기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 안녕하세요 여러분, 질문하십시오. 주가는 어떻게 형성되었습니까?
안녕하세요 여러분, 질문하십시오. 주가는 어떻게 형성되었습니까?
1 거시 경제 요인
한편, 거시경제요인은 회사의 경영 상황과 수익성에 직접적인 영향을 미치며, 이는 간접적으로 주식의 수익성과 자본의 가치 보존 능력에 영향을 미치며, 결국 회사 주식의 내재적 가치에 영향을 미친다. 한편 주민들의 소득 수준과 미래에 대한 심리적 기대에 직접적인 영향을 미치며 주민들의 투자 욕망에 간접적으로 영향을 미치고 결국 주식시장의 수급 관계에 영향을 미친다. 따라서 거시경제 요인은 주가 변동에 중요한 역할을 한다.
경제가 번영하다. 경제 번영은 종종 주기적인 순환을 나타낸다. 즉, 일정한 경제 주기가 존재한다. 즉, 경제 확장과 수축이 번갈아 나타난다. 정상적인 상황에서 주식 시장 가격의 변화는 경제 번영에 비례하며 경제 번영보다 앞서고 있다. 이렇게 하면 경기 수축, 회복, 번영, 경기 침체의 4 단계에서 주식시장도 경기 순환에 따라 변동한다. 경기가 회복 단계에 있을 때, 투자자들은 경제가 번영할 것으로 예상하고 상장회사의 미래 수익성이 크게 높아질 것으로 예상하고 주식을 사들이기 위해 경쟁하여 주가가 크게 상승할 것으로 예상하고 있다. 경기 침체가 시작되면서 투자자들은 경제가 침체에 빠질 것으로 예상하고 상장사의 미래 수익성이 크게 떨어지면서 주식을 매각해 주가가 크게 하락할 것으로 전망했다. 따라서 경제 번영은 주가에 영향을 미치는 가장 중요한 요소 중 하나이다.
통화팽창. 인플레이션은 소득과 재산의 재분배에 영향을 미치고, 물가 상승에 대한 기대를 바꾸고, 사회 재생산의 정상적인 운영에 영향을 미친다. 따라서 인플레이션이 주가에 미치는 영향도 복잡하지만, 전반적으로 두 가지 측면에서 주로 나타난다. 첫째, 인플레이션은 경기 침체에 영향을 미치고 주가는 경기 변화에 따라 다르게 나타난다. 둘째, 인플레이션으로 주민들이 자산 보존 심리를 일으켜 주식을 앞다투어 매입하고 주가 상승을 촉구하고 있다.
통화 정책. 통화정책은 통화공급량을 조절하는 방향에 따라 긴축성 통화정책과 확장성 통화정책으로 나눌 수 있다. 통화 정책 도구는 주로 이자율, 예금 준비율, 대출 규모 통제, 공개 시장 업무, 환율 등을 포함한다. 통화정책의 목표는 적절한 통화정책도구를 이용해 통화공급량을 조절하여 경제의 건강하고 안정적인 운영을 촉진하는 것이다. 통화정책이 주식시장 가격 변동에 미치는 영향도 화폐공급을 통해 드러난다. 화폐 공급량이 증가하여 생산과 유통에 적합하면 경제 번영을 촉진할 수 있다. 이때 상장회사의 생산 규모가 커지고, 판매 수입이 증가하고, 수익성이 크게 높아져 주가가 오를 수밖에 없다. 경제 발전이 비정상적이고 인플레이션이 어렴풋이 보일 때 경제 악화를 방지하고 경제의 정상적인 발전을 유지하기 위해 중앙은행이 화폐공급을 강화하고 국채 발행, 금리 조정 등을 통해 화폐공급을 줄임으로써 시장구매력이 약화되어 주가 상승에 영향을 미치기 시작했다.
재정 정책. 재정정책이 경제운영에 미치는 역할에 따라 재정정책은 팽창성 재정정책과 수축성 재정정책으로 나눌 수 있다. 재정 수입 정책과 지출 정책은 주로 국가 예산, 세금, 국채 등을 포함한다. 국가 예산을 올리면 사회 총수요가 늘어나 관련 업계 수입을 올리고 주가 상승을 추진한다. 주식 거래에 대한 인화세 조정은 주식 시장의 발전을 직접적으로 자극하거나 억제할 수 있다. 감세는 1 인당 가처분소득을 늘리고 주식시장의 자금공급을 확대하는 동시에 기업 이윤을 증가시킬 것이다. 이렇게 되면 주가가 오를 것이다.
2. 미시 경제 요인
미시경제요인이 주가에 미치는 영향은 주로 기업 자체의 상황이 주가에 미치는 영향을 가리킨다. 미시경제요인은 주가 변동의 방향과 폭에 결정적인 역할을 하는 주가 변동의 내재적 요인으로 투자자들의 관심을 끌고 있다. 미시경제요소 분석도 주식 기본면 분석의 주요 내용이다. 주가 변화에 영향을 미치는 미시 경제 요인은 주로 다음과 같습니다.
회사가 속한 업종. 상장회사가 처한 업종은 주가의 변동에 큰 영향을 미친다. 각종 업종에는 일정한 수명 주기가 있는데, 전형적인 수명 주기에는 초창기, 확장기, 성숙기, 쇠퇴기의 네 가지 발전 단계가 포함된다. 한 업종은 수명 주기의 발전 단계에 따라 수익성이 현저히 다르다. 초창기 수익성이 낮고, 경영위험이 높으며, 업계 내 상장회사의 주가가 낮다는 것이다. 확장기 수익성이 급속히 높아지고 상장회사의 주가 수준이 급속히 상승하고 있다. 성숙한 수익성은 상대적으로 안정적이며 상장 기업의 주가는 상대적으로 안정적이다. 경기 침체 기간 동안 수익성이 크게 떨어졌고 상장사 주가도 마찬가지다.
회사의 경영 상황. 회사의 경영 상황은 주가와 밀접한 관련이 있다. 회사의 경영 상황이 좋으면 주가가 상승한다. 회사의 경영 상황이 좋지 않으면 주가가 하락할 것이다. 회사의 경영 상황을 반영하는 주요 요인은 순자산이며, 회사 주식의 실제 가치이므로 주가와 양의 상관 관계가 있다. (윌리엄 셰익스피어, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산, 순자산) 영업소득, 영업소득, 특히 주영소득의 증가는 회사의 업무 발전세가 양호하다는 것을 나타내므로 주가도 동시에 상승해야 한다. 이윤 수준, 이윤 수준 향상은 회사의 경영 성과가 현저하다는 것을 의미하므로 주가도 상승해야 한다. 배당금 정책, 배당금 정책은 회사의 미래 경영 상황에 대한 경영진의 기대를 어느 정도 반영한다. 배당금 정책이 대다수 주주의 인정을 받으면 주가가 오를 것이다.
회사의 경쟁력. 회사 경쟁력의 강약이 기업의 발전 전망을 결정한다. 경쟁력 있는 회사일수록 향후 시장 경쟁에서 더 많은 시장 점유율과 수입을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 업계에서 발생할 수 있는 경영 위험에 저항하는 능력도 강해 주가수준도 상대적으로 높아야 한다.
주식 자본의 변화. 주식 변동에는 신주 발행, 배주 및 주식 철거가 포함됩니다. 반면 신주 발행과 배주는 상장회사의 경영 상황에 대한 요구가 더 높고, 배주 발행은 회사의 자금력을 강화하고 회사의 경영능력과 수익성을 더욱 높여 주가가 오를 것으로 보인다.
3. 주식 시장 요인
주식시장은 주식이 발행, 거래, 유통되는 곳이며 주가를 발견한 곳이다. 따라서 시장 수급, 전체 가격 변동, 시장 조작, 시장 심리 요인이 모두 주가 변동을 일으킬 수 있다.
시장 수급. 신흥 시장의 경우 주가는 주로 주식시장 자체의 공급과 수요 관계, 즉 주식시장의 주식과 자금의 총량에 의해 결정된다. 주식공급이 일정한 상황에서 주식시장의 자금총량은 가격에 주도적인 역할을 하며, 둘 사이에는 일반적으로 긍정적인 관계가 있다.
전체 시장 가격 변동. 전체 시장 가격 변동이 특정 주가에 미치는 영향은 주가와 전체 주식 시장의 상관관계를 가리킨다. 일반적으로 신흥시장에서 주식시장 가격 변동은 같은 상승과 하락이 특징이며, 개인주 간의 위험 차이는 적고, 시장의 전반적인 위험은 주도적인 지위를 차지한다.
시장 조작. 주식시장에서 인위적으로 주가를 조작하는 것은 피할 수 없고 근절할 수 없는 투기행위로 신흥시장에서 더욱 흔하다. 일반적으로 시장 조작자는 강력한 대형 기관이다. 이들은 단독 또는 공동 상장사들이 주가 상승과 하락의 방향과 정도를 통제함으로써 주가를 너무 높거나 낮게 만들어 추가 수익을 거뒀다.
시장 심리 기대. 투자자의 심리적 기대는 주식 매매의 중요한 요소이다. 많은 투자자들의 심리적 기대가 상호 작용하여 시장 심리적 기대치를 형성하여 주가 동향에 강한 영향을 미쳤다.
4. 비 경제적 요인
주식시장의 가격 변동에 영향을 미치는 비경제적 요인은 주로 자연재해, 전쟁, 정국 변화를 가리킨다. 주식시장에 영향을 미치는 이러한 사건의 공통된 특징은 간접성, 비경제적 요인이 일반적으로 주식시장에 직접적인 영향을 미치지 않고, 일국 경제에 대한 기대에 직접적인 영향을 미치며, 그로 인해 주식시장의 기대에 간접적으로 영향을 미치고 주식시장의 가격 변동을 일으킨다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 일시적, 비경제적 요인은 돌발적이며, 일반적으로 경제 발전에 실질적인 영향을 미치지 않기 때문에 영향 기간이 짧다. 보편적이고, 비경제적 요인이 전체 주식시장의 가격 변동을 야기하며, 단순히 한 주식의 가격에 영향을 주는 것이 아니라, 영향이 보편적이다.
중국 주식 시장의 가격 변동에 영향을 미치는 특수 요인
중국 주식 시장의 시작은 비교적 늦었고, 10 여 년의 발전을 거쳐 현재 여전히 초급 단계에 있다. 초급 단계의 미성숙성은 일반 요소 외에 중국 주식시장의 주가 변동에 영향을 미치는 몇 가지 특수한 요소가 있다. 바로 일반요인과 특수요인의 공동 작용으로 중국 증권시장의 주가가 비교적 변동성을 보이고 있다. 이러한 특수 요소는 주로 다음과 같은 측면을 포함합니다.
1. 시장 규모 요인
중국 주식시장은 1990 창설 이후 급속히 발전하여 시장 규모가 지속적으로 확대되고 있다. 그러나 서구 국가의 성숙한 시장에 비해 중국의 주식시장은 아직 발전의 초급 단계에 있으며, 시장 규모는 아직 작다. 주식 시장 규모가 작은 가장 큰 문제는 주식 시장의 안정성이 떨어지고 가격 변동이 크다는 것이다. 미성숙한 시장의 경우 주식시장의 간섭은 주로 자금의 순 유입 (구매자의 수요를 나타냄) 과 유통주 수 (판매자의 공급을 나타냄) 의 변화에서 비롯된다. 유통주식 수가 증가하고 자금의 순 유입이 변하지 않으면 주식 시장의 시가가 하락할 것이다. 미시적인 관점에서 볼 때, 자금 유입이 증가하면 주가가 상승할 것이다. 자금 유입이 감소하면 주가가 하락할 것이다. 따라서 이론적으로 주식 시장의 전반적인 규모가 커질수록 안정성이 좋아지고 가격 변동이 적다. 주식의 시가가 클수록 안정성이 좋아질수록 가격 변동이 적다. 중국 주식시장의 여러 차례 폭락은 대부분 자금과 유통주식 사이의 공급과 수요의 심각한 불균형으로 인한 것이다. 이때 주식의 가격은 주로 주식을 쫓는 자금의 양에 달려 있으며, 주식의 내재적 가치와는 거의 무관하다.
2. 소유 구조 요소
정부의 관점에서 볼 때, 중국 주식시장을 설립하려는 초심은 이중목표를 달성하기 위한 것이다. 첫째, 국유기업의 탈난과 발전을 위한 자금을 마련하는 것이다. 둘째, 상장회사를 계속 통제하고 공유제의 주체적 지위를 확보해야 한다. 이에 따라 중국 주식시장은 설립 이래 독특한 2 선제 문제인 유통주와 비유통주가 공존해 왔다. 같은 A 주 주식은 국가주, 발기인 법인주, 사회법인주, 내부직공주, 사회공공주로 나뉜다. 이 가운데 사회대중주만 2 급 시장에서 거래해 이른바 유통주를 형성할 수 있다. 반면, 상장회사의 총 주식에 대한 유통주의 비율은 상대적으로 작으며, 유통주의 시가는 주식시장의 총 시가의 1/3 정도밖에 차지하지 않는다.
이궤도제의 직접적인 표현은 비유통주가 일반적으로 자산가격으로 구독하고, 유통주는 현금 프리미엄으로 구매한다는 것이다. 유통주가 높은 프리미엄 가입 부분의 가치는 유통권을 얻는 것이다. 2 트랙 시스템의 직접적인 결과는 중국 주식 시장의 높은 가격 흑자율, 즉 중국 주식 시장의 상대적 고가이다. 더 심각한 것은 2 트랙 제도가 유통주주와 비유류주 주주의 이익 불일치를 초래했다는 것이다. 비유통주 주주의 이익은 주가에 직접 반영되지 않기 때문에, 상장회사에 대한 실제 통제권을 이용하여 주가를 조작하여 자신의 뜻에 따라 변동하여 추가 수익을 얻는 것이 보통이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
3. 운영 메커니즘 요소
중국 주식 시장의 가격 변동에 영향을 미치는 운영 메커니즘 요인은 주로 두 가지 측면을 포함한다. 첫 번째 측면은 거래 메커니즘의 대칭성이 부족하다는 것이다. 증권법' 규정에 따르면 상하이와 심천 주식시장의 주식은 현물거래만 할 수 있어 공매도를 금지할 수 있다. 그래서 중국 주식시장은 할 수 있는 만큼 할 수 없는' 일방시' 다. 빈 매커니즘도 없고, 주가 선물 등 헤지 도구도 없고, 개인투자자든 기관투자자든 주가를 많이 하거나 올리는 것만으로 돈을 벌 수 있기 때문이다. 이와 함께 중국 주식시장은 여전히 초급 발전 단계에 있어 인위적인 조작의 조짐이 뚜렷하다. 일방시' 에서 조작한 결과는 주가 상승을 추진하는 것뿐이다. 양자상호 작용의 결과는 필연적으로 시장 주가의 허위로 이어질 것이다.
한편, 경영진은 주식시장을 설립할 때 그 기능을' 국유기업을 위한 어려운 서비스 해결' 으로 정의함으로써 시장 접근 메커니즘의 중대한 결함을 초래했다. 상장 기업의 할당량 관리 및 승인 제도는 상장 과정에서 기업의 비시장 행위를 더욱 강화하여 상장 자격을 극히 희소한 자원으로 만들었다. 일부 상장사들은 실적이 좋지 않았지만 상장된' 껍데기 자원' 의 소중함 때문에 주가가 여전히 높다. 2 ~ 3 년 연속 ST, PT 라는 꼬리표가 붙어 있어도 시장이 정리되지 않았다. 상장 폐지 제도가 제대로 시행되지 못한 결과 대량의 쓰레기주가 시장을 가득 채웠으며, 그 높은 주가는 시장의 전체 주가수익률을 객관적으로 과장하여 시장의 투기행위를 조장하고, 증권시장은 자원 구성을 최적화하는 기능을 효과적으로 발휘할 수 없었다.
4. 정책 요소
관련 연구에 따르면 중국에서는 정책이 주식시장에 미치는 영향이 항상 모든 요소 중 1 위를 차지하기 때문에 학술계와 투자자들은 중국 주식시장을' 정책시' 라고 부른다. 정부 기능의 경우, 시장 개입은 그 기능 중 하나이며, 나무랄 데 없다. 중국 증권시장의 정책 개입은 중재자가 시장 제 1 대 주주, 공기업 증권사 제 1 대 주주라는 전제하에 이뤄졌다. 이런 역할은 소유자이자 감독이자 운동선수이자 심판이며 정책법규의 안정성, 공정성, 정의에 영향을 미칠 것이다. 정책시장' 은 주식시장 투기를 독려한다. 일단 정책 정보 공개를 잘하면 투자자들은 앞다투어 주식을 매입하고 단기간에 지수를 올려 주식시장 거품이 급속히 팽창하게 된다. "정책 시장" 은 또한 마켓 메이커가 주식 시장을 조작하기 쉽습니다. 그들은 종종 거짓된 소위' 내막 소식' 을 발표함으로써 폭리를 취한다. 본질적으로 주식시장이 정부권 돈 (공기업을 위해 곤경에서 벗어나고, 사회보장기금을 위해 자금을 마련하고, 재정을 위해 세수를 늘리는 것) 의 중요한 기능이 변하지 않는 한, 관리부문은 주식시장에 어느 정도의 거품이 필요하다. 정책은 필연적으로 어느 정도의 거품으로 이어질 것이다.
주가에 영향을 미치는 요인은 무엇입니까?
자유입찰 주식시장에서 주가는 끊임없이 변화한다. 주가 변화의 직접적인 원인은 수급 관계의 변화다. 그러나 수급 관계 뒤에는 더 깊은 이유가 있다. 주식회사의 경영 상황을 제외하고 어떤 경제, 정치, 군사, 사회적 요인의 변화도 주식시장의 수급 관계에 영향을 미쳐 주가의 상승과 하락에 영향을 미칠 수 있다.
주가에 영향을 미치는 요소는 주로 다음과 같습니다.
첫째, 회사의 경영 상황
회사의 경영 상황은 주가와 밀접한 관련이 있다. 회사의 경제 상황은 주로 다음과 같은 측면을 포함한다.
1, 회사의 순자산
순자산 가치 (순자산이라고도 함) 는 회사의 기존 실제 자산, 즉 총 자산에서 총 부채를 뺀 순자산입니다. 순자산 가치는 모든 주주의 권익이자 주가를 결정하는 중요한 기준이다. 회사의 순가치가 증가하고 주가가 오르고, 그 반대도 마찬가지다.
2. 이익 수준
회사의 수익성은 주가에 영향을 미치는 기본 요소 중 하나이다. 그러나, 2 급 시장에서 주가의 상승과 하락은 이윤의 변화와 동시에 발생하지 않는다. 일반적으로 주가의 변동은 이윤의 변동보다 앞서고, 그 변동폭도 이윤의 변동폭보다 크다.
3. 회사의 배당 정책
주식회사의 배당금 정책은 주가에 직접적인 영향을 미친다. 배당금은 주가에 정비례한다. 보통 배당금이 높을 때 주가가 오른다. 배당금이 낮고 주가가 하락하다. 배당금은 회사의 세후 순이익에서 나온다. 주식에 투자하는 목적은 2 급 시장의 차액을 버는 것뿐만 아니라 배당금도 받을 수 있다. 그래서 매년 회사가 분배 방안을 발표하고 제권 제리를 하는 단계다.
4. 주식 분할
주식 분할이라고도 하는 주식 분할은 한 주식을 여러 몫으로 균등하게 나눕니다. 주식 분할은 보통 연간 장부의 달에 진행되는데, 이는 통상 주가 상승을 자극한다. 이런 분할의 장점은 투자자들이 보유한 주식의 수가 증가했다는 것이다.
5. 증자 및 감자
증자란 회사가 업무 발전에 자본을 늘려야 하기 때문에 신주를 발행하는 것을 말한다. 그것은 상응하는 이익을 내기 전에 주당 이윤을 낮춰 주가 하락을 초래할 것이다. 감금은 대부분 경영이 부실하고 적자가 심하기 때문에 주가가 폭락할 것이다.
6. 매출 수익
한 회사의 매출이 증가하면 이 회사의 판매 능력이 증가하고, 다른 조건이 변하지 않을 경우 이윤이 증가하고 주가도 오를 수 있다는 뜻이다. 그러나 매출의 증가는 이윤의 증가를 의미하는 것이 아니라 비용, 비용, 부채 분석도 해야 한다.
7. 원자재 공급 및 가격 변화
원자재는 회사 비용의 중요한 항목이다. 원자재의 공급과 가격의 변화는 주가의 변화에 영향을 미칠 것이다. 특히 자원이 부족하거나 수입 원자재에 의존하는 회사에서는 원자재의 공급 가격이 주가에 더 큰 영향을 미친다.
8. 주요 사업자 교체
회사의 주요 경영자의 교체는 회사의 경영 방침, 관리 수준, 재무 상황 및 수익성을 변화시킬 것이다. 이런 교체 관리자는 시장에 매우 민감하며 주가에도 영향을 미칠 수 있다.
9. 회사 구조 조정 및 합병
회사의 재편성 합병은 매우 복잡하다. 정상적인 재편성 합병으로 경쟁력을 강화하는 경우도 있고, 악의적인 합병으로 경쟁자를 없애고, 주식을 통제하고, 시장을 조작하는 경우도 있다. 이런 이른바 재편과 합병은 주가의 거대한 변동을 초래할 수 있다.
10, 예상치 못한 재해
예측할 수 없고 거부할 수 없는 자연재해나 불행한 사건으로 회사에 중대한 재산 손실을 초래하여 상응하는 보상을 받지 못하면 주가가 하락할 것이다.
둘째, 거시 경제 요인
거시경제 수준과 형세는 주가에 영향을 미치는 중요한 요인으로, 범위가 넓고, 간섭이 심하며, 메커니즘이 복잡하며, 주가 변동이 크다. 예를 들어 경제 성장, 경제주기, 통화정책, 재정정책, 시장금리, 인플레이션, 환율변동, 국제수지 균형 등 다양한 복합요인이 주가에 영향을 미칠 수 있다.
셋째, 정치적 요인
정치적 요인이 주가에 미치는 영향은 매우 커서 종종 예측하기 어렵다. 주로 전쟁, 정권 교체, 국가 중대 경제정책 조정 등이 포함된다.
넷째, 심리적 요인
심리적 요인은 주로 투자자들이 맹목적으로 따라다니며 잠재적인 불리한 요소들을 간과하고 있으며, 2 급 시장에서는 의도적으로 청렴한 유리한 요소를 과장하여 상장회사의 실제 실적에서 벗어나 주식을 팔아 주가 변동을 초래할 수 있다.
V. 시장 안정을위한 정책 및 제도적 장치
주로 증권감독기관과 증권거래소가 해당 정책, 조치, 제도 안배를 제정하여 주가 과잉 변동, 투기 또는 심각한 위반 행위를 억제하는 것을 말한다.
여섯째, 인공 조작 요인
인위적인 조작은 종종 주가의 단기적인 급격한 변동을 초래한다. 이런 인위적인 조작은 주식시장의 건강한 발전에 영향을 미치고 공개, 공평, 정의의 원칙에 위배된다. 일단 밝혀지면 조작자는 행정처벌이나 법적 제재를 받게 된다.