급히 여름에 서류 번역을 도와 달라고 부탁하다.

이전 장의 결과는 서로 다른 선물 계약과 선물 간의 관계가 다양한 복지 집단을 대표한다는 것을 보여준다. 여기서 우리는 서로 다른 유형의 선물과 협력하면 기준 포트폴리오의 유효 수익/위험집합 (주가 및 이자율 선물과 비교) 을 높일 수 있는지 확인합니다. 테스트 결과 0 가정은 테스트 자산과 기준 자산이 효과적으로 교차하는 유일한 기준 자산입니다.

표 6 보고 기간 동안 연간 연구는 서로 다른 조합에 걸쳐 전체 샘플 선물의 확률치를 넘어섰다. 첫 번째 테스트 세트는 평균-분산 유효 경계의 압력 강도 계수, 상품 선물 및 이자율 선물의 압력 강도 계수가 이자율 선물의 유효 경계를 교차하는지 여부를 조사합니다. 전체 예에서 P 값의 각 테스트는 0 입니다. 기준 포트폴리오 및 금리 선물 상품 선물의 압력 강도 계수가 null 값을 늘리면 평균-분산 유효 경계가 개선되지 않습니다. 따라서 주식/금리 조합의 유효 평균 분산 세트는 상품 라인업과 같지 않다. 하위 샘플은 홍콩에서 단지 3 년 동안 시험했는데, 그 중 하나만 5% 보다 크다. 모든 선물 유효 경계가 기준 포트폴리오의 유효 경계를 통과하도록 검사될 때 유사한 결과가 발생합니다. 이러한 결과는 상품 선물이 압력 강도 계수와 이자율 선물만으로는 위험 수익률 기반을 복제할 수 없다는 결론을 강력하게 지지한다. 이 결론은 일관된 시간 간격이 우리의 샘플 기간을 초과한다는 것입니다. 이는 이전 섹션에서 서로 다른 유형의 선물 관련성에 대한 연구 결과에 해당합니다.