헤지 거래, 옵션 거래, 선물 거래의 차이점은 무엇입니까?

헤지는 현물 가격 위험을 피하기 위한 선물 거래를 가리킨다.

전통적인 헤지:

그것은 생산경영자가 현물시장에서 일정량의 현물상품을 매입하거나 판매하는 동시에 선물시장에서 현물상품 품종과 수량을 팔거나 매입하지만, 반대 방향의 선물상품 (선물계약) 으로 한 시장의 이익으로 다른 시장의 손실을 메우고 가격 변동의 위험을 피하는 것을 가리킨다. 헤지의 역할

헤징자는 선물 시장을 가격 위험 이전 장소로 간주하고 선물 계약을 현물시장에서 상품을 매매하는 임시 대안으로 이용하고, 구매 (또는 소유, 또는 미래 소유) 할 상품이나 미래에 구매해야 할 상품의 가격을 헤징하는 업체, 기관 및 개인을 말한다. 헤지 원칙

헤지는 위험을 피할 수 있다. 선물 시장에는 다음과 같은 몇 가지 기본적인 경제학 원리가 있기 때문이다.

(1) 같은 상품의 선물가격 시세는 현물가격 시세와 일치한다.

(2) 선물계약 만기일이 다가옴에 따라 현물시장과 선물시장의 가격이 일치하는 경향이 있다.

헤지 운영 원칙

(a) 유사한 상품 원칙

(b) 상품의 수량이 같은 원칙

(3) 동일하거나 유사한 달의 원칙

(4) 거래 방향의 반대 원칙

헤지의 응용

생산경영기업이 직면한 가격 변동의 위험은 결국 두 가지로 나눌 수 있다. 하나는 미래의 어떤 상품 가격 상승을 걱정하는 것이다. 다른 하나는 미래의 어떤 상품의 가격이 하락할까 봐 걱정하는 것이다. 헤지를 구매하다

매입 기간보증은 먼저 선물시장에서 같은 수량, 동일하거나 비슷한 납품일자를 매입하는 이 상품의 선물계약을 의미하며, 선물시장에서 공두촌을 미리 매입하고 여러 개의 위치를 보유하는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, 템플릿, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 오페라, 희망명언) 구분자 및 범위

1, 가공제조업체들은 미래의 원자재 구매를 막기 위해 가격이 오르고 있다.

2. 공급측은 이미 수요측과 현물계약을 체결하여 나중에 발송했지만, 공급측은 아직 입고되지 않아 추후 입고시 가격이 오를 것을 우려하고 있습니다. 3. 수요측은 현물시장 가격이 적당하다고 생각하지만 자금이나 외환이 부족하거나, 잠시 규격에 맞는 물건을 찾을 수 없거나 창고가 꽉 찼기 때문에 현물을 바로 구매할 수 없어 향후 현물가격 상승이 우려된다. 판매 헤지

매각 헤징이란 헤징자가 먼저 선물시장에서 같은 수량, 동일하거나 비슷한 납기일을 판매하는 상품 선물 계약입니다.

1. 실물상품선물을 직접 생산하는 공장, 농장, 공장은 아직 판매되지 않았거나 추수하는 실물상품선물을 생산하려 하는데, 장차 판매시 가격 하락을 우려하고 있다. 2. 저장회사와 무역상이 수중에 재고가 없어 팔리지 않았거나, 저장회사와 무역상이 계약을 맺고, 미래의 특정 가격에 어떤 상품을 매입했지만 전매하지 않아, 미래 판매 시 가격 하락을 우려하였다. 3. 가공제조업체들은 향후 재고 원자재 가격 하락을 우려하고 있다.

기초차와 헤지

첫째, 기초적인 개념

기차는 특정 장소에서 상품의 현물가격과 같은 상품의 특정 계약가격의 차이이다. 기본 차이 = 현물 가격-선물 가격.

기저차함수

기차는 선물거래에서 매우 중요한 개념이며 선물가격과 현물가격 관계를 측정하는 중요한 지표이다. 기차는 헤지 성공의 기초이다. 헤징자는' 양면 베팅, 역운영, 대등대립' 원칙을 바탕으로 현물시장과 선물시장에서 동시에 운영하며 한 시장의 이윤을 이용하여 다른 시장의 손실을 메우고 두 시장 사이에' 상호 상쇄' 메커니즘을 구축하여 가격 위험을 이전하려는 목적을 달성했다.

옵션 거래와 선물 거래의 차이점

첫째, 매매 쌍방의 권리와 의무는 다르다.

선물 거래의 위험과 수익은 대칭이다. 선물 계약의 쌍방은 상응하는 권리와 의무를 부여받았다. 선물 계약이 만료되어 이행되는 의무를 회피하려면 계약 출납일 전에 헷지를 해야 하며, 쌍방의 권리 의무는 출납일이 올 때만 행사할 수 있다.

그러나 옵션 거래의 위험과 수익은 비대칭이다. 옵션 계약은 바이어에게 계약 유효기간 내에 매입하거나 판매할 권리를 부여한다. 즉, 구매자가 시장 가격이 그에게 유리하다고 생각했을 때, 그는 판매자에게 계약 이행을 요구할 권리를 행사한 것이다. 구매자가 시장 가격이 자신에게 불리하다고 생각할 때, 그는 옵션 판매자와 협상하지 않고 권리를 포기할 수 있으며, 그의 손실은 옵션 구입을 위해 선불된 약간의 특허권 사용료일 뿐이다. 옵션 계약은 구매자에게 필수가 아니며 구매자는 집행권과 포기권을 가지고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 옵션 판매자에게 이것은 의무적이다. 미국식 옵션에서 옵션 구매자는 옵션 계약의 유효 기간 내에 있는 모든 거래일에 옵션 계약 이행을 요구할 수 있으며, 유럽식 옵션 거래에서는 옵션 계약의 이행일이 도래할 때만 옵션 계약 이행을 요구할 수 있습니다.

둘째, 거래 내용이 다르다.

거래 내용에서 선물 거래는 미래에 일정한 수량과 등급을 지불하는 실물의 표준화된 계약이고, 옵션 거래는 권리이며, 즉 미래의 일정 기간 동안 일정한 가격으로 어떤 표지물을 매매할 수 있는 권리이다.

셋째, 배송 가격이 다릅니다.

만기인도 선물가격은 입찰을 통해 형성되며, 시장의 모든 참여자들이 계약 표지물의 만기가격에 대한 기대에서 비롯되며, 거래 당사자들의 관심의 초점은 모두 이 기대가격에 있다. 만기 교부 옵션 가격은 옵션 계약이 상장될 때의 규정에 따라 결정된다. 이것은 쉽게 바꿀 수 없는 계약 상수이다. 표준화 계약의 유일한 변수는 옵션 프리미엄인데, 거래 쌍방의 관심의 초점은 모두 이 프리미엄에 있다.

넷째, 보증금의 규정이 다르다.

선물 거래에서 매매 쌍방은 모두 일정한 성과 보증금을 납부해야 한다. 옵션 거래에서 구매자는 보증금을 지불할 필요가 없다. 그의 가장 큰 위험은 권리금이기 때문에 권리금만 지불하면 되지만, 판매자는 보증금을 지불해야 하고, 필요한 경우 보증금을 추가해야 한다.

5. 다른 가격 위험

선물 거래에서 쌍방이 부담하는 가격 위험은 무한하다. 옵션 거래에서 옵션 구매자의 손실은 제한되어 있고, 손실은 프리미엄을 초과하지 않으며, 이익은 무한할 수 있습니다. 매입 증액 옵션의 경우 제한된 것일 수도 있습니다-풋 옵션을 구매하는 경우. 옵션 판매자의 손실은 무한할 수 있습니다. 통화 옵션을 판매하는 경우 제한된 것일 수도 있습니다. 하락 옵션을 판매하는 경우, 그리고 이익은 제한되어 있습니다. 옵션 구매자가 지불하는 프리미엄에만 국한됩니다.

6. 다른 이익 기회

선물 거래에서, 헤징은 시장 가격이 자신에게 유리할 때 이익을 포기할 수 있는 기회를 의미하며, 투기 거래는 거액의 이윤을 얻을 수 있거나 중대한 손실을 입을 수 있다는 것을 의미한다. 그러나 옵션 거래에서는 옵션 구매자가 선물 계약을 매입하거나 판매할 권리를 행사할 수 있기 때문에 이 권리를 포기할 수도 있다. 그래서 바이어에게 옵션 거래의 수익성 기회는 비교적 크다. 만약 옵션 거래가 헤지 거래 투기 거래와 함께 사용된다면, 의심할 여지 없이 이익 기회를 증가시킬 것이다.

7. 다른 전달 방법

선물 계약이 만료되기 전에 판매되지 않는 한 선물 거래의 상품이나 자산은 만기시에 납품해야 합니다. 옵션 거래는 만기일에 납품할 수 없어 옵션 계약이 만료되는 것을 무효로 한다.

여덟째, 표기물 인도 가격이 다르다.

선물계약에서 표지물의 교부가격 (즉 선물가격) 은 시장 공급과 수요 쌍방의 역량의 불확실성으로 수시로 변할 것이다. 옵션 계약에서, 표지물의 최종 가격은 거래소가 결정하고 거래자가 선택한다.

Ix. 다른 유형의 계약 수

선물 가격은 시장에 의해 결정되며, 언제든지 하나의 선물 가격만 있을 수 있으므로 계약 유형을 만들 때 배달 달만 변경할 수 있습니다. 옵션의 최종 가격은 거래소에 의해 결정되지만, 언제든지 최종 가격이 다른 계약이 많이 있을 수 있으며, 배달 월이 다르면 선물 계약보다 몇 배나 많은 옵션 계약이 생길 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 옵션명언)