선물의 기본 분석 방법은 무엇입니까?

선물 거래의 성패의 관건은 선물가격의 변화 추세를 정확하게 분석하고 예측할 수 있느냐에 있다. 따라서 각 선물 거래자는 선물 가격 동향에 대한 분석과 예측을 매우 중시해야 한다. 선물 가격의 추세를 분석하고 예측하는 방법에는 여러 가지가 있지만, 기본적으로 두 가지, 즉 기본 요소 분석과 기술 분석으로 나눌 수 있다. 오늘 저는 첫 번째 기본 요소 분석법을 자세히 설명하겠습니다!

기본 분석 방법

기본 요소 분석은 선물 상품의 공급과 그 영향 요인을 분석하여 선물 가격의 변동 추세를 설명하고 예측하는 방법이다. 선물 거래는 현물 거래를 기초로 한다. 선물 가격과 현물 가격 사이에는 밀접한 관계가 있다. 상품의 수급 상황과 수급에 영향을 미치는 여러 요인이 현물시장의 상품가격에 중요한 영향을 미치기 때문에 선물가격에 중요한 영향을 미칠 수밖에 없다. 따라서 상품 공급과 수요의 변화와 그 영향 요인을 분석하여 선물 거래자가 상품 선물 가격 변화의 기본 추세를 예측하고 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 현실 시장에서 선물 가격은 상품 수급 관계의 영향을 받을 뿐만 아니라, 많은 다른 비수급 요인의 영향을 받는다. 이러한 비수급 요인으로는 금융화폐요소, 정치요소, 정책요소, 투기요소, 심리적 기대 등이 있다. 따라서 선물가격 시세의 기본 요소에 대한 분석은 이러한 요소들의 영향을 종합적으로 고려해야 한다.

상품 수급 분석

상품의 공급과 수요는 상품 선물 가격에 중요한 영향을 미친다. 기본 요소 분석은 주로 공급과 수요의 관계를 분석한다. 상품 공급과 수요의 변화와 가격의 변화는 상호 영향을 주고 서로 제약한다. 상품 가격은 공급에 반비례하고, 공급이 증가하고, 가격이 떨어진다. 공급이 줄고 가격이 오르다. 상품 가격은 수요에 정비례하고, 수요가 증가하고, 가격이 오른다. 수요가 줄고 가격이 떨어졌다. 다른 요인이 변하지 않는 상황에서 수급 관계의 어떠한 변화도 상품 가격의 변화에 영향을 줄 수 있다. 한편으로는 상품 가격의 변화는 공급과 수요의 관계 변화의 영향을 받는다. 반면에 상품 가격의 변화는 오히려 공급과 수요에 영향을 미친다: 가격 상승, 공급 증가, 수요 감소; 가격이 하락하면서 공급이 줄고 수요가 늘어났다. 수급과 가격의 이런 상호 영향과 인과관계는 상품 수급 분석을 더욱 복잡하게 한다. 즉 수급 변화가 가격에 미치는 영향뿐만 아니라 가격 변화가 수급에 미치는 반작용도 고려해야 한다.

선물의 거래와 실물인도 사이에 긴 시간 간격이 있고 선물거래는 공매를 통해 진행될 수 있기 때문에 상품수급 관계의 변화가 선물시장 가격에 미치는 영향은 거래자의 심리적 예상 변화에 크게 영향을 받을 수 있다. 이로 인해 선물시장 가격이 반복적으로 변동하는 상승이나 하락의 전반적인 추세가 나타나게 된다.

1. 선물 상품 공급 분석

선물 상품 공급 분석은 주로 이 시기 상품 공급의 구성과 변화를 고찰한다. 이 시기의 상품 공급은 주로 초기 재고, 당기 생산량, 수입의 세 부분으로 구성되어 있다.

(1) 기초 주식

초기 재고는 전년도나 지난 분기에 누적된 사회가 계속 소비할 수 있는 상품의 실물량을 말한다. 재고 소유자의 신분에 따라 제조업체 (공급자 재고, 리셀러 재고 및 정부 비축) 로 나눌 수 있습니다. 처음 두 가지 재고는 가격 변화에 따라 언제든지 상장할 수 있으며 시장 상품 공급의 실제 구성 요소로 볼 수 있습니다. 정부 비축의 목적은 사회 전체의 전반적인 이익을 위해 비축하는 것이며, 일반적인 가격 변동으로 인해 쉽게 시장에 내놓지 않을 것이다. 그러나 시장 공급이 심각하게 부족해 가격이 급등할 때 정부는 이를 이용해 가격을 안정시킬 수 있어 시장 공급에 중요한 영향을 미칠 수 있다.

(2) 전류 출력

현재 생산량은 현재 연도 또는 이번 분기의 상품 생산량을 가리킨다. 그것은 시장 상품 공급의 주체이며, 그 영향 요소도 매우 복잡하다. 단기적으로는 주로 생산능력, 자원, 자연조건, 생산비용, 정부 정책의 제약을 받는다. 상품생산에 따라 영향요인이 크게 다를 수 있으므로 구체적인 상품생산에 영향을 미치는 요인을 분석해야 가능한 변화를 더 정확하게 파악할 수 있다.

콩을 예로 들다. 첫째, 콩의 재배와 공급은 계절적이다. 중국과 미국 콩의 수확기간은 매년 10 부터 1 1 까지이고 남미 콩의 수확기간은 매년 4 월에서 5 월까지입니다. 일반적으로 콩은 수확기 가격이 상대적으로 낮다. 미 농무부는 매월 중순에 발표된' 세계 농산물 수급 예측' 에서 콩 등 세계 농산물 공급과 각국의 공급을 예측했다. 이 보고서는 시카고 콩 선물 가격에 상당한 영향을 미친다. 매월 중순에 미 농무부는 유료 작물 조사를 발표하여 세계 유료 작물의 공급을 예측했다. 이 수치들은 국제 시장의 변화를 이해하고 시카고 콩 선물 가격의 변화 법칙을 파악하는 데 도움이 된다.

둘째, 재배 면적의 변화가 콩 시장 가격에 미치는 영향. 국내 콩 재배 면적 예측 보고서는 국가통계청 농업파견 본대가 매년 3 월 중하순에 발표한다. 미국 콩 재배 면적 예측 보고서인' 재배 전망': 미국 농업부는 매년 3 월 말 인터넷에 발표된다. 월보' 세계 농산물 수급 예측' 에서 조정했다. 현재 미국 대두 재배 면적 예측 보고서는 시카고 콩 선물가격에 큰 영향을 미치며 3 ~ 4 월 선물가격의 변화로 설명할 수 있다. 국내 시장 참가자들은 국내 콩 재배 면적 예측 보고서에 관심이 적기 때문에 이 보고서는 대련 콩 선물 가격 변동에 큰 영향을 미치지 않는다. 사실 이것은 중요한 참고 자료이며 향후 시장에 영향을 미칠 것이다.

셋째, 재배 중 기후 요인, 성장 및 수확 진행의 영향. 매년 5-9 월, 기후 요인은 시카고 콩 선물 가격 투기의 가장 중요한 요인이다. 미 농무부는 매주 수요일 기상과 농작물 주간지를 발표한다. 농무부는 매주 월요일 파종 진도, 성장, 수확 진도를 포함한' 작물 진도' 보고서를 발표하며 콩 선물가격의 중요한 투기 요인이다. 콩의 경우 5 월부터 6 월까지' 작물 진전' 은 미국 콩의 재배 진도를 보도했다. 6-8 월,' 작물 진전' 은 미국 콩꽃이 피고 자라는 성장 진도 보고를 보도했다. 10 년 8-6 월,' 작물 진전' 은 미국 콩 수확 진도를 보도했다.

선물일보 등 국내 신문은 농업기상방면의 보도를 자주 게재하지만, 권위 있는 기관이 이 방면의 일을 전문적으로 하는 것은 아니며, 일부 지방기상대나 통계청 농업팀은 이 정보를 자주 게재한다. 우리나라의 농작물 진척 특집 보도는 적고, 일부 보도는 농업 기상 보고서에 첨부되어 있다. 수확기간 동안 일부 소속사들은 주산지에 가서 콩 수확상황을 조사하고, 주산지의 농조대도 이 방면의 조사 정보를 발표한다.

(3) 이 기간의 수입

이 시기의 수입량은 국내 생산에 대한 보충으로, 보통 국내 시장의 공급과 수요의 균형이 변화함에 따라 변한다. 동시에 수입량은 국제 국내 시장 가격 차이, 환율, 국가 수출입 정책, 국제 정치 요인의 영향을 받을 것이다. 1995 이후 우리나라는 콩 수출국에서 순 수입국으로 바뀌었고 수입량은 대련 콩 선물가격의 변화에 직접적인 영향을 미쳤다. 수입 데이터는 월간 세관 통계에서 얻을 수 있으며, 수입 예측 데이터의 주요 출처는 미국 농업부가 목요일에 발표한 주간 수출 판매 보고서와 남미 콩 수출 및 출하 상황에 대한 관련 기관의 보고입니다. 수입 예측 데이터는 대련 콩 선물가격에 큰 영향을 미치지만 무역상이 국제시장에서 재판매하거나 다른 나라로 이전했기 때문에 수입 예측 데이터는 실제 수입량을 반영하기 어렵다.

선물 상품 수요 분석

상품 시장 수요란 일정 시간, 장소, 가격 하에서 구매자가 기꺼이 구매하고 구매할 수 있는 상품의 수를 말한다. 보통 국내 소비, 수출량, 기말 잔액의 세 부분으로 구성되어 있다.

(1) 국내 소비

국내 소비는 주로 소비자의 소득 수준이나 구매력, 소비자의 수, 소비 구조의 변화, 상품의 새로운 용도 발견, 대체품의 가격, 획득의 편리성 등의 요인에 의해 영향을 받는다. 이러한 요인들이 선물상품의 수요와 가격에 미치는 영향은 왕왕 현물시장보다 더 크다. 콩 상황에 대한 구체적인 분석에 따르면 콩의 소비는 상대적으로 안정적이며 가격에 미치는 영향은 미미하다. 콩의 절실한 수요 변화가 커서 가격에 큰 영향을 미친다. 콩이 압착된 후 콩기름과 콩가루 제품의 시장 수요가 불확실하여 영향 요인이 많다. 콩기름은 식물성 기름의 일종으로 유채씨유, 면씨유, 야자유, 야자유, 땅콩기름, 해바라기씨유 등 식물성 기름의 공급과 수요에 영향을 받는다. 콩이 압착된 후의 주요 부산물 (80% 이상) 은 콩밥이다. 콩가루는 사료의 주요 성분 중 하나로 양식업의 번영과 밀접한 관련이 있다. 대두박 수요는 콩 선물 가격에 큰 영향을 미친다.

(2) 수출량

수출량은 중국이 생산하고 가공한 상품을 해외 시장에 판매하는 수량이며 국내 총수요에 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나이다. 그 변화를 분석하려면 국제 국내 시장의 수급 상황, 국내 판매와 수출의 비율, 수입국의 국내 수출 정책과 수입 정책의 변화, 관세, 환율의 변화 등 수출에 영향을 미치는 다양한 요인의 변화를 종합적으로 고려해야 한다. 예를 들어 중국은 옥수수 수출국 중 하나이며 옥수수 수출량은 옥수수 선물가격에 영향을 미치는 중요한 요인이다.

(3) 국제 시장 수요 분석.

주요 콩 수입국: EU, 일본, 중국, 동남아시아 국가 및 지역. 유럽연합과 일본의 콩 수입량은 상대적으로 안정적이지만 중국과 동남아 국가의 수입량은 크게 달라졌다. 수입량 안정은 크지만 국제시장 가격에 미치는 영향은 크지 않고 불안정한 수입량은 작지만 국제시장 가격에 큰 영향을 미친다. 예를 들어, 1995 년과 1996 년 중국과 동남아시아 국가들의 대두 수요가 급속히 증가하면서 시카고 콩 선물 가격이 상승했다. 미국 농업부는 매월 초와 월 중순에' 세계 농산물 수급 예측' 을 발표하여 주요 수입국의 수요를 분석하고 예측했다. 농무부는 또 매월 중순에' 유씨: 세계시장과 무역' 을 발표하며, 이전 보고서의 하위 보고서로서 유채씨, 목화씨, 땅콩, 해바라기씨를 포함한 더 전문적이고 상세한 보고서를 발표했다.

(4) 기말 잔액

한편으로는 상품 수요의 일부이며 사회의 정상적인 재생산을 위한 필수 조건이다. 반면에 어느 정도 단기 공급과 수요의 균형을 맞추는 역할을 한다. 현재 기간의 상품 공급이 부족할 때 기말 잔액이 감소한다. 그렇지 않으면 증가할 것이다. 이에 따라 당기말 재고의 실제 변동을 분석해 상품의 실물운동 각도에서 현재 상품의 수급 상황과 차기 상품의 수급 및 가격에 미치는 영향을 볼 수 있다. 콩을 예로 미국 농업부는 매월' 세계 농산물 수급 예측' 에서 각국의 콩 재고를 발표했다. 미국, 브라질, 아르헨티나 등 주산국의 재고는 시카고 콩 선물가격의 장기 추세에 영향을 미치며 상관관계가 크다. 국내 콩 재고에는 아직 권위 있는 보고가 없다. 국내 농가의 규모가 작기 때문에 곡물 저장 상황을 정확하게 집계하기가 어렵다.

기본 요소 분석법은 선물 거래의 유리한 시기를 더 잘 파악하기 위해 거래자가 상술한 요소를 이용하여 상품 선물 가격 동향을 정성적으로 분석하는 동시에 통계 기술을 이용하여 정량 분석을 하여 예측의 정확성을 높이고 심지어 경제 모델을 건립하여 가격 변동에 영향을 미치는 각종 수급 요소 간의 상호 제약과 상호 작용을 체계적으로 묘사해야 한다고 생각한다. 컴퓨터의 응용은 기본 요소 분석의 정량 분석을 더욱 포괄적이고 정확하게 한다. 계량 경제 모델을 이용하여 경제 요소 간의 제약 관계를 분석하는 것은 이미 기본 요소 분석의 중요한 예측 방법 중 하나가 되었다.