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국제 대종 상품은 어떻게 가격을 책정합니까?
국제 상품 가격을 책정하는 두 가지 방법
선물가격은 주로 표준화 계약을 통해 가공할 수 있는 상품에 적용된다. 그러나 거래의 수량과 품질 및 거래 시간을 표준화할 수 없는 경우 가격은 국제 시장의 주요 수급 쌍방의 상업 협상을 통해서만 결정될 수 있습니다. 국제 대종 상품의 정가 방식은 주로 두 가지가 있다. 하나는 먼저 선물시장을 통해 대종 상품의 선물계약가격을 확정하여 대종 상품의 현물무역에 가격 기준을 제공하는 것이다. 이런 식으로 선물 시장은 상품 가격 책정의 열쇠가되었습니다. 다른 하나는 상품의 주요 공급과 수요 쌍방이 협상을 통해 기준가격을 결정한다는 것이다. 이렇게 하면 공급과 수요 쌍방의 시장 구조, 실력, 심지어 협상 기교까지 상품의 가격에 영향을 미칠 수 있다. 농산물, 금속, 에너지 제품 등 국제 대종 상품은 대부분 선물시장을 통해 가격을 책정하고, 다른 유형의 상품도 선물시장을 기반으로 하는 각종 가격 센터를 형성하고 있다. 구리 알루미늄 납 주석 등 금속가격은 주로 런던 금속거래소에 의해 결정되고 콩 옥수수 밀 등 농산물 가격은 주로 시카고 상품거래소에 의해 결정되며 원유 등 에너지 가격은 주로 뉴욕 상품거래소에 의해 결정된다. 선물 거래는 상품의 가격 발견에 도움이 되지만, 상품의 가격 변동도 심화시켰다. 선물 시장은 참가자가 많고 시장 공급과 수요 정보가 풍부하다. 공개 입찰을 통해 얻은 선물가격은 공급과 수요의 관계와 미래의 예상 가격 추세를 합리적이고 충분히 반영할 수 있어 시장의 투명성을 높이고 자원 할당과 거래의 효율성을 높이는 데 도움이 된다. 그러나 선물거래의 금융속성이 날로 강화되면서 투기요인이 국제 대종상품 정가에서 활발해지면서 국제 대종상품의 가격 변동이 심화되고 있다. 선물가격은 주로 표준화 계약을 통해 가공할 수 있는 상품에 적용된다. 그러나 거래의 수량과 품질 및 거래 시간을 표준화할 수 없는 경우 가격은 국제 시장의 주요 수급 쌍방의 상업 협상을 통해서만 결정될 수 있습니다. 선물시장보다 협상정가법은 시장 참여자가 적고 수급관계의 영향을 받기 쉽다. 이와 관련하여 가장 두드러진 사례는 국제 철광석 가격 책정이다.
협상 가격 대표: 철광석 가격 결정 메커니즘
국제 철광석 정가 메커니즘으로 볼 때 공급과 수요 관계는 가격에 영향을 미치는 주요 요인이다. 국제 철광석 가격 결정 메커니즘은 일련의 변화를 겪었다. 1950 년대 이전에 국제 철광석 시장의 거래 규모는 비교적 작았고, 거래는 현물무역을 위주로 했다. 1960 년대 이후 전 세계 철광석 무역이 계속 확대되면서 철광석의 공급과 수요가 갈수록 긴장되고 있다. 철광석 공급과 수요 쌍방이 자신의 이익을 지키기 위해 철광석 협상력을 강화하고 철광석 협상 메커니즘이 점차 확정되었다. 1980 년대까지 연간 철광석 정가 장기 협력 메커니즘이 점차 형성되었다. 연간 가격 장기 메커니즘은 매년 4 분기부터 전 세계 주요 철광석 수급자가 협의하여 다음 회계연도의 철광석 가격을 결정하는 것을 말한다. 일단 확정되면 쌍방이 협상한 가격에 따라 다음 해에 집행할 것이며, 다른 철광석 공급과 수요 쌍방은 이 가격을 확인하고 따를 것이다. 연간 장기 정가협회 메커니즘은 국제 철광석 공급과 수요 쌍방이 장기적이고 안정적인 협력 관계를 수립하는 데 유리하다. 철광석 공급상에게 안정된 철광석 가격은 광산 투자가 양호한 합리적인 수익을 거둘 수 있도록 보장할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 철광석, 철광석, 철광석, 철광석, 철광석, 철광석, 철광석) 철광석 수요측에게 철광석의 공급 경로를 안정시킴으로써 생산 계획을 합리적으로 안배하고 생산 원가를 더 잘 통제할 수 있게 되어 하류 제품 (예: 강재) 의 가격 안정을 보장한다. 하지만 20 10 부터 연간 장협가 메커니즘이 와해되기 시작했고, 국제 철광석 가격은 분기 가격 책정 메커니즘으로 바뀌었다. 20 10 년 3 월 이후 민수계곡, 필과 필토, 힘토 위주의 국제 주요 철광석 공급상들이 철광석 장협 메커니즘을 포기하고 분기 가격 책정 메커니즘을 시행한다고 잇달아 발표했다. 분기별 가격 책정 메커니즘은 이전의 연간 철광석 협상 모델을 바꾸면서 가격을 기준으로 지수 가격, 즉 지난 분기의 철광석 가격 지수를 기준으로 분기별 가격을 결정합니다. 가격책정 주기가 더 짧고 유연하기 때문에 철광석 공급자는 가격 협상에서 유리한 위치에 있지만, 이런 가격 책정 방식도 협상 주기가 짧아져 국제 철광석 가격 변동이 더욱 빈번해졌다. 국제 철광석 정가 메커니즘으로 볼 때 공급과 수요 관계는 가격에 영향을 미치는 주요 요인이다. 공급자의 관점에서 볼 때, 철광석은 비축하기 쉽고, 보관하기 쉬운 등의 특수한 속성을 가지고 있기 때문에, 판매자는 철광석 잔고에 대한 걱정으로 출하를 서두르지 않기 때문에, 공급자는 수요측보다 어느 정도 우세를 가지고 있다. 전 세계 철광석 수급 구도에서 볼 때, 공급자는 상대적으로 수요자보다 더 집중되어 있다. 예를 들어, 앞서 언급한 세계 3 대 철광석 회사의 철광석 무역량은 이미 전 세계 70% 이상을 차지하고 있어 철광석 협상에서 더 큰 주도권을 갖게 되었다. 시장 구조상 국제 철광석 수요측은 공급처보다 집중력이 떨어지며 철광석 가격에 미치는 영향은 분산되어 있다. 또 세계 경제의 발전과 각국의 거시통제 정책의 변화도 철광석의 수요에 영향을 미쳐 철광석의 가격 변화에 영향을 미칠 수 있다. 철광석의 특수한 제품 속성과 가격 결정 메커니즘으로 인해 금융자본은 투기하기 어렵고, 수급관계는 철광석 가격을 결정하는 가장 중요한 요인이다.
국제 상품 선물 시장의 가격 결정 메커니즘 및 영향 요인
국제화, 방사능, 영향력 있는 상품 선물 시장을 설립하는 것은 이미 경제가 상품 가격에 영향을 미치는 관건이 되었다. 현재, 세계의 주요 상품은 모두 선물시장을 통해 가격을 책정한 것이다. 따라서 거대한 시장 방사능과 영향력을 지닌 국제 상품 선물 시장을 설립하는 것이 경제가 상품 가격에 영향을 미치는 관건이 되었다. 현재, 국제 주요 선물거래소는 미국의 시카고 상품거래소와 뉴욕 상품거래소, 유럽의 런던 선물거래소, 유럽 선물거래소와 같은 유럽 선진 경제에 집중되어 있어 선진국이 국제 대종 상품 가격 책정에서 우위를 점하고 있다. 선물 시장의 설립에는 일정한 조건이 필요하다. 역사적으로, 한 국가가 어떤 상품의 선물거래시장을 세우고자 하는 것은 국제 정가에 어느 정도 영향을 미칠 것이다. 이를 위해서는 이 나라가 이런 상품을 대량으로 생산하거나 소비하거나 교역, 중계 및 분배할 수 있어야 한다. 따라서 선물 시장의 설립은 현물 거래에 기반을 두고 있으며, 가장 기본적인 수급 법칙은 여전히 국제 대종 상품 정가에 영향을 미치는 주요 요인이다. 식량의 경우 유엔식량농기구 통계에 따르면 이 기구가 편성한 식량가격지수는 20 12 년 7 월 이후 계속 오르고 있으며 9 월 식량가격지수는 이미 2 16 으로 2008 년 국제식량위기 수준에 육박했다. 이번 식량 가격 상승은 주로 식량 생산량 하락으로 인한 음수 공급 효과 때문이다. 올여름 미국 중서부에 심각한 가뭄이 발생해 콩 옥수수 밀 등 주요 농작물 생산량이 감소했다. 미국 중서부는 미국과 세계의 중요한 식량 생산 기지이기 때문에 국제 대종 농산물 가격의 급등을 직접적으로 추진하고 있다. 현물 시장의 지원 외에 선물 시장의 설립에는 또 다른 지원 조건이 필요하다. 선물 시장의 설립은 반드시 일정한 금융 개방 조건을 갖추어야 한다. 그래야만 글로벌 자본을 시장에 끌어들여 거래를 할 수 있고, 결국 시장에서 광범위하게 받아들여지는 기준 거래 가격을 형성할 수 있다. 더하여, 선물 시장의 설립은 투자자를 위한 거래 기초를 제공 하기 위하여 완벽 한 재정적인, 법률, 커뮤니케이션 및 다른 인프라가 있어야 한다. (저자 단위: 난카이 대학교 국제 경제 연구소)
확장된 읽기
금융 및 통화 요인이 점점 더 중요한 역할을 하고 있다.
공급과 수요 등 기본면 요소 외에 금융과 화폐요인이 국제상품선물시장 정가에 미치는 영향도 커지고 있다. 대종 상품은 주로 달러로 가격을 정하고 결산하기 때문에, 달러 환율의 변동은 국제 대종 상품의 가격 변동에 영향을 미친다. 또 상품의 금융속성이 날로 뚜렷해지면서 금융투기와 투기도 국제상품의 가격 변동을 확대했다. 달러는 세계 주요 상품 가격 및 결제 통화입니다. 장기적으로 달러 환율과 대종 상품 가격 사이에는 명백한 부정적 관계가 있다. 즉 달러 가치 하락으로 국제 대종 상품 가격이 오르고 달러 가치 상승으로 국제 대종 상품 가격이 하락한 것은 선물 시장에서 특히 두드러진다. 달러 환율의 변동은 미국 연방 준비 제도 이사회 통화 정책과 밀접한 관련이 있다. 예를 들어, 미국 연방 준비 제도 이사회 3 차 양적완화 통화 정책의 최종 착지의 영향으로 20 12 년 9 월 현재 달러 환율지수는 8 월 말보다 3% 가까이 하락했고, 같은 기간 대종 상품 가격은 급등했다. 9 월 14 일 CRB 상품가격지수가 320.9 시로 올라 8 월 말보다 3.66% 상승했다. 글로벌 자본 흐름이 가속화됨에 따라 대량의 자본이 국제 대종 상품 시장에 유입되었다. 이러한 자본은 한편으로는 상품의 시장 거래를 활성화시켰지만 동시에 금융 투기와 투기를 악화시켜 상품 시장의 불안정 요인이 되었다. 유엔무역개발회의 9 월 18 일 발표된 한 보고서에 따르면 금융투기는 이미 석유와 초급 제품 등 대종상품 가격의 급격한 변동의 원천이 되었다. 1990 년대 이후 금융투자자들의 상품시장 참여는 25% 미만에서 85% 이상으로 증가했고, 거래소가 거래한 상품 파생품 거래량은 실제 생산량보다 20 ~ 30 배 높았다. 이에 따라 이 기관은 금융자본의 유입과 함께 대종 상품 가격이 실제 공급과 수요 관계를 반영하지 않아 자원의 효과적인 배치와 실물경제의 운영에 영향을 미쳤다고 경고했다.