주가 선물: 주가 선물과 상품 선물 거래의 차이점은 무엇입니까?

주가 선물은 상품 선물의 연속이며 선물 거래의 범주에 속한다. 이들은 동일한 거래 모델과 특징을 가지고 있으며 보증금 거래, 양방향 거래, T+0 등의 거래 시스템을 갖추고 있으며 가격 변동과 거래 방식도 매우 유사합니다.

첫째, 제재마다 외부 요인에 대한 반응이 다르다. 주가 지수 선물 거래의 주제는 가상 지수입니다. 상품 선물 거래의 표지물은 대량의 현물 상품이다. 따라서 주가 선물은 상품 선물보다 외부 요인에 더 민감하고, 가격 변동이 더 빈번하고 심하기 때문에 주가 선물은 상품 선물보다 더 투기성이 있다.

둘째, 선물 특성상 주가 선물과 상품 선물의 주요 차이점은 만기일 인도 방식의 차이다. 상품 선물 계약이 만료되면 반드시 실물 인도, 한 쪽이 지불하고 다른 쪽이 물건을 인도해야 한다. 주가' 현물' 인 주식지수의 특수성을 감안하면 세계 각국이 내놓은 주가 선물은 모두 현금인도이다.

셋째, 결제가격에 대한 규정이 다릅니다. 첫째, 주가 지수 선물의 일일 결산 가격은 선물 계약의 마지막 시간 거래량의 가중 평균 가격입니다. 상품 선물일 결산가격은 선물계약의 하루 종일 거래량의 가중 평균 가격이다. 둘째, 주가선물의 만기결제가격은 만기일 마지막 2 시간 현물지수의 산수평균가격이다. 상품 선물의 만기 결산가격 (인도가격) 은 최근 10 거래일의 평균 결산가격이다.

넷째, 가격 판단의 난이도가 다르다. 가격면에서 상품 선물의 생산 비용, 운송 비용, 자본 비용, 납품 비용을 공급과 수요 관계와 결합하면 상응하는 가치 구간을 결정할 수 있지만 현물시장은 일반적으로 권위 있는 유일한 현물가격을 참고로 하지 않고 현물가격에는 정보 지연성과 진실성 문제가 있다. 따라서 상품 선물 투자자들은 상품 선물의 합리적인 가격 구간을 더 잘 판단할 수 있도록 어느 지역의 현물 가격을 분석 기준가로 삼아야 하는지 곤혹스럽다. 이론적으로 상품 선물 가격은 모든 지역의 현물 가격을 참고해야 하지만, 현재 투자자들은 하기 어렵다. 따라서 일부 지역의 현물 가격은 현지 요인의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 투자자들은 해당 지역의 현물 가격에 따라 잘못된 판단을 내릴 수 있습니다. 주가 선물의 표지물은 독특하고 투명하며 공개적이고 정확하며 지연 문제가 없어 주가 선물이 상품 선물보다 더 효율적이다.

다섯째, 네 번째 요인의 영향을 받아 양자의 차익 공간도 다르다. 주가 선물 현물차익 거래는 기회가 적을뿐만 아니라 차익 거래 공간도 적다. 그러나 상품 선물 현물가격이 뒤처져 현물거래가 불편하고, 차익 기회가 상대적으로 많고, 차익 공간이 크다는 점도 양자의 주요 차이점 중 하나다.

여섯째, 두 헤지 디스크의 정보 가치는 다릅니다. 상품 선물 헷지는 무작위로 생성됩니다. 일상적인 생산 경영 활동이 있는 한, 헤지 오퍼가 생길 수 있다. 따라서 상품 선물 보험 증권의 정보 가치는 그리 크지 않다. 주가 선물의 헤징은 큰 정보 가치를 가지고 있다. 주가 선물의 헤징은 무작위로 발생하는 것이 아니기 때문에 기관 투자자들은 시장 추세가 바뀌거나 중대한 이익이 발생할 때만 헤징할 수 있기 때문이다. 따라서 주가 지수 선물 헤지 디스크는 추세 판단의 가치를 가지고 있다. 주가 지수 선물 헤지판의 상승과 하락을 추적하면 기관인' * * *' 와 함께 춤을 추며 기관이 전략적 창고 조정을 할 때 제때에 탈출할 수 있다. 실제로 투자자들은 QFII 주가 지수 선물 창고를 추적하는 것이 확실히 지수 추세를 판단하는 기능을 가지고 있다는 것을 발견했다. 이것도 주가 선물과 상품 선물의 가장 중요한 차이다.