[높은 점수] 금리 장기 또는 선물 차익 거래는 어떻게 작동합니까?

1: 암시적 미래 이자율: 단기 국채 금리가 낮고 45 일 단기 국채가 135 일 미만이므로 45 일 단기 국채 만기일과 135 일 사이에 90 일이 남아 이 기간 동안 이 기금의 암시적 실제 수익이 있다

2: 135 일의 국채수익에서 45 일의 국채수익을 뺀 후 90 일의 구간으로 나누면 기간의 암시적 미래금리입니다.

(135 *10.5-45 *10)/90 =10.75%

3. 단기 국채의 함축된 미래 금리가 단기 국채 선물의 함축된 미래 금리보다 10.75% 높기 때문에 다음과 같은 차익 거래 조치를 취할 수 있다.

판매 기한은 45 일, 90 일 후에 납품되는 국채 선물, 암시금리는 10.6% 로 비용이다.

판매 기간이 135 일인 단기 국채, 90 일 후 기한이 45 일인 단기 국채가 되고 매입하면 10.75% 의 암시적 수익이 발생합니다.

차액은 순수익이다.