볼록성과 장기는 채권 투자 분석에서 어떤 역할을 하며 면역전략을 어떻게 실시합니까?

장기 결정은 만기 시간, 액면율, 만기 수익률 기간의 목적 등 채권 가격의 시장 금리 변화에 대한 민감도에 영향을 줍니다.

채권 분석에서, 장기는 이미 시간의 개념을 넘어섰으며, 투자자들은 이를 이용하여 채권 가격 변화의 이자율 변화에 대한 민감도를 측정하고, 일정한 수정을 거쳐 금리 변화가 채권 가격에 미치는 영향을 정확하게 수량화할 수 있다. 수정 기간이 길수록 채권 가격이 수익률의 변화에 민감해질수록 수익률 상승으로 인한 채권 가격 하락이 커지고 수익률 하락으로 인한 채권 가격 상승이 커진다. 같은 요인 하에서 수정이 이루어졌다는 것을 알 수 있다.

바로 오랜 기간의 상술한 특징이 우리의 채권 투자에 대한 참고 자료를 제공하였다. 현재 금리 수준이 상승할 가능성이 있다고 판단할 때 단기 품종에 중점적으로 투자하고 채권 기간을 단축할 수 있다. 현재의 금리 수준이 하락할 가능성이 있다고 판단될 때, 우리는 채권의 기간을 늘리고 장기 채권에 대한 투자를 늘려야 한다. 이는 우리가 채권 시장의 상승에서 더 높은 프리미엄을 얻는 데 도움이 될 것이다.

오랜 기간의 개념은 단일 채권뿐만 아니라 채권 조합에서도 널리 사용된다는 점에 유의해야 한다. 장기 채권과 단기 채권은 중기 채권의 조합으로 결합될 수 있으며, 어떤 종류의 채권에 대한 투자 비율을 높이면 그 조합의 기간이 해당 채권의 기간으로 기울게 할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 단기, 단기, 단기, 단기, 단기, 단기, 단기) 따라서 투자자들은 대규모 자금을 운영할 때 미래의 금리 추세를 정확하게 판단해 채권 포트폴리오의 기간을 확정해야 한다.

기간은 채권 현금 흐름의 평균 기간을 측정하는 방법이다. 채권의 가격 민감도는 만기시간이 늘어나면서 증가하기 때문에 장기도 이자율 변화에 대한 채권의 민감도를 측정하는 데 사용할 수 있습니다. 기간은 채권의 각 액면이자 또는 원금 지불 시간의 가중 평균을 기준으로 계산됩니다.

기간은 가중 평균을 계산하는 것과 같이 계산됩니다. 변수는 시간이고, 가중치는 각 기간의 현금 흐름이며, 가격은 가중치의 합계와 같습니다 (가격은 할인된 현금 흐름법으로 계산되기 때문). 이렇게 하면 기간 계산 공식이 가중 평균 공식이므로 비용을 회수하는 평균 시간으로 볼 수 있습니다.

기간은 채권 가격의 시장 금리 변화에 대한 민감성을 결정하는데, 여기에는 기한, 액면금리, 만기수익률이라는 세 가지 요인이 포함된다.

채권가격에 따라 시장 금리 변화에 대한 민감도가 다르다. 채권 기한은 이런 민감성을 측정하는 가장 중요하고 중요한 기준이다. 기간은 금리 변화의 한 단위로 인한 가격 변화와 같다. 시장 금리가 65,438+0% 변동하면 채권 가격이 3, 기간은 3 이다.