을 팔아서 주식시장 전체의 하락에 대한 체계적인 위험을 헤지할 수 있어 집단 매도가 주식시장에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이 된다.

(2) 가격 발견 기능

주가 선물은 가격을 발견하는 기능을 가지고 있다. 개방적이고 효율적인 선물시장에서 많은 투자자들의 입찰을 통해 주식의 진정한 가치를 더 잘 반영하는 주가를 형성하는 데 도움이 된다. 선물 시장은 가격을 발견하는 기능을 가지고 있다. 한편, 주가 선물 거래 참가자가 많아 가격 형성에는 각 측의 가격 기대치 정보가 포함되어 있다. 한편, 주가 선물은 거래 비용이 낮고, 레버리지율이 높고, 명령 집행이 빠르다는 등의 장점을 가지고 있다. 투자자들은 새로운 시장 정보를 받은 후 선물시장에서 자신의 위치를 조정하는 경향이 있어 주가 선물가격이 정보에 더 빨리 반응하게 한다.

(3) 자산 할당 기능

주가선물거래는 보증금제도로 인한 저거래비용으로 기관투자자들이 자산 배치 수단으로 광범위하게 사용하고 있다. 예를 들어, 주요 투자 채권의 기관인 투자자는 최근 주식시장이 크게 상승할 것으로 보고 이 투자 기회를 잡으려 한다. 하지만 투자채권 이외의 품종은 엄격한 비례제한이 있어 대부분의 자금을 주식시장에 투입할 수 없다. 이때 기관투자자들은 소량의 자금으로 주가 선물을 매입하여 주식시장 상승의 평균 수익을 얻고 자금의 전반적인 구성 효율을 높일 수 있다.

주가 지수 선물을 이용한 헤지 방법

주가 선물은 체계적인 위험을 줄이거나 없애는 데 사용될 수 있다. 주가 지수 선물의 헤지는 매도 헤징과 매입 헤징으로 나눌 수 있다. 매각 헤징이란 주식 보유자 (예: 투자자, 언더라이터, 펀드 매니저 등) 가 수행하는 헤징입니다. ) 선물 시장 주가 하락을 피하십시오. 매입 헤징이란 개인 또는 기관 (예: 주식을 매입하고 다른 기업과 합병할 회사) 이 선물시장의 주식 상승을 피하기 위해 벌이는 헤징이다. 주가 지수 선물을 사용하여 가치를 보존하는 단계는 다음과 같습니다.

첫째, 보유 주식의 총 시장 가치를 계산하십시오.

둘째, 만기월의 선물가격을 기준으로 헤지에 필요한 계약 수량을 계산합니다. 예를 들어 같은 날 20 개 주식을 보유하고 총 시가는 65,438+029,000 달러, 선물계약은 만기일에 65,438+030.40, 선물계약 금액은 65,438+030.40x500 = 따라서 선물 계약 두 부를 팔아야 한다.

셋째, 만기일은 동시에 창고를 결산하여 헤지를 실현한다.

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