기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 헤지 펀드와 사모 펀드의 차이점
헤지 펀드와 사모 펀드의 차이점
헤지 펀드와 사모 펀드의 차이점;
사모펀드
사모 펀드는 특정 투자자에게 사적으로 모금한 자금이다. 사모펀드는 인원수가 제한되어 있고, 공개정보가 적고, 대외선전을 하지 않는 특징을 가지고 있어 일반인이 접근하기 어렵다. 사모기금이 신비로운 색채를 띠고 있기 때문에 시장극으로' 지하기금' 이라고도 불린다.
공모 펀드에 비해 특정 인구만 사모 펀드 투자에 참여할 수 있지만 사모 펀드 수가 제한되어 있어 수시로 정보를 공개할 필요가 없어 투자자를 위한 맞춤형 투자 전략을 세울 수 있어 공모 펀드보다 운영이 더 유연합니다. 시장의 많은 헤지펀드들은 모두 사모를 통해 진행된다.
투자자들은 사모 지분과 사모 지분 투자를 혼동하는 경우가 많으며, 사모 지분 투자 (PE) 의 영어 별명도 사모 지분 펀드에 자주 사용된다. 하훈의 말에 따르면. Com, NPC 재정경제위원회 부주임 오효령은 "사모지분기금 자체는 특정 소수를 위한 자금을 모으는 일종의 자금 조달 방법으로 정의되었다" 며 "우리가 흔히 말하는 사모지분투자기금과 사모지분투자기금은 자금을 모금한 후의 투자와 사용 방향을 묘사한다" 고 말했다. 이 수준은 자금을 모으는 방식이고, 두 번째 레벨은 투자의 방향이며, 세 번째 레벨은 투자입니다. 예를 들어 사모 투자 펀드가 비교적 급진적인 투자 스타일 중 하나는 헤지펀드이기 때문에 사모 지분 투자 펀드가 헤지펀드를 포괄하지만 모든 증권투자 펀드가 헤지펀드인 것은 아니다. "
헤지펀드
헤지펀드는 흔히' 장기/공주식 헤지' 라고 불리며 헤지펀드가 공매도와 공매도를 강조하는 투자 전략을 강조하며 각 헤지펀드는 자신의 상황에 맞는 독특한 전략을 채택한다. 그 투자 대상에는 주식, 채권, 대종 상품, 특히 고수익에 투자하는 파생 금융 상품과 차별화된 채무가 포함된다.
같은 펀드가 일반적으로 공매를 허용하지 않는다고 규정하고 있기 때문에 헤지펀드의 목적은 공단을 통해 시장 하락의 위험을 헤지하는 것이다. 그러나, 지금까지 헤지펀드의 운영 방식은 이미 본의와 크게 다르다. 오히려 수익 극대화 추구를 목적으로 공매도를 이용해 파생금융상품과 거래하는 경우가 많기 때문에 위험을 낮추는 것이 아니다.
헤지펀드는 대부분 오픈펀드이고, 많이 사모방식으로 모집한다. 헤지펀드는 다른 유형의 펀드에 비해 유동성이 좋지 않아 투자자들이 일정 기간 동안 자유롭게 환매할 수 없도록 요구하는 경우가 많다. 헤지펀드 규모는 수십억 달러에 달할 수 있고, 레버리지를 더한 펀드의 총자산은 더 높다.
일반 투자자들에게 헤지펀드의 투자 문턱은 상대적으로 높다. 최근 몇 년간 하락세가 있었지만 다른 유형의 펀드에 비해 여전히 높은 편이다. 또한 헤지펀드에 대한 규정이 보편적으로 완화되어 펀드 매니저가 같은 펀드가 채택할 수 없는 다른 거래 방식을 채택할 수 있게 해 준다. 이에 따라 헤지펀드는 전문 투자자나 부자에게만 개방되는 투자 수단으로 여겨져 왔으며, 헤지펀드 투자자들도 더 큰 위험 감당력과 빈 선호도를 가지고 있다. 미국에서는 법이 일정한 투자액에 도달하고 일정한 투자 경험을 쌓아야 헤지펀드를 인수할 수 있다고 규정하고 있다.
헤지펀드는 다른 유형의 펀드와 마찬가지로 펀드 관리 회사의 관리비를 지불해야 한다. 또한 헤지펀드에는 성과비 (인센티브비) 도 부과된다. 일반적으로 관리비는 펀드의 연간 순자산의 2%, 성과비는 펀드의 순이익의 20% 를 차지한다.
일반적으로 헤지펀드는 비교적 급진적인 사모기금이라고 할 수 있다. 헤지펀드의 투자 수익률은 일반 사모펀드보다 훨씬 높지만 더 높은 위험도 감수해야 한다. 투자자는 맹목적으로 높은 수익을 추구해서는 안 되며, 자신의 위험 부담 능력을 초과하는 투자 방식을 선택할 수 없다.
헤지 펀드 차익 거래의 기본 수단;
(1) 다두와 공란, 즉 주식을 동시에 매매하는 것은 순다발일 수도 있고, 헤드룸이 될 수도 있다.
(2) 시장 중립성, 즉 주가가 낮은 주식을 매입하면서 주가가 높은 주식을 매각하는 것
(3) 전환 사채 차익 거래, 즉 저가로 전환 사채를 매입하고, 그 주식을 공수하고, 그 반대의 경우도 마찬가지다.
(D) 글로벌 매크로, 즉 현지 경제 및 금융 시스템을 하향식으로 분석하여 정치 및 경제 사건과 주요 추세에 따라 거래합니다.
(5) 선물 관리, 즉 각종 파생품을 보유하는 다발과 공두인치.
다음은 일반적으로 사용되는 헤지 펀드 차익 거래 전략에 대한 간략한 설명입니다.
전환 사채 차익 거래. 전환 사채, 즉 특정 조건 하에서 보통주로 전환될 수 있는 채권은 그 안에 두 가지 가치가 있는데, 하나는 채권 가치이고, 하나는 보통주로 전환될 수 있는 증액 옵션 가치이다. 전환 사채를 발행할 때 액면가, 액면가 이자율, 만기일 및 변환율이 모두 결정되었습니다. 전환 사채 가치에 영향을 미치는 불확실성은 주가, 주가 변동률, 무위험 이율로, 이 가운데 전환 사채의 주가가 가장 큰 영향을 미친다.
전환 사채의 가격이 시장에서 과소평가될 때 그 가치에 영향을 미치는 가장 큰 요인은 전환 가능한 주식의 주가이기 때문에 헤지펀드는' 더 많은 전환 사채 매입/해당 주식 공수' 전략을 채택함으로써 저위험 안정적 수익을 얻을 수 있다. 이 전략의 관건은 전환채와 주가의 관련 계수를 찾아내는 것이다. 계수δ는' 전환채 가격 변동/(주가 변동 * 전환율)' 즉 1 원당 주가 변동으로 표현될 수 있으며, 전환채 가격은 그에 따라 변동한다.
헤지펀드 차익은 일반적으로 환율, 금리, 양도채권, 기업 인수 개편 과정과 같은 한 가지 목표를 겨냥한 것이다. 일부 일련의 거래 수단을 통해 차액을 얻어 수익을 얻다. 헤지펀드 차익 거래의 본질은 자본 간의 게임이다.