수익률 곡선 (수익률 곡선)

A: 수익률 곡선은 채권 금리 기간 구조를 보여주는 그래프입니다. 모든 기한이 다르지만 (가장 짧은 것부터 가장 긴 것까지) 품질이 같은 사용 가능한 채권의 수익률을 연결시켜 얻은 그래프다. 단기 이자율이 낮으면 이 곡선을 양수 수익률 곡선이라고 합니다. 단기 이자율이 높으면 이 곡선을 음수 (역방향) 수익률 곡선이라고 합니다. 단기 금리와 장기 금리가 거의 차이가 없다면 수평 수익률 곡선이라고 한다. 장기 증권에 자금을 투자한 투자자들은 더 큰 위험을 감수했기 때문에 더 높은 수익을 거두었다. 따라서 대부분의 수익률 곡선은 양수 수익률 곡선입니다. 수익률 곡선에는 두 가지 특징이 있습니다. 첫째, 시장에 실제로 존재하는 금리와 기간 간의 관계를 반영합니다. 둘째, 시장의 모든 품종 (또는 대표적인 품종 그룹) 의 가격을 종합해 시장의 전체 금리 수준을 반영했다. 가장 흔한 수익률 곡선은 국채수익률 곡선으로, 3 개월 국채에서 20 년 또는 30 년 장기 국채까지의 수익률 구간을 보여준다. 고정수익증권 분석가는 금리 추세를 판단하기 위해 수익률 곡선을 연구하는 데 매우 신경을 쓴다.