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엘니뇨는 면화 선물에 어떤 영향을 미칩니까?
일본과 호주는 지난달 엘니뇨 현상이 이미 나타났다고 발표했다. 이달 호주 국립기상청에서 탐지한 해수면 온도 지수는 1997-98 년 강엘니뇨 현상의 추세와 일치했다. 이는 태평양 지역의 엘니뇨 현상이 계속 강화되고 있으며 기록 이후 가장 강한 엘니뇨가 나타날 수 있다는 것을 의미한다.
(중국-은 국제 사진)
엘니뇨가 닥쳤을 때 동남신풍이 약해지고, 동태평양 냉수 상승이 사라지고, 표층온수가 동쪽으로 되돌아와 적도 동태평양 해수면이 상승하고, 해수면 수온이 높아지고, 페루, 에콰도르 연해가 냉해류에서 따뜻한 해류로 바뀌었다. 해수 온도의 변화로 공기 대류가 변화하여 아시아 동해안의 기후가 건조하고 미주 서해안의 기후가 촉촉해졌다.
아시아와 미주는 콩, 옥수수, 사탕수수, 천연 고무, 면화의 주산지로서 엘니뇨의 영향을 자연스럽게 받는다. 중은국제에 따르면 엘니뇨가 발생하면 농업 생산량 하락에 대한 시장의 우려가 먼저 드러나면서 가격 상승에 대한 기대와 농업 분야 투자에 대한 신뢰도가 높아질 것으로 보인다.
해통증권은 보고서에서 엘니뇨가 항상 농작물 가격을 상승시킬 수 있지만 생산량에 미치는 영향은 반반이라고 결론지었다. 밀은 보통 대폭적으로 감산하고, 콩은 보통 크게 증산하며, 벼와 옥수수 생산량은 변동이 크지 않다.
시카고 상품거래소 (CME) 의 자회사 시카고 선물거래소 (CBOT) 의 밀 선물투자자들은 엘니뇨의 다가오는 경고에 신속하게 대응했다. 아래 그림과 같이 5 월 14 일, 135 를 제치고 전 세계 업계의 기준으로 밀선물이 크게 올랐다.
솜은요? 두 브로커의 연구에 따르면 엘니뇨가 재고 요인을 감안하면 면화에 미치는 영향은 비교적 복잡하다.
면화 생산지는 주로 중국, 미국, 인도, 파키스탄 등에 집중되어 있는데, 그중 중국과 인도가 가장 많아 총량의 약 50% 를 차지한다. 중은국제가 정리한 자료에 따르면 20 13 년 전 세계 면화 생산량 2573 만톤 중 중국 생산량은 670 만톤으로 26.0% 를 차지했다. 인도 생산량은 634 만 톤으로 24.6% 를 차지한다. 미국 생산량 287 만 톤, 비율11.2%; 파키스탄 생산량은 207 만 톤으로 8. 1%, 상위 4 개국 총생산량은 70.0% 를 차지했다.
면화의 희온은 추위를 두려워하며, 그 성장과 발육에 가장 적합한 온도 범위는 20 ~ 30 C 이다. 조기 발육, 안정된 성장, 높은 수확량의 목적을 달성하기 위해서는 면화 묘목이 안정된 온도를 필요로 한다. 따라서 가뭄이나 수해를 가져온 엘니뇨, 그리고 그에 동반한 라니나는 면화를 크게 줄여 면화 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
해통증권통계에 따르면 2000 년 이후 면화 가격이 두 차례 크게 오른 것은 엘니뇨가 나타난 해에 한 번은 2002 년이었고, 전년 대비 38% 상승했다. 또 다른 경우는 2009 년 전년 대비 36%, 20 10 년 연속 85% 증가했다.
CME 의 면화 선물 투자자들은 2009 년부터 20 10 까지의 엘니뇨 효과를 극대화했다. CME 호 면화 선물은 2009 년 3 월 저점에서 3 월 최고점인 20 1 1 까지 5.34 배 상승했다.
해통증권은 엘니뇨가 면 가격에 미치는 영향이 현저하다고 밝혔다. 라니나는 엘니뇨를 동반하기 때문에 가격 변동의 연장에 경계해야 한다.
물론, 면 가격에 영향을 미치는 요인은 수급 관계뿐만 아니라 농업 정책, 방직, 대외 무역 정책의 영향을 받는 요인이 많다. 중은국제는 엘니뇨가 중국과 인도의 면화 생산에 미치는 영향을 더욱 분해해 발견했다.
인도: 엘니뇨 기간 동안 인도는 6 ~ 9 월에 심한 가뭄이 자주 발생하지만, 이 때 가뭄은 면화 생산에 큰 영향을 미치지 않는다. 역사적으로 엘니뇨 발생 시기에 인도의 면화 증산과 감산 확률은 거의 같다. 수익률이 가장 많이 변하는 연도는 1953/ 1954 증가 및 15% 감소 및1986//Kloc-감소입니다.
중국: 엘니뇨 기간 동안 중국 북방의 광대한 지역에서는 다양한 정도의 가뭄이 자주 발생하는데, 고온 가뭄은 왕왕 면화 방울벌레와 같은 병해의 발발을 초래하여 면화 생산량의 증가에 약간의 영향을 미칠 수 있다. 하지만 전반적으로 엘니뇨 날씨가 중국 면화 생산에 미치는 영향은 무시할 수 있다. 1994/95 든 1997/ 1998 이든 중국 면화 생산량은 생산량과 단산이 모두 증가했다.
현재 면화 재고 잔고와 결합:
20 12/ 13, USDA 는 중국 면화 생산에 대한 통계를 실시했다. 국내 면화 총 생산량은 685 만 8000 톤으로 전년 대비 6%, 수입량은 239 만 5000 톤으로 전년 대비 55% 감소했다. 한편 국내 소비는 772 만 9000 톤으로 전년 대비 18.6% 하락했고, 같은 기간 말 재고 865438+
20 12/ 13 년 전 세계 면화 생산량 2543 만 7 천 톤, 전 세계 면화 소비량 23 15 10 만 톤. 같은 기간 말 재고1747 만 톤으로 전년 대비 65.438+08% 증가, 기말 재고 소비율은 75.438% 였다. 중국 본토를 제외하고 전 세계 면화 생산량은 18579 만 톤, 전 세계 면화 소비 총량은 15429 만 톤으로 전년보다 1 10000 톤 감소했다 기말 재고 939 만 7000 톤, 기말 재고 소비율 60.9%.
따라서 중은국제의 견해는 강한 엘니뇨 날씨가 발생하지 않는 한 날씨 요인으로 인한 면가 (선물) 상승이 더 짧고 예측 가능하며 전체 수급 환경에 큰 영향을 미치지 않는다는 것이다. 면화 재고 소비비가 100% 를 초과하는 상황에서도 면화 가격 상승의 기초는 여전히 약하다.
CME 면화 선물 추세로 볼 때, 시장은 확실히 의견이 다르다. 일본 호주가 최초로 (5 월 12) 엘니뇨를 발표했을 때, 면화 선물이 크게 올랐지만, 며칠 후에 하락하여 시장이 진동했다. ...
월스트리트에 한 편의 보도가 있다.