전문가에게 선물의 의미를 상세히 설명해 달라고 부탁하다

선물은 현물과 관련된 것이다. 선물은 현재 매매이지만, 장차 결산하거나 교부해야 할 표지물이다. 이 표지물은 금, 원유, 농산물, 금융수단, 금융지표 등의 상품이 될 수 있다. 선물의 배달 날짜는 일주일 후, 한 달 후, 3 개월 후, 심지어 1 년 후일 수 있다. 선물을 매매하는 계약이나 협의를 선물 계약이라고 한다. 선물을 매매하는 곳을 선물시장이라고 합니다. 투자자는 투자하거나 선물을 투기할 수 있다. 선물에 대한 부적절한 투기, 예를 들어 주식을 공매도하는 것은 금융시장의 격동을 초래할 수 있다.

헤징은 선물시장을 이전 가격위험으로 하는 장소로 선물계약을 현물시장에서 상품을 매매하는 임시 대안으로 미래에 구매해야 할 상품가격에 대한 보험을 하는 거래활동을 말한다. 헤지의 기본 특징: 현물시장과 선물시장에서 동시에 같은 상품을 역매매하는 것, 즉 실물을 매입하거나 판매하는 동시에 선물시장에서 같은 양의 선물을 팔거나 매입하는 것. 시간이 지나면서 가격 변화가 현물거래의 손익을 상쇄할 때 선물거래의 적자는 상쇄하거나 보상할 수 있다. 이에 따라' 현재' 와' 기간' 사이, 단기, 장기 사이에 헤지 메커니즘이 구축되어 가격 위험을 최소화할 수 있게 됐다. 헤지의 이론적 근거: 현물과 선물시장의 동향은 비슷하다 (정상 시장 조건 하에서). 이 두 시장은 같은 수급 관계의 영향을 받고, 그 가격은 오르락내리락하기 때문이다. 그러나 이 두 시장의 운영이 반대이기 때문에 손익도 반대이며, 선물시장의 이윤은 현물시장의 적자를 메울 수 있다.

차익 거래 방법

선물 시장의 차익 거래 방법 선물 시장의 차익 거래에는 주로 교차 배달 월 차익 거래, 교차 시장 차익 거래 및 교차 상품 차익 거래의 세 가지 형태가 있습니다.

(1) 교차 배달 월 차익 거래 (교차 월 차익 거래)

투기자들은 같은 시장에서 같은 상품의 서로 다른 교부기간의 가격 차이를 이용하여 한 교부월에 선물계약을 매입하고, 다른 교부월에는 비슷한 선물계약을 팔아서 이익을 얻는다. 그 본질은 같은 상품 선물계약의 서로 다른 교부월의 가격차가 상대적으로 변하는 것에서 이익을 얻는 것이다. 이것은 가장 일반적으로 사용되는 차익 거래 형태입니다. 예를 들어, 5 월과 7 월 콩의 가격 차이가 정상적인 납품과 창고 저장 비용을 초과한다는 것을 알게 된다면, 5 월에 콩 계약을 구입하고 7 월에 콩 계약을 팔아야 합니다. 이후 7 월 콩계약이 5 월 콩계약에 더 가깝고 두 계약의 가격차이가 줄어들면 가격차이의 변화로부터 이윤을 얻을 수 있다. 월간차익 거래는 상품의 절대가격과 무관하며, 서로 다른 교부기간의 가격차 추세와만 관련이 있다. 구체적으로, 이 차익 거래 방법은 황소 시장 차익 거래, 곰 시장 차익 거래 및 나비 차익 거래 등으로 세분화 될 수 있습니다. 자세한 내용은 상해 중기 영업부에 문의해 주세요.

(2) 교차 시장 차익 거래 (교차 시장 차익 거래)

시장 간 차익 거래는 서로 다른 거래소 간의 차익 거래입니다. 같은 선물상품계약이 두 개 이상의 거래소에서 거래할 때 지역간의 지리적 차이로 인해 상품계약 사이에 일정한 차액 관계가 있다. 투기자들은 같은 상품을 이용하여 서로 다른 거래소의 선물가격이 다르고 동시에 두 거래소에서 선물계약을 매매하여 이익을 얻는다. 같은 상품이 두 거래소의 가격차가 한 거래소의 배달 창고에서 다른 거래소의 배달 창고로 상품의 운송 비용을 초과할 때, 그들의 가격이 수축되어 미래의 일정 기간 동안 실제 시장 간 배달 비용을 반영할 것으로 예측할 수 있다. 예를 들어, 밀 판매 가격, 시카고 선물 거래소가 캔자스 시티 선물 거래소보다 훨씬 높고 운송 비용과 배달 비용을 초과하면 현물 판매자가 캔자스 시티 선물 거래소에서 밀을 매입하여 시카고 선물 거래소로 운송합니다. 또 예를 들어 런던 금속거래소 (LME) 와 상하이 선물거래소 (SHFE) 는 모두 음극동 선물을 거래하고 있으며, 두 시장의 가격 차이는 매년 정상 범위를 몇 번 넘어 거래자에게 시장 간 차익 거래 기회를 제공한다. 예를 들어, LME 구리 가격이 SHFE 보다 낮을 경우 거래자는 LME 구리 계약과 SHFE 구리 계약을 동시에 매입할 수 있으며, 두 시장의 가격 관계가 정상으로 회복될 때까지 헤지와 평창 거래 계약을 동시에 매입할 수 있으며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 시장 간 차익 거래를 할 때는 각 시장 스프레드에 영향을 미치는 운송비, 관세, 환율 등 몇 가지 요인에 주의해야 한다.

(3) 상품 간 차익 거래

교차 상품 차익 거래란 서로 다르지만 상호 연관된 두 상품 간의 선물 가격 차이를 이용하여 차익 거래를 하는 것을 말합니다. 즉, 한 배달 월에 한 상품의 선물 계약을 구입 (판매) 하고 동시에 다른 같은 배달 달의 선물 계약과 다른 관련 상품을 판매 (구매) 하는 것입니다. 교차 상품 차익 거래는 다음과 같은 조건을 충족시켜야합니다. 첫째, 두 상품 사이에 관련성과 상호 대체성이 있어야합니다. 둘째, 거래는 같은 요인에 의해 제한됩니다. 셋째로, 매입하거나 판매하는 선물 계약은 보통 같은 교부월에 있어야 한다. 일부 시장에서는 일부 상품 간의 관계가 실제 차익 거래의 요구 사항에 부합한다. 예를 들어 곡물에서 콩의 가격이 너무 높으면 옥수수가 대체품으로 사용될 수 있다. 이런 식으로, 양자의 가격 변화는 일치하는 경향이 있다. 또 다른 일반적인 상품간 차익 거래는 원자재와 생산품 사이의 교차 상품 차익 (예: 콩과 그 두 가지 제품인 콩밥과 콩기름) 이다. 콩을 짜서 콩밥과 콩기름을 만들다. 콩과 대두박 사이에는 콩과 콩기름 사이에 천연적인 연관이 있어 둘 사이의 가격차를 제한할 수 있다. 관련 상품의 차액 관계에서 이익을 얻으려면, 차익 거래자는 반드시 이런 관계의 역사와 특징을 이해해야 한다. 예를 들어, 일반적으로 콩 가격이 오르거나 하락하면 콩밥 가격이 오르거나 떨어질 수밖에 없다. 대두박 가격의 상승폭이 콩가격의 상승폭보다 작다고 예측한다면 (혹은 하락폭이 콩가격의 하락폭보다 클 경우), 먼저 거래소에서 콩을 매입하고, 콩밥을 팔고, 평창의 이익을 기다려야 한다. 한편 대두박 가격의 상승폭이 콩가격의 상승폭보다 크면 (또는 하락폭이 콩가격의 하락폭보다 작을 경우) 콩을 팔면서 콩밥을 사들여 평창 이익을 기다려야 한다.