지수선물

주가 지수 선물이란 무엇입니까? 주가지수를 주제로 한 금융 선물 계약인 주식시장의 주가지수를 표지로 한 표준화 계약으로, 거래 쌍방이 체결하고, 앞으로 어느 시점에 약속된 가격으로 주가지수를 거래하기로 합의했다. 표준화 계약, 레버리지 메커니즘, 집중 거래, 헤지 메커니즘, 일일 무채 결제 등 선물 거래의 일반적인 특징 외에도 몇 가지 특징이 있다. 예를 들어, 주가 지수 선물의 주제는 해당 주가 지수이며, 견적 단위는 지수 포인트 수로 계산되며 현금 인도 방식을 채택합니다.

KCTB 가 1982 에서 가치선 지수 선물을 내놓은 이후 주가 지수 선물이 급속히 발전했다. 선물업협회 (FIA) 통계에 따르면 2005 년 말까지 29 개국의 32 개 거래소에는 적어도 하나의 주가 선물제품이 상장됐다. 2005 년 전 세계 39665438+ 억 선물 계약 중 주가 선물은 세계 선물 거래량의 22.2% 로 금리 선물 (53. 17%) 에 버금가는 2 위를 차지했다. 주가 지수 선물의 발전은 크게 네 단계로 나눌 수 있다: 수태 생성 단계 (1977- 1982), 성장 단계 (1983-/Kloc-0)

1970 년대에 금융 세계화와 자유화는 위험의 원천과 전도 채널을 증가시켜 위험의 영향과 결과를 확대했다. 전 세계 상품과 자산의 변동 폭이 심화되어 금융 위기가 빈번하다. 이와 함께 서방 국가들은 석유 위기의 영향을 받아 경제 발전이 불안정하고 금리와 환율 변동이 빈번하며 인플레이션이 심화되고 주식 시장이 침체되고 있다. 미국 다우존스 지수가 1700 점으로 떨어졌고, 하락폭은 1930 년대 금융폭풍 시기의 두 배를 넘어섰다. 주식 시장 가격의 변동이 심하여 투자자들은 주식 위험 관리 도구에 대한 수요가 강하다.

2 월 24 일 1982, KCBT 는 공식적으로 가치선 주가 선물 계약을 발표했습니다. 두 달 후, CME 는 S& (S&) 를 발표했습니다. P500) 주가 지수 선물 계약. 같은 해 5 월, NYBOT 은 뉴욕증권거래소의 종합지수 선물을 상장했다. 주가 지수 선물 거래 초기에는 투자자들이 이 이 투자 도구의 특성에 대한 이해가 부족해 거래가 비교적 담백하고 가격 시세가 불안정하여 현물가격과 선물가격에 큰 차이가 있는 경우가 많았다.

시장이 발전함에 따라 주가 선물은 투자자들이 점차 이해하고 적용하게 되고, 그 기능도 이 시기에 점차 인식되고, 거래가 활발해지고, 많은 나라와 지역에서 발전하여 세계적인 주가 선물 거래 붐을 이루고 있다. 이 기간 동안 주가 선물의 빠른 발전은 주로 시장 효율성의 향상 덕분이다. 선물시장의 높은 유동성, 고효율, 저비용의 특징이 충분히 드러났다. 대부분의 주식시장 투자자들은 이미 주가 선물 거래에 참여하기 시작했고, 이 도구를 능숙하게 운용하여 위험을 헤지하고 이차를 모색하기 시작했다. 좀 더 복잡한 동적 거래 모델도 점점 더 인기를 끌고 있다.

1987 10 6 월 19 일 미국 월가 주식시장이 하루 25% 가까이 폭락하면서 글로벌 주식시장이 폭락한 금융폭풍, 즉 유명한' 블랙 금요일' 이 발생했다. 이번 주식시장 폭락의 주범은 유명한 브레디 보고서와 나중에 명명한 폭포 이론을 포함한 주가 지수 선물이라고 생각하는 사람들도 있다. 사후에 선물 시장의 잘못이라는 증거가 없었지만 주가 선물 시장은 큰 타격을 받아 거래량이 감소하고 있다. 주식재해는 시장 관리자들이 주가 선물의' 양날의 검' 역할을 충분히 인식하고 주가 선물 거래의 위험감독과 제도규범을 더욱 강화해 주식 시장의 폭락을 막기 위한 많은 대책을 내놓았다. 예를 들어, 선물거래소는 주가 선물계약의 상승과 하락에 대한 제한을 정해 시장의 급격한 변동을 안정시킬 때 투자자들의 공황상태를 안정시켰다. 이 조치들은 주가의 소폭 진동에 중요한 역할을 하여 주가 선물 시장의 지속적인 안정적인 운영을 보장하고 90 년대 주가 선물의 번영을 위한 든든한 토대를 마련했다.

90 년대 들어 주가 선물에 대한 논란이 점차 사라지고 규제가 개선되고 투자 행위가 더욱 이성적이다. 특히 글로벌 증권 시장의 급속한 발전에 따라 국제 투자가 점점 더 광범위해지고 있으며, 주식 시장 리스크 관리 도구에 대한 투자자들의 수요가 급증하면서 최근 수십 년간 선진 시장 경제 국가든 신흥 시장 국가든 주가 선물 거래가 양호한 발전세를 보이고 있다. 주식 선물, 옵션, 주가 선물, 옵션을 포함한 완전한 주식 파생 시장 체계를 형성하고 있습니다.

우리나라 국민경제, 특히 금융시장 개혁개방이 깊어지면서 금리와 환율의 시장화로 금융기관의 선물 등 위험관리 도구에 대한 수요가 커지고 있다. 이와 함께 우리나라 자본시장 지분분할개혁이 순조롭게 추진되고, 상장회사의 질이 높아지고, 증권상과 선물회사의 내부 통제가 날로 규범화되고, 기관투자자들의 실력이 커지고, 증권선물시장의 법규 환경이 개선되고, 자본시장이 새로운 발전기에 진입하는 것은 주가 선물의 상장을 위한 좋은 조건을 만들어냈고, 중국 상품선물시장의 10 여 년 발전도 주가 선물의 원활한 운영에 풍부한 경험을 쌓았다. 주가 지수 선물의 상장은 중국 선물 시장 발전사의 이정표가 될 뿐만 아니라 포트폴리오를 풍부하게하고 시장 유동성을 높이며 중국 금융체계의 안전을 유지하는 데 중요한 전략적 의의가 있다고 믿을 만한 이유가 있다.