레버리지 배수는 어떻게 계산되나요?

레버리지 배수는 차입 자금을 활용하여 투자하는 투자자의 비율을 나타냅니다. 레버리지는 투자의 잠재적 수익을 높일 수 있지만, 빌린 자금에는 이자를 지불해야 하고 손실이 확대될 수 있으므로 투자 위험도 증가합니다.

레버리지 배수 계산식은 다음과 같습니다.

레버리지 배수 = 총 투자 금액/투자자 자신의 자금

이 중 총 투자 금액에는 투자자 자신의 자금이 포함됩니다. 자금 자금 및 빌린 자금입니다. 예를 들어, 투자자가 자기자금 10,000달러를 가지고 있고 10,000달러를 빌려 투자했다면 총 투자금액은 20,000달러가 됩니다. 이때 레버리지 배수는 다음과 같습니다.

레버리지 배수 =?20,000/10,000=2

투자자가 2배의 레버리지, 즉 차입 자금을 사용했다는 의미입니다. 투자 규모를 늘리기 위해서다. 투자가 수익성이 있는 경우 레버리지로 인해 투자자의 수익률이 상대적으로 높을 수 있습니다. 그러나 투자에 손실이 발생할 경우 손실액은 상대적으로 클 것입니다.

금융 투자에서 레버리지는 일반적으로 파생상품 거래(예: 선물, 옵션) 및 금융 거래와 관련이 있습니다. 레버리지는 수익을 확대할 뿐만 아니라 위험도 확대할 수 있으므로 투자자는 레버리지를 사용할 때 주의해야 합니다.

재무 레버리지의 역할

재무 레버리지의 역할은 투자의 잠재적 수익을 증폭시키는 것이지만 이에 따른 위험도 따릅니다. 금융 레버리지를 활용하는 주된 목적은 자금을 차입하여 투자 규모를 확대함으로써 투자자가 시장에서 영향력을 확대할 수 있도록 하는 것입니다. 재무 레버리지의 주요 효과는 다음과 같습니다.

잠재 수익 증대: 레버리지를 사용하면 투자자는 상대적으로 적은 자본으로 더 많은 자산을 관리할 수 있습니다. 투자가 성공하면 잠재적 수익은 투자된 자본의 비율뿐만 아니라 전체 포트폴리오 규모로 계산됩니다.

자본 효율성 향상: 레버리지를 통해 투자자는 자본을 보다 효율적으로 사용할 수 있습니다. 상대적으로 적은 양의 자체 자본은 차입을 통해 더 큰 영향력을 발휘할 수 있으므로 투자자는 동시에 여러 시장이나 여러 자산 클래스에 참여할 수 있어 자본 활용 효율성이 향상됩니다.

다각화: 레버리지를 통해 투자자는 투자를 다양화하고 여러 자산 클래스 또는 시장에 참여하여 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄일 수 있습니다. 이를 통해 더 나은 위험 관리가 가능해집니다.

재무적 레버리지에는 위와 같은 장점이 있지만 그에 따른 위험에도 주의를 기울여야 합니다.

손실 위험 증가: 레버리지는 이익을 확대할 뿐만 아니라 손실도 확대합니다. 시장이 불리하게 흘러갈 경우, 투자자들은 초기 투자액을 초과하는 더 큰 손실을 입을 수도 있습니다.

이자 비용: 레버리지를 사용하려면 이자를 지불해야 하는 경우가 많으며 이는 투자 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 수익이 차입 비용보다 낮을 경우 투자자는 손실을 입을 수 있습니다.

강제 청산 위험: 시장이 크게 변동할 때 레버리지를 사용하는 투자자는 강제 청산 위험에 직면할 수 있습니다. 즉, 손실이 일정 수준에 도달하면 브로커는 투자자에게 빠른 상환을 요구할 수 있습니다. 차입은 손실 증가로 이어진다.