선물 시장과 현물 시장은 어떻게 차익 거래를 합니까?

주가 선물과 현물지수 차익이란 주가 선물계약과 그에 상응하는 패키지 주식에 투자하여 선물과 현물시장의 같은 주식 그룹의 가격차이에서 이윤을 챙기는 거래 전략을 말한다. -응?

첫째, 실제 선물 가격이 이론적 가격보다 클 때 주가 지수 선물 계약을 판매하고 지수의 구성 주식을 매입하여 무위험 차익 이익을 얻을 수 있습니까?

둘째, 선물의 실제 가격이 이론적 가격보다 낮을 때 주가 지수 선물 계약을 매입하고 지수의 구성 주식을 팔아 무위험 차익 수익을 얻는다.

주가 지수 선물 및 현물 지수의 무위험 차익 거래

예를 들어, 매매 쌍방은 장기 계약을 체결하고, 3 개월 후에 주식조합을 납품하며, 홍콩 항생지수에 완전히 대응한다. 현재 시가는 75 만 홍콩달러로 항생지수 15200 시 (항생지수 선물계약 승수는 50 홍콩달러) 에 해당하며 이론지수 15 124 시보다 76 포인트 높다. 시장 연금리가 6% 라고 가정하면 한 달 후에 5,000 위안의 현금 배당금을 받을 것으로 예상된다.

단계 1: 항생지수 선물계약을 판매하는데, 거래가격은 15200 시로 연율 6% 로 75 만 홍콩달러를 차입해 해당 주식조합을 매입한다. -응?

2 단계: 한 달 후 홍콩달러 5000 원을 받아 연율 6% 로 대출한다. -응?

세 번째 단계: 두 달만 더 지나면 배달 날짜가 도착합니다. 이때 두 시가 동시에 창고를 평평하게 한다. (현물 인도 가격 동일)?

제공 시점에 따라 다음 표에 표시된 대로 지표마다 결과가 다릅니다.

최종 인도 가격을 고려하지 않고 거래상이 회수할 수 있는 자금량도 76 만 홍콩달러, 게다가 5000 홍콩달러와 5050 홍콩달러의 본이자가 76 만 505 홍콩달러라는 것을 알 수 있다.

4 단계: 대출금 상환. 75 만 홍콩달러의 3 개월 이자는 65,438+065,438+0250 홍콩달러입니다. 본이자가 7,665,438+0250 홍콩달러라면 765,050-7,665,438+0250 = 3,800 홍콩달러는 거래자의 순이익이다. 실제 선물가격과 이론 선물가격의 차이 (15200-15124) × 50 홍콩달러 = 3800 홍콩달러.