콜백 메커니즘은 무엇입니까?

IPO 의 다이얼 백 메커니즘, 영어는 clawback 입니다. 일부 IPO 신주가 초과 구독되면 다이얼 백 메커니즘이 트리거됩니다.

첫째, 왜 콜백 메커니즘이 있습니까?

원래 홍콩 증권 거래소 상장을 신청한 것은' 중항회사 조례' 와' 증권 및 선물조례' 의 제한을 받아 공개 발매를 공개 초청해야 한다고 규정하고 있다. 과거 중국 내지와 홍콩의 IPO 는 사모 부문이 없었다. 공개 가입 부분, 즉 천왕자본만 흰색 양식으로 기입하고 한도를 초과하면 IPO 주식은 추첨을 통해 또는 비례적으로 분배된다. 그러나 H주식 출현 이후 100% 공개 가입 약정은 국제투자자들의 불만을 불러일으켰다. 100% 공개 가입은 국제관례가 아니기 때문이다. 이에 따라 증권감독회는 65,438+000% 의 공개 가입 요구를 완화하기 시작했고, 주식분배방식으로 기관 투자자들에게 일부 주식을 매각할 수 있도록 허용했다. 1 차 연구를 통해 증권감독회는 적어도 65,438+00% 의 IPO 를 공개 요청서에 예약하는 것이 공평하고 합리적이라고 판단했기 때문에 오늘 전형적인 보드 IPO 의 90% 는 주식, 65,438+00% 는 공개 요청서입니다. 그러나 SFC 는 또한 공공 가입의 열정이 높은 경우, sanhou 는 많은 주식을 얻을 수 없습니다, 그래서 투자 은행 다이얼 백 메커니즘의 설립을 요구 하 고, 일단 공공 가입이 너무 열정적 이다, 주식의 원래 부분은 sanhouse 의 요구 사항을 충족 하기 위해 공공 가입 부분에 할당 됩니다 고려.

따라서 콜백이라는 단어는 특별한 의미를 가지고 있다. 다이얼 백은 원래 모든 주식이 공청회였으며, 증권감독회가 승인한 투자은행이 일부 주식을 기관 투자자에게 인수했기 때문이다. 현재 대중이 너무 많이 구독했기 때문에 일부 주식이 일반에게 반송되어 구독하고 있다.

일반적인 콜백 메커니즘

일반적인 콜백 메커니즘은 다음과 같습니다.

공개 구독 30 배 이하: 다이얼 백 필요 없음.

공모 초과구독 30-50 배: 공모는 10% 에서 30% 로 증가했습니다.

공개 구독은 100 배 이상 50 배 높습니다. 공개 구독은 10% 에서 40% 로 증가했습니다.

공개 구독 100 회 이상: 공개 구독이 10% 에서 50% 로 증가했습니다.

그러나 이는 일반적인 콜백 메커니즘일 뿐이며 초대형 IPO 의 콜백은 적습니다. 콜백 메커니즘은 무엇입니까?

다이얼 백 메커니즘' 은 법인 투자자에게 가격을 문의하고 확정하는 방식으로 일반 투자자에게 온라인으로 발행하는 것을 말합니다. 일반 투자자의 가입 상황에 따라 법인 투자자와 일반 투자자에 대한 주식 분배를 최종 확정했다.

Finance.sina/stock/stock learn class/2006 06 26/16452681958.s

발매 시 이미 콜백 메커니즘이 설정되었다는 점은 주식책에서 볼 수 있다.