금 가격의 가격 요인

세계는 여전히 느슨한 환경에 처해 있다. QE 가 각국에서 빈번하게 등장했지만 금 가격에 대한 추진작용이 떨어지고 있다. 다대기의 축적은 축적의 과정이 필요하다. 20 1 1 3 분기에는 금값이 두 달 만에 약 30% 상승하면서 거대한 단계적 거품이 형성되어 그때부터 20 12 까지 전체적인 휴식 과정을 맞았다. 20 12 금값의 기술적 휴식, 각국 중앙은행 화폐의 추가 석방으로 금은가격의 거품이 기술적으로 충분히 소화되고 각국 중앙은행의 신용화폐 주입에도 소화된다. 신용통화거품이 늘어나 거품이 있어도 금값이 소화되거나 작아지고 있다.

20 13 년, 미국 연방 준비 제도 이사회 대표로 대표되는 글로벌 중앙은행이 20 12 년보다 더 많은 통화를 석방해 경기 침체에서 빨리 벗어나도록 자극할 예정이다. 즉, 20 13 년의 신용통화 확장은 실물경제의 성장이나 회복에 비해 여전히 신용통화 거품이 크게 발효되는 과정이다. 우리는 새로운 통화전쟁의 중심에 있고, 가장자리가 아니다. 일본은 매월 13 조 엔을 석방해 미국 연방 준비 제도 이사회 두 배에 가까운 통화전쟁의 진일보한 촉매제이다. 이런 맥락에서 20 13 휴식 후 금은시장을 낙관하지 않을 이유가 없다.

65438 년 6 월 4 일 미국 연방 준비 제도 이사회 회의록에 따르면 QE3 에 대한 미국 연방 준비 제도 이사회 신뢰가 강하지 않다. 6 월 5438+2 월 미국 연방 준비 제도 이사회 기요에 대한 시장의 단기적인 반응일 뿐이다. 기요보다 5438+2 월 6 월 의례회의 이후 미국 연방 준비 제도 이사회 직설적인 입장을 믿어야 한다. 회의록은 미국 연방 준비 제도 이사회 내에서 양적완화 목표에 대한 이견이 커지고 있음을 보여준다. 기요 는 이런 차이 의 존재 를 묘사할 뿐, 결과 는 여전히 초완화 양량화 를 유지하는 힘 이 우세하다. 최소 20 13, 심지어 20 14 년 중반까지 미국 연방 준비 제도 이사회 수축 완화에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 기요' 를 5438 년 6 월 +2 월 미국 연방 준비 제도 이사회 의례회의를 기록한 서술문으로 묘사한다면, 5438 년 6 월 +2 월 의례회의 후의' 선언' 은 의심할 여지 없이 이 문장' 영혼' 이나 중심 사상을 대표한다.

6 월 5438+2 월' 기요' 에 대한 비이성적 반응은 황금시장과 관련된 이공 부분만 반영한 것이다. 20 13 미국 연방 준비 제도 이사회 6 월 의례회의 5438+ 10 월 13 년 2 월 회의의 관점을 거의 완전히 재확인하고 미국 연방 준비 제도 이사회 통화정책 규제의 목표임계값, 즉 완화는 최소한 미국 실업률이 6.5% 까지 지속된다는 점을 다시 한 번 강화했다 실업률의 6.5% 문턱을 특히 강조한다. 미국 연방 준비 제도 이사회 지수와 관련해 인플레이션을 무시하는 무책임한 태도를 나타낼 수 없다는 것은 적절한 관용을 표명한 것이다.

황금협회의 3 분기 자료에 따르면 금의 실물 수요는 그다지 좋지 않다. 황금협회의 실물수요에 대한 자료는 주로 보석과 공업 분야의 소비와 생산 수요, 특히 보석 소비 수요에서 비롯된다. 이런 실물 수요는 황금해의 광산 금 공급량처럼 비교적 강성한 지표이다. 하지만 또 신축성이 큰 실물 수요, 즉 실물 투자 수요도 있다. 일단 투자자들이 금 투자가 뚜렷한 돈벌이효과를 낼 수 있다는 것을 알게 되면 투자자들이 금괴, 금화 등 제품을 구매하도록 자극하고 보석 소비까지 더욱 심화시킬 수 있다. 그래서 황금협회에서 온 실물소비 수요 부진은 두렵지 않다. 20 13 투자자들은 아직 금의 투자가치를 발견하지 못했기 때문에 일단 발견하면 반드시 우물을 뿌릴 것이기 때문이다.

2009 년 이래로 금값 추세는 보석 공업용 금 등 실물 소비 수요가 아니라 투자 수요가 주도해 왔다. 황금시장의 기본면을 보면 글로벌 신용통화거품이 실물경제에 비해 확대되거나 축소되는 추세를 주시할 수 있고, 금 자체가 눈에 띄는 단계적 거품을 만들어 내는지도 주목해야 한다. 이는 금 투자의' 길' 이다.

20 13 년, 금의 실물 수요와 투자 수요가 올해보다 크게 변할 것이다. 황금의 돈벌이 효과가 밝혀지면 투자 수요가 실물 소비 수요보다 훨씬 더 클 것으로 보인다. 이는 20 13 년 동안 발생하지만 20 12 년 동안 뚜렷하게 드러나지는 않았다. 금값 거품 파열의 6 대 원인

1. 심각한 경제, 금융, 지정학적 위험이 발생하면 금값이 오를 것이다. "금융 종말" 장면을 생각해 보세요. 하지만 금은 이렇게 안전한 투자가 되지 않았다. 2008-2009 년 금융위기 기간 동안 금값이 크게 떨어졌다.

2. 높은 인플레이션 위험이 있을 때 현물금 가격이 가장 잘 나타난다. 이때 금은 인플레이션 위험을 헤지할 수 있는 것으로 간주되기 때문에 추앙받고 있다. 하지만 세계 다국적 중앙은행이 대대적인 적극적인 통화정책을 실시한 후에도 글로벌 인플레이션은 여전히 낮은 수준이며 인플레이션률은 여전히 더 낮아지고 있다. 상품 가격도 하향 조정되었습니다.

현물 금은 투자자에게 수익을 제공하지 않습니다. 현재 글로벌 경제가 회복되고 있고, 다른 자산이 투자자들에게 제공하는 수익도 증가하고 있는데, 누가 금이 더 필요한가? 2009 년 이후, 금의 시장 성과는 주식에 비해' 크게' 뒤처졌다.

4. 시장은 미국 연방 준비 제도 이사회 및 기타 중앙은행이 양적완화 통화 정책과 제로금리 정책 시행을 중단할 것으로 보고 있어 실제 금리가 상승했다. 현금과 채권의 실제 수익이 마이너스이고 여전히 감소하고 있을 때, 바로 금을 매입할 때이다. 사실은 그렇지 않다.

5. 부채율이 높은 나라는 투자자를 발행한 채무에서 멀어지게 하고 금에 투자하는 역할을 하지 않았다. 사실, 이들 국가의 많은 정부들은 정부 부채를 줄이기 위해 많은 양의 금 비축을 보유하고 있습니다.

6. 미국의 정치보수파는 금에 대해 이렇게 큰 투기를 해서 이런 투기가 역효과를 내기 시작했다. 극우파의 관점에서 볼 때, 금만이 정부가 일반인의 부를 박탈하려는 음모에 대해 헤지할 수 있다. 국제 현장을 보면 글로벌 경기 침체와 석유 수요 둔화에 대한 국제 시장의 우려와 키프로스가 40 톤의 금을 판매할 것이라는 소문이 있어 금 매도 붐을 일으켰다. 이번 주말에 마감한 뉴욕 금선물은 4. 1% 폭락해 온스 150 1 달러를 받았다. 최고점 20 1 1 에 비해 22% 하락했다.

국내에서도 투자자들에게 금이' 제단에서 내려간다' 는 것인지 아니면' 기술적인 콜백' 인지 시간으로만 판단할 수 있다는 점을 상기시켰다. 그러나 금값이 단기적으로 하락하는 것은 매우 명백하며 투자자들은 여전히 매우 신중해야 한다.

금값 폭락의 5 대 원인

분석가들은 금값 하락을 초래한 요인이 일련의 것으로 보고 있다.

골드만 삭스 (Goldman Sachs) 는 보고서에서 유로존 피난 정서가 되살아나면서 미국 경제 수치가 실망스러웠지만 지난 한 달 동안 금값이 크게 변하지 않아 투자자들이 금을 보유하고 있다는 신념이 급속히 약화되고 있다고 밝혔다. 또한 골드만 삭스 경제학자들은 키프로스의 혼란과 미국 경제의 침체가 미국 경제 회복이 20 13 년 하반기에 가속화될 것이라는 예상 판단에 영향을 미치지 않는다고 판단해 금값이 크게 반등하기 어렵다고 분석했다. 언론 보도에 따르면 키프로스는 약 10 톤의 금을 판매할 계획인데, 이는 황금 선물이 크게 하락한 중요한 원인일 수 있다.

프랑스 흥업은행은 향후 3 개월 동안 금값이 65438 달러 +0.265 달러/온스로 떨어질 것이라고 월요일 보고했다. 프랑스 흥업은행 (Socié té Gé né rale) 분석가인 스테파니 에임스 (Stephanie Ames) 는 금값의 다음 목표는 65438 달러 +0.265 달러/온스이고 시장은 1 에 있을 것이라고 지적했다.

국제 금값의 하락도 미국 연방 준비 제도 이사회 통화정책회의의 영향을 받을 수 있다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 가 발표한 6 월 5438+00 일 통화정책회의록에 따르면 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 연중 이후 월 850 억 달러의 구매부채 계획 규모를 삭감할지 여부에 대해 격렬한 논쟁을 벌이고 있다. 미국 연방 준비 제도 이사회 고위 관리들은 미국의 취업시장이 안정되어 있으며, 미국은 향후 몇 차례의 통화정책 정례회에서 자산 구매 계획의 규모를 줄여 잠재적인 위험을 줄이는 것을 고려해야 한다고 생각한다.

시장 인사들은 달러화의 강세 지위가 변하지 않았고, 금의 피난 기능은 상품 기능에 의해 가려졌기 때문에 달러화와 금 시세는 부정적 관계가 있다고 분석했다. 달러가 강세로 이어지면 금의 약세 시세도 계속될 것이다. 이는 금값이 일정 기간 동안 압력을 유지할 것이며, 12 의 강세장도 끝날 수 있다는 것을 의미한다.

일부 분석가들은 금값이 크게 하락한 것은 글로벌 금융안정, 인플레이션 상승, 세계경제 및 기타 시장 우려가 과거 금가의 지탱 요인이라고 보고 있다. 다년간의 초저금리 환경을 통해 많은 시장 참가자들은 미미한 수익을 거둘 뿐, 거래자들은 더 높은 수익을 거둘 수 있는 자산을 적극적으로 모색할 수 있다.

중국 경제 성장 둔화와 황금 다발 폭발도 금 폭락의 원인이라는 분석이 나왔다. 매도로 인한 공황으로 가격이 크게 낮아져 많은 투자자들이 창고를 열거나 손실 자리를 건드리면 창고를 떠나 더 많은 사람들이 포지션을 팔게 되었다. 금값이 하락한 이유 중 하나는 투자자가 더 많은 보증금을 늘려서 자리를 지키는 것이 아니라 매각을 선택했기 때문이라고 분석했다. 귀금속 거래에서 거래자는 계약총가치의 극히 일부만을 지불하면 거래자격을 얻을 수 있는데, 이 부분을 보증금이라고 하며 계약가격이 떨어지면 이 부분의 보증금 비율을 늘려야 한다.