선물에는 헤지라는 개념이 있다. 이것은 무슨 뜻입니까, 그것은 어떻게 작동합니까?

Miow_doll 의 대답은 적절하고 간결합니다.

나는 지금 그것을 다시 안배할 것이다.

헤지

1.

다음과 같이 정의할 수 있습니다. 헤지 거래란 선물 옵션 선물시장에서 수량이 같고 품종은 같지만 조항이 다른 계약을 매매하여 차익 거래나 위험 회피의 목적을 달성하는 것을 말합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 상품명언)

미시적으로 말하면, 헤지는 일종의 조작 수단이며, 간단히 말하면 매매이다. 예를 들어, 선물 시장에서 3 월 콩 계약을 매입하고, 4 월 콩 계약을 판매하는데, 그 목적은 시장 변동의 위험을 피하기 위해서이거나, 미래에 한 무더기의 상품을 팔고 싶다면, 현물 시장의 변동 위험을 헤지하기 위해 한 무더기의 선물을 매입할 수 있습니다. 이를 헤지라고 합니다.

범위가 조금 확대되면 부적절한 예를 들어 주세요. 나는 개인적으로 보험도 일종의 헤지, 너의 생명이나 재산에 대한 손실로 볼 수 있다고 생각한다.

나는 헤지의 목적은 이익을 위해서가 아니라 선물 가격 변동으로 인한 위험을 줄이기 위한 것이라고 생각한다. 목적은 가치를 보존하는 것이다. 그 비용은 선물 구입 절차일 뿐 가격 변동으로 인한 위험보다 훨씬 적은 손실이다. 따라서 헤지는 매우 일반적으로 위험을 피하는 방법이다.

2.

헤지에는 여러 가지가 있습니다.

이것은 양방향 작업입니다. 경제적 헤징은 헤징의 목적을 달성하기 위해서이다. 수출입 무역에서의 헤지는 수출입상이 외화 평가절상으로 인한 직접적 또는 간접적 경제적 손실을 피하기 위해 외환시장에서 외화를 구매하는 것을 의미하며, 구매금액은 그들이 수입품을 구입하는 데 필요한 외화에 해당한다. 선물의 헤징은 고객이 선물 계약을 구입 (판매) 한 다음 배달 월에 원래 품종 금액과 동일한 선물 계약을 판매 (매입) 하여 현물을 지불하는 행위를 상쇄하는 것을 말합니다. 그것의 요점은 달이 같고, 방향이 반대이며, 양이 같다는 것이다.

3.

"헤지" 란 무엇이며, 왜 헤징해야 합니까?

헤지도 헤지, 헤지, 지원, 위험, 헤지, 헤지 거래로 번역된다. 선행 기간보증은 "선물시장에서 현물시장과 같은 종류와 수량을 진행하지만, 거래원과는 반대되는 계약거래를 통해 현물시장 거래의 가격위험을 상쇄하는 거래 방식" (유홍유 편집장, 1995) 을 말한다.

초기 헷지는 실제 헤징을 위해 농산물 시장과 외환시장에 사용되었다. 헤징자는 일반적으로 실제 생산자와 소비자, 장차 판매 상품을 소지한 사람, 장차 상품을 구입해야 하는 사람, 장차 독촉 채권이 있는 사람, 장차 빚을 갚는 사람 등이다.

이들은 상품가격과 화폐가격 변동으로 피해를 볼 위험에 직면해 있다. 헤지는 위험을 피하는 금융 운영이다. 선물 또는 옵션 형태의 노출 위험을 피하고 포트폴리오에 노출 위험이 없도록 하는 것이 목적이다.

예를 들어, 한 프랑스 수출업자는 3 개월 후에 미국에 자동차 한 대를 수출하면 654.38+0 만 달러를 받을 것이라는 것을 알고 있었지만, 3 개월 후에 프랑스 프랑에 대한 달러의 환율이 얼마인지 알지 못했다. 달러가 크게 떨어지면 그는 손해를 볼 것이다. 위험을 피하기 위해 선물 시장에서 같은 금액을 공수한 달러 (3 개월 후 지불) 즉 환율을 잠궈 환율 불확실성으로 인한 위험을 피할 수 있다. 헤지는 공매도, 공매도 될 수 있다.

만약 당신이 이미 자산을 가지고 있고 앞으로 판매할 계획이라면, 당신은 그 자산을 비워서 가격을 잠글 수 있습니다. 만약 당신이 미래에 한 가지 자산을 구매하고 싶고, 그 가격이 오를 것을 걱정한다면, 당신은 지금 이런 자산의 선물을 살 수 있습니다.

이곳의 문제는 본질적으로 미래의 만기인 선물가격과 현물가격의 차액이기 때문에, 아무도 이런 자산을 실제로 납품하지 않을 것이며, 만기가 된 선물가격과 현물가격의 차액을 납품해야 한다. 이런 의미에서 이 자산의 판매는 공매도, 공매도이다.

그렇다면 헤지 펀드의 "헤지" 란 무엇입니까? 헤지펀드 원조 존스의 예를 들어보죠. 존스는 헤지가 시장 중립적인 전략이라는 것을 깨달았다. 가치가 저평가되는 증권에 여러 개의 포지션을 세우고 다른 증권에 공터를 세우면 투자자본을 효과적으로 늘리고 한정된 자원을 대종 거래에 사용할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치)

당시 시장에서 널리 사용된 두 가지 투자 수단은 공매도와 지렛대 효과였다. 존스는 이 두 가지 투자 도구를 결합하여 새로운 투자 시스템을 만들었다. 그는 주식 투자의 위험을 두 가지 범주로 나눕니다. 즉, 개별 주식 선택의 위험과 전체 시장의 위험으로 나누고 이 두 가지 위험을 분리하려고 합니다. 그는 일부 자산으로 한 바구니의 빈 주식을 유지함으로써 전체 시장 수준의 하락을 상쇄하는 수단으로 삼았다. 시장 위험을 일정 한도로 통제한다는 전제하에, 그는 레버리지 효과를 이용하여 자신이 주식에서 얻은 수익을 확대했다. 전략은 특정 주식을 여러 장으로 매입한 다음 다른 주식을 공수하는 것이다.

저평가된 주식을 매입하여' 과대평가된' 주식을 공략함으로써, 시장 상황이 어떠하든 우리는 그로부터 이익을 얻을 수 있을 것으로 기대된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 과소평가, 과소평가, 과소평가, 과소평가, 과소평가, 과소평가, 과소평가)

따라서 존스 펀드의 포트폴리오는 두 가지 성격의 반대 부분으로 나뉜다.

어떤 주식은 시장이 상승할 때 이윤을 내고, 어떤 주식은 시장이 하락할 때 이윤을 얻는다.

이것은 "헤지 펀드" 의 "헤지" 방법입니다. 존스는 주식을 고르는 것이 선택시보다 더 중요하다고 생각했지만, 그는 여전히 자신의 시장 예측에 따라 포트폴리오의 순 노출 위험을 늘리거나 줄였다. 주가의 장기 추세가 상승하기 때문에 존스 투자는 일반적으로' 순다발' 이다.

옵션 등 금융 파생물에 가입하면 어떻게 되나요?

한 가지 더 예를 들어 보겠습니다. 한 회사 주식의 현재 가격이 150 원이라면 월말에 170 원까지 상승할 것으로 예상된다. 전통적인 방식은 투자회사 주식으로 150 위안을 내는 것이다. 일단 20 위안으로 이윤을 내면, 이익원가비는 13.3% 이다. 그러나 옵션을 사용하면 이번 달에는 5 위안의 보증금 (현재 주가) 으로 시가가 150 원인 회사 증액 옵션만 매입할 수 있다. 월말에 회사 주가가 170 원까지 오르면 주당 20 위안을 벌고 보증금으로 납부한 5 위안을 뺀 순이익 15 원

파생물이 제대로 운용되면 더 낮은 비용으로 더 많은 이윤을 얻을 수 있다는 것을 알 수 있다. 물리학의 지렛대 원리처럼 지렛대에서 멀리 떨어진 작용점에서 더 작은 힘으로 지렛대에 가까운 무거운 물건을 들어 올릴 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 템플릿, 파생물, 파생물, 파생물, 파생물, 파생물, 파생물) 금융경제학자들은 이를 지렛대 효과라고 부른다. 이 경우, 만약 헤지를 위해서가 아니라 (즉, 실제로는 헤지를 하지 않는 것), 순전히 시세의 추세를 위해 지렛대로 내기를 한다면, 일단 제대로 하면 큰 수익을 얻을 수 있지만 위험도 크다. 일단 실수하면, 손실도 레버에 의해 확대될 것이다. 미국 장기 자본관리기금 (LTCM) 은 자체 자금 22 억 달러를 담보로 6543.8+025 억 달러를 대출하고 총 자산은 6543.8+020 억 달러를 넘는다. 그 금융상품에 관련된 각종 증권의 시가가 조 달러를 초과하고, 레버리지율은 56.8 에 달한다. 천분의 1 의 위험만 있으면 재난을 피할 수 없다.

이 설명을 이해하는지 알고 싶습니다.

나는 이것이 이미 매우 상세하다고 생각한다.

나는 이 말들이 정말 유용하다고 생각해서 좀 지나쳤을지도 모른다.

서두의 누락에 대해 죄송합니다.