대형 상업 옵션 마진 시스템 설계

대형 상품 주택 옵션 거래는 거래 보증금 제도를 실시한다. 한쪽 다리 옵션 계약의 경우 옵션 판매자 거래 보증금을 받는 기준은 옵션 계약 결산 가격 × 선물 계약 거래 단위 +MAX[ 선물 계약 거래 보증금-옵션 허치의 절반과 기본 선물 계약 거래 보증금의 절반] 입니다.

옵션 거래의 다른 포지션에 대해서도 교환 시스템은 조합보증금의 수거 방식을 지원합니다. 옵션 거래가 일정 기간 시행된 후 시장 운행 상황에 따라 적시에 출시될 것이다.

국제 교류 상황

1 단계 옵션 계약 마진 징수 방법

이론적으로, 단일 선물 옵션의 보증금은 주로 전통적인 모델과 델타 모델의 두 가지 유형이 있다. 보증금 기준은 다음날 단일 계약의 최대 손실을 고려합니다. 하나는 창고를 평평하게 할 때 지불해야 하는 수수료입니다. 두 번째는 창고를 평평하게 할 때 발생할 수 있는 손실이다. 구체적으로 말하자면:

첫 번째는 대상이 제시한 전통 보증금 징수 모델이다. 보증금 = 옵션계약결제가격 × 목표선물계약거래단위+맥스 [목표선물계약거래보증금-1/2 옵션허치, 1/2 목표선물계약거래보증금] 국제적으로, CBOE 는 오랫동안 전통적인 보증금 모델을 채택했으며, 그 매개변수는 각각 다르다. 전통적인 모델의 위험 범위는 매우 높다.

두 번째는 델타 모드입니다. 옵션 보증금 = 프리미엄+| 델타 | * 선물 보증금. 옵션 보증금 범위는 {프리미엄, 프리미엄+선물 보증금} 이며 보증금 수준은 기존 모델보다 상대적으로 낮습니다. 가상 옵션에서 증가 값 범위가 0 에서 0.5 사이이기 때문에 증가 모델의 여유량은 상대적으로 낮습니다. 일일 결제 후 델타의 가치는 계약 가격의 변화에 따라 끊임없이 변한다.

옵션 포트폴리오 마진 수집 방법

옵션 거래에 대해 조합보증금 혜택을 실시하는 것은 국제시장의 통행 관행이다. CBOE 는 옵션 차익 거래 고객에게 65,438+00 가지 이상의 조합보증금 기준 * * * 을 제공합니다. 비교 주류 옵션 조합 보증금 시스템은 CME 의 SPAN 시스템과 OCC 의 STANS 시스템입니다.

대형 상업 기업 마진 제도의 설계 원칙

큰 상인의 옵션 보증금의 설계는 두 단계로 나뉜다.

단발 계약

한쪽 다리 계약에서 보증금을 받는 사고방식에서 전통적인 모델은 주로 세 가지 고려 사항을 바탕으로 한다. 첫째, 국내 옵션 도구는 신흥 제품이며, 발전 초기에 전통 모델을 실시하는 것이 더 합리적이다. 둘째, 높은 마진 수준을 설정하면 시장 위험을 방지하고 새로운 도구의 안전한 운영을 보장하는 데 도움이 됩니다. 셋째, 전통적인 보증금 계산 모델은 간단하고, 구조가 합리적이며, 구현하기 쉬우며, 고객이 위험을 관리하고, 옵션 거래에 안정적으로 참여할 수 있도록 합니다.

포트폴리오 마진

대상소는 옵션조합보증금 수거 방식에 대해 연구와 시장 조사를 진행했다. 상장 초기 시장의 원활한 운영을 보장하기 위해 데이터가 누적됨에 따라 포트폴리오 마진 할인을 적시에 단계적으로 도입하고 자금 사용 효율성을 높이며 옵션 시장 기능을 촉진합니다.