당 선생의 몰락: 스미토모 장사는 어떻게 런던에서 40 억 파운드를 잃었습니까?

일찍이 16 세기에16 세기에는 4 개국 섬에서 구리 광산을 개설하고 운영하면서 성장해 일본의 공식 구리 공급자가 되었으며, 당시 일본의 일부 권세 가문 (덕천 막부 포함) 에서 1603 부터/KLOC-0 까지 주로 봉사했다. 당시 한 가장은 주우상사가 세계에서 가장 큰 구리 수출업자라고 자랑스럽게 선언했다.

19 세기 중반에는 일본 시장이 서방에 개방되고, 스미토상사도 철강 제련 제강 등 분야에서 더욱 광범위하게 발전했다. 20 세기 초까지 스미토모 가족은 일본에서 세 번째로 큰 금융 재벌로 급속히 발전했다.

1930 년대와 제 2 차 세계대전 기간 동안 정치적 영향력을 지닌 독점그룹이 일본 군국주의의 주요 추종자가 되었으며, 스미토재단도 예외가 아니었다. 이 기간 동안 스미토모 컨소시엄의 가족 집권이 더욱 두드러져 대부분의 산업이 스미토모 가족의 손에 집중되었다. 1937 까지, 16 대 스미토모 가문은 컨소시엄 총 지분의 90% 를 장악했다.

일본이 패한 후 재벌은 미국의 제약 하에 해체되어 기업그룹으로 재편되었다. 스미토모 가족의 일본 정치 경제 영향력도 크게 약화됐다. 하지만 전후 일본 경제가 회복됨에 따라 스미토모 재단이 다시 돌아와 성장하고 있다. 이후 스미토모 상사는 금속, 기계, 석유, 화공, 식품, 방직 등 분야에서 국제무역활동에 더욱 광범위하게 참여해 스미토재단의 핵심 기업으로 일본 4 대 무역상 중 하나가 됐다.

1995 회계연도, 스미토모 전 세계 총매출은 16 조엔, 금액은 1468 억 달러에 달했다.

65438 년 6 월부터 0996 년 6 월까지 스미토모 가족은 역사적인 대재앙에 직면했다. 게다가, 이 재난은 마침 스미토모 가족에게 부를 가져다 준 법보, 즉 골드러시였다. 가해자는 비철금속 무역부의 수석 거래원인 빈충태이다.

탕선생

하마중태남은 매우 흥미진진한 별명이 두 개 있는데, 하나는' 100% 5 선생' 이고, 하나는' 망치' 이다. 전자는 원 안의 사람들이 그의 능력에 대한 존칭이고, 후자는 그의 성격을 묘사하고 있다.

업계 인사들은 그를' 오선생' 이라고 부른다. 하마다 충웅이 이끄는 스미토유색 금속 거래부가 전 세계 구리 거래량의 5% 를 통제하고 있기 때문이다. 해안중신미가 국제 구리 선물 거래에서 탁월한 성적을 거둔 것도 주우상사의 거래 결정이 국제 강재 시장에 미치는 큰 영향을 반영한 것으로 보인다.

망치는 hamanaka 의 영어 번역명 yasuohamanaka 에서 유래한 것이다. 왜냐하면 Hamanaka 는 영어에서' 망치' 와 발음이 매우 비슷하기 때문이다. 하지만 이 별명이 불릴 수 있는 것은 주로 빈중태남이 거래에서 망치와 같은 딱딱한 성격을 반영했기 때문이다. 이런 성격은 그의 성공에 기여했지만, 아마도 이런 성격이 그의 실패를 촉진시킨 것 같다.

1970 년, 22 세의 하마나태남이 스미토모 상무사에 가입했다. 이후 그는 국제 구리 시장에서 20 여 년 동안 어슬렁거렸다. 하마중편이 장기적으로 이 신분을 유지하는 것은 매우 심상치 않다. 일본 상업 내부 관계자에 따르면 일본 거래은행은 보통 2 ~ 3 년마다 거래원을 조정한다. 이로부터 볼 수 있듯이, 하마에서의 교역에서의 능력은 보통이 아니다.

1970 년대 말 하마다 충웅은 마침내 런던 금속거래소의 금속 선물 거래에 참여할 기회를 갖게 되었는데, 당시 그는 주로 주석과 니켈 선물 계약에 종사했다.

처음에 그는 결코 유명하지 않고, 단지 평범한 점원일 뿐이다. 하지만 불과 몇 년 만에 하마중신미는 자신의 영웅적 자질을 드러내기 시작했다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 영웅명언) 1983 년까지 그의 구리 거래량은 연간 654 억 3800 만 톤에 달했다. 1980 년대 말에 그는 이미 국제 주요 구리 선물회사에서 자리를 잡았는데, 그 당시' 100% 5 선생' 과' 망치' 를 불렀다.

그러나, 아마도 아무도 하마나미 () 가 나중에 이렇게' 유례없는' 슈퍼실수를 저지를 줄은 아무도 예상하지 못했을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) 그가 스미토모 상사에 최대 40 억 달러의 손실을 가져온 후, 사람들은 이미 그에 대한 견해를 완전히 바꾸었다. 스미토모 상사인 추산부일 사장은 하마를 중용하는 것이 잘못이라는 것을 인정하고 하마중을 해고한다고 발표해야 했다. 그는 매우 우울하게 말했다:

"제 인상에서 그는 자제력과 논리가 있어서 그를 신뢰하고 수석 금속 거래인으로 임명했습니다. 하지만 나는 지금 매우 실망했다! 클릭합니다

망치 문자

하마다 충웅 (Tadao Hamada) 의 잘못은 그가 회사의 명의를 이용하여 개인 계좌에서 구리 선물 거래를 운영한다는 것이다. 바로 그의' 망치' 성격으로 그와 스미토모 상인들에게 6543.8+09 억 달러의 막대한 손실을 입혔다.

하마중태남은 구리 선물거래에서 여러 개의 위치를 보유하고 있다. 즉, 구리 선물계약을 대량으로 매입하는 것은 구리 가격이 오를 때 의심할 여지 없이 수익성이 있으며, 하마중태남도 몰래 즐긴 적이 있다. 그러나 1995 부터 국제 구리 가격이 떨어지면 다시 떨어졌다. 1995 년 10 월 20 일 국제 구리 가격은 톤당 3075 달러에 달했지만 1996 년 초에는 톤당 2600 달러로 떨어졌다. 구리 가격의 연속 하락으로 빈중 타이난의 많은 이윤이 소진되었을 뿐만 아니라 상당한 적자를 초래했다.

사실, 런던 금속거래소 회장인 왕관치에 따르면 199 1 연말에 그들은 하마다 충웅의 행동을 알아차리고 여러 차례 경고했다.

199 1 년1/Kloc-0

거래 담당 행장도 하마다 충웅과 다른 거래인을 한 번 이상 소환했다. 199 1 및 1993 이 끝날 무렵 런던 금속거래소는 이 거래소의 구리 시장에서 주모 상인의 위치 규모에 대해 몇 가지 우려를 표명했다.

6 월 1995, 6 월 10, 6 월 165438+ 10 월, 월간 구리 선물 계약의 차액을 이미 알고 있다 런던 금속거래소는 각 고객이 다양한 계약에서 보유하고 있는 위치와 거래소 창고에 있는 창고의 귀속을 명확하게 파악한 후 서로 관련이 없고 근본적인 이해 상충이 없는 전문가로 구성된 특별위원회를 설립하여 운영 처리 방법을 논의했다. 이 전문위원회는 업계의 저명한 변호사와 고위 임원을 포함한다.

그러나, 바로 하마에서 뻗어나온' 망치' 성격으로 그를 다시 심연에서 밀어냈다. 그는 순진히 탄탄한 자금력으로 구리 가격의 지속적인 하락세를 막을 수 있을 것이라고 생각했다. 기본면의 좋지 않은 표현은 그의 팽창하는 머리 속에서 더 이상 중요하지 않다. 그래서 그의 통제 하에 런던 증권거래소의 구리 가격은 1995 가 파장할 때 약간 안정되었다.

구리 가격의 이상 변동은 영미증권 선물감독부의 관심을 다시 한 번 불러일으켰고, 하마에서 시장을 조작하려는 시도도 점차 드러나고 있다. 감독부의 추적과 거래에서 거액의 적자에 대한 이중적인 압력이 종빈 타이난을 감당하기 어렵게 했다. 1996 년 5 월 런던 구리 가격이 톤당 2,500 달러 하락했고 빈중태가 사퇴를 강요했다는 소문도 곳곳에서 전해졌다. 업계 인사들은 이렇게 구리 가격에 큰 지지 역할을 하는 혁혁한 인물이 일단 퇴출되면 국제 구리 가격이 어떻게 타당할까 봐 걱정하고 있다. 그 결과, 이러한 소문의 자극으로 대량의 공황성 매도가 이후 몇 주 동안 동값이 약 25% 폭락했다.

1996 년 6 월 5 일 빈중태가 구리 선물거래에 무단으로 참여한 스캔들이 뉴욕에서 점차 공개되고 있다. 1996 년 6 월 24 일, 스미토모 장사는 큰 적자 19 억 달러를 발표하고 하마다 충웅을 해고했다. 구리 가격은 24 시간 전 톤당 2 165 달러에서 2 년 만에 최저점 톤 1860 달러로 폭락해 폭락한 기세가 혀를 내두르게 했다.

당시 가격에 따르면, 스미토우의 손실은 약 654 억 38+09 억 달러였지만, 뒤이어 공황성 매도 타격이 스미토우의 다두인치 손실을 40 억 달러로 확대했다.

상대가 누구예요?

사건이 발생한 후, 사람들은 스미토우의 돈을 누가 벌었는지 궁금해했다. 이는 일반적인 상업적 호기심이 아니라 이 자금의 행방은 앞으로 누가 구리 선물 시장에서 더 큰 역할을 할 것인지를 어느 정도 결정하기 때문이다.

선물 거래는 제로섬 거래이고, 어떤 사람은 손해를 볼 수도 있고, 어떤 사람은 돈을 벌 수도 있다. 그렇다면 스미토우의 거액의 적자자금 흐름은 누구에게 흘러갔을까?

현재 국제 구리 선물에서 공소한 것은 주로 미국의 금융 거물을 포함한 일부 국제 펀드이다. 소로스의 양자 기금은 1980 년대 파운드 위기에서 영국 정부를' 격파' 한 것으로 유명했고, 로빈슨의 호랑이 기금, 캐나다 억만장자 블레이크, 그리고 적어도 한 명의 유명한 유럽 금속 거래인으로 유명하다.

일부 거래자들은 이 기금들이 현재 대세를 다소 통제했다고 생각한다. 그러나, 그들이 이 격동으로부터 얼마나 많은 이익을 얻었는지, 그리고 그들이 미래의 구리 가격에 미칠 수 있는 영향에 대해 아는 사람은 거의 없다.

그러나 소로스의 대변인은 6 월 18 일 뉴욕에서 소로스가 이 시장에 참여하지 않았고 하마다 충웅과도 업무 왕래가 없었다고 강력하게 부인했다. 이렇게 되면, 결국 누가 돈을 벌었는지, 갑자기 안개가 끼었다. 결국 재벌 대기가 거친 스미토재단을 조심하는 것이 좋다. 돈을 벌어서 아무에게도 말하지 마라. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)

현재 국제 구리 가격은 기본적으로 안정되어 있지만, 풍광은 이미 갔으며, 거래상들은 일단 주우가 많이 하면 구리 가격이 계속 하락할 것이라고 보편적으로 믿고 있다. 하지만 미국 신탁은행과 미호주 거래자들은 모두 스미토우가 이미 창고를 평평하게 했을 수도 있고 시장이 지나치게 걱정할 필요가 없다고 추측하고 있다. 그러나 일본과 아시아의 금속 거래상들은 신중하고 회의적이다.

결론적으로, 일단 국제 구리 선물에 대한 주거상사의 강세 강세 상승세가 흔들리면, 국제 구리 가격은 반드시 계속 약해질 것이며, 더욱이 최근 몇 년 동안 세계 구리 생산량이 소비 증가율보다 훨씬 높을 것이다. 이에 따라 올해 하반기 국제 구리 가격이 톤당 1750- 1950 달러 사이에서 변동하며 톤당 2,000 달러 이상으로 돌아오는 것은 희망일 것으로 거래상이 전망했다.

스미토모 사건이 발생한 후 스미토모 상사 후지이 추수 사장은 여전히 공고에서 스미토모 상사가 정상적인 운영을 유지하고 국제 구리 선물 등 대종 상품 거래에 적극적으로 참여할 것이라고 맹세했다. 그리고 막대한 적자에도 불구하고, 스미토우의 금융체계와 자금력은 여전히 강하다. 하지만 세계적으로 유명한 신용평가기관인 스탠다드푸르 (아시아) 는 이미 스미토모 상사의 단기 신용등급을 a- 1+ 에서 A-L 로 인하했고, 스미토모 사업과 두 지사에 대한 신용조사를 계속할 것이라고 밝혔다. 뉴욕 무디 신용평가기관도 스미토모 사건 이후 스미토우의 고급 채무등급 AA-3 을 낮출 계획이라고 성명을 발표했다.

후쿠이 추수는 또한 스미토모 상사가 미국 상품선물거래위원회, 영국 증권투자위원회, 일본 관련 부처와 적극 협조해 이 일을 더 조사할 것이라고 약속했다. 런던 금속거래소도 긴급 회의를 열고 거래를 안정시키기 위한 많은 긴급 조치를 마련했다. 뉴욕과 일본의 금융부문도 스미토모 사건으로 인한 시장 혼란을 최소화하기 위한 조치를 취하고 있다.

사실 스미토우의 상황은 실력 있는 기관의 대표일 뿐이다. 일부 실력 있는 기관과 대주들은 종종 몇 배의 돈을 벌면 잊는다. 그래서' 나는 돈이 있다, 시장은 내가 결정한다' 고 생각한다. 시장을 조작하기 위해서, 이 큰 사람들은 때때로 손을 잡고 함께 시장에 진입하기도 한다. 그러나 시장의 장기 추세는 전적으로 자금 규모, 특히 구리 알루미늄 시장에 의해 결정되는 것은 아니다. 국내 구리 알루미늄 시장은 국제 구리 알루미늄 시장의 영향을 받으며, 국제 구리 알루미늄 시장도 글로벌 경제 상황과 경제 주기의 영향을 받는다. 단기간에 국제 구리 시장을 조작하고 통제할 수 있는 힘이 있더라도 장기적으로 입장방향이 국제 기본면에 어긋난다면 최종 결과는 난타석과 다를 바 없다.

스미토모 사건은 선물 시장이 카지노가 아니라고 우리에게 말했다. 가격 동향을 결정하는 근본적인 동력은 상품의 공급과 수요 관계이며, 시장을 조종하려는 어떠한 시도도 결국 처벌을 받게 된다. 우리 중소투자자들에게 시장 가격이 미치거나 심하게 왜곡될 때, 우리는 자신을 깨끗하게 하고 위험을 피해야 한다.