헤지 사례?

현재 제철소 분석 내용에 대해서는 현재 제철소의 심리상태를 분석해 보고, 마지막으로 우리의 헤지 도구를 소개하는데, 주로 장내와 장외 도구의 응용방법이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언)

바로 지금, 얼음 선생님은 이 그림을 가지고 있습니다. 물론 내 그림은 내판의 이윤에 더 관심이 있다. 올해 2 월과 3 월 사이에 비교적 높은 이윤이 있는 것을 볼 수 있다. 물론 역사적 고점에 비하면 그리 과장은 아니다.

올해 4 월 말 이후, 이윤이 한 단계 더 올라 역사 수준과 비슷한 수준에 이르렀지만 여전히 상당하다. 물론 현물 이익은 선물보다 약간 과장되어 있습니다. 물론, 방금 빈 선생님이 많은 것을 분석했는데, 나는 전체 생산능력이라는 것에 동의한다. 제한된 상황에서 수요가 줄어들지 않을 때 이윤이 쉽게 치솟는다.

이 그림을 보는 것은 무엇을 의미합니까? 이 시점에서 제철소의 날은 여전히 ​​매우 쉽다는 것을 설명하십시오. 왜 상당히 쉬운가요? 우리는 두 가지 이유가 있을 수 있다는 것을 알았다. 한편으로, 현장 구동. 동시에, 전체 금융 시장이 선물 분야에서 미래 가격에 대한 가격을 가지고 있다는 것을 알 수 있습니다. 제철소에게 당신의 날이 오늘뿐만 아니라 아주 오래 될 것이라고 알려 줍니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언) -응?

제철소의 관점에서 현재의 시장 상황을 분석하고 싶습니다. 물론, 우리는 많은 공허에 대해 이야기했습니다. 철근 자체도 비교적 강력한 단계에 있습니다. 하지만 지금은 기본적으로 안식처가 필요한 상황이다. 뒤에서 다른 상황이 발생할 수도 있지만 대체로 좋지만, 어떤 경우에는 전체 스레드 이익이 점차 내려간다는 것이다. 그렇다면 지금 이 순간, 즉 전체 금융이 산업으로 끝난다는 점에서 잘 살아야 할 때, 당신은 금융 관련 수단을 이용하여 관련 좋은 이윤을 헤지해야 한다. (존 F. 케네디, 돈명언)

물론, 우리는 제철소와 많은 이야기를 나누었다. 그들은 작년 이윤이 마이너스에서 점차 회복되는 과정에 대해 이야기하고 있다. 많은 제철소들이 이윤 100 원 200 원의 시기에 헤지하여 뒤의 큰 시세를 놓쳤다. 이것도 가능합니다.

하지만 더 중요한 것은, 이런 상황이 발생하면 적어도 이윤이 비교적 높은 곳에서는 부분 헤지를 할 수 있다는 것이다. 스스로 헤지의 리듬을 파악하여 기업이 원활하게 운영할 수 있도록 돕다.

방금 나는 현재의 거시와 업종을 언급했다. 이윤의 관점에서, 혹은 전체 초점이 나사강의 가격에 있어서, 모두들 약간의 견해를 가지고 있다. 나는 그것을 요약하려고 노력한다. 첫 번째는 일년 내내 경제 시세가 오르락내리락하는 것이다. 어떤 사람들은 앞이 더 좋을지도 모르지만 뒤는 좋지 않다고 말한다. 이는 디스크에 반영됩니다. 물론, 현재의 이윤, 판면의 이윤은 현물보다 훨씬 낮다. 그러나 동시에, 그것은 여전히 역사상 가장 높은 수준의 이런 이윤 수준에 있다.

둘째, 강재 자체에 언급된 스레드 이익은 역사적으로 높은 수준에 있으며 한동안 유지되었다.

셋째, 아까 빈 선생님이 많이 말씀하셨어요. 전기로가 가동되는 상황은 아직 완전히 밝지 않아, 오르거나 넘어질지 모르지만, 전체 시장의 초점은 산업의 관점에서 볼 때 이 요인에 집중되어 있다. 즉, 만약 오르면, 나사강의 이윤이 빠르게 떨어질 수 있다는 것이다. 전기 아크로를 시동하기가 계속 어렵다면, 스레드 강철이 급상승할 수 있다. 어차피 시장은 분점이다.

우리는 이것에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다: 재정적 관점에서 제철소의 위치는 무엇입니까? 사실, 당신은 이윤이 많은 것이 자연스럽다고 생각합니까? 이윤이 높을수록 편안하게 살수록 이윤이 낮을수록 살기가 불편해진다. 이것은 거래의 관점에서 나온 것이다. 만약 당신이 순수한 거래자이거나 순수한 산업기금이라면, 당신이 시장에 진출할 때 어떤 창고도 없다면, 당신은 내가 오늘 얼마나 많이 했는지, 아니면 헛수고를 했는지 생각할 것이다. (존 F. 케네디, 일명언)

예를 들어 이윤이 200 일 때, 나는 더 많이 하기로 선택했다. 이윤이 올라가면 네가 벌게 되고, 이윤이 내려가면 너는 손해를 보게 된다. 만약 네가 제철소라면, 위치는 이미 손에 있다. 이때 거래의 관점에서 이 문제를 고려할 때, 더욱 중요한 것은 나의 창고가 언제 어느 곳이 평평해질 것인지를 고려하는 것이다. 거래의 관점에서 볼 때, 우리는 일반적으로 창고에는 이미 상승할 공간이 없다고 말하는데, 너는 그것을 평평하게 해야 한다. 제철소의 관점에서, 당신은 이 문제를 어떻게 생각합니까? 선물시장에서 언제 창고를 평평하게 하는 것이 현물시장의 합작 헤지 행위이다. 예를 들어, 헤지 10% 와 20% 의 생산량에 대해 낙관하고 있습니다.

만약 네가 이런 생각을 가지고 있다면, 선물과 현물시장에서도 적절한 조작을 해야 한다. 다음으로, 제가 방금 말씀드린 바와 같이, 바로 산융의 결합으로 올해 나사강 시장이 매우 수익성이 높은 추세에서 벗어났다는 것입니다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 이때 산업기업으로서 어떻게 이윤을 잠궈 세 번째 요점인 이윤에 대한 헤지를 실현하고, 제철소가 더 좋고 안정적인 경영을 이룰 수 있도록 어떻게 도울 것인가를 논의해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 산업명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 산업명언)

아니면 그 말, 안식처가 위태롭다. 물론 이때 우리는 그런대로 잘 지냈지만, 4 분기 전체 거시상황이 좋지 않아 제철소에 가서 어떤 이유로 갑자기 마이너스 이윤을 얻었다고 가정한다. 그러면 이럴 때 적절한 헤지 동작을 하지 않은 것을 후회할 것이다. 이런 관점에서, 오늘 시간으로 밀면. 이 값을 보호하기 위해 미리 조치를 취해야 할 수도 있습니다.

물론, 방금 우리는 많은 이야기를 했고, 나는 오늘 많은 친구들이 이 주제에 대해 이야기한 것 같다. 예를 들면 방금 말한 남항의 친구와 같다. 나는 이것이 좋은 추세라고 생각한다. 현재 전체 업계는 헤지 및 전체 금융측이 어떻게 산업에 서비스를 제공하는지에 대해 더 깊이 이해하고 있다. 이 회의장에는 더 깊은 화제가 있을 것이고, 모두들 함께 앉아서 관련 문제를 토론할 것이다.

나는 여기에 몇 가지 실행 가능한 헤지 방안을 열거했는데, 모두들 잘 알고 있다고 믿는다. 우리가 여기서 소개하는 내용을 간단히 소개하겠습니다. 재무 계획은 매우 간단하다. 우리 제철소의 연간 생산량이 700 만 톤이라고 가정하면, 아마도 내가 1 년 동안 필요로 하는 헤징의 총량을 고려해 이 양을 전부 넣을 것이다. (빌 게이츠, 제철소, 제철소, 제철소, 제철소, 제철소, 제철소) 물론 많은 문제가 있습니다.

예를 들어, 당신은 정말로 700 만 톤의 거래량을 정했는데, 전체 선물 시장은 사실 감당할 수 없습니다. 나중에 비슷한 문제를 어떻게 처리할지 다시 이야기하자. 만약 네가 이런 일을 한다면 시장은 감당할 수 없다. 하지만 당신은 시장에서 10% 연간 생산량, 연간 생산량 20% 를 하려고 합니다. 롤링 헤징이라 해도, 모든 계약에서, 이 순간, 당신은 앞으로 3 ~ 4 개월 동안의 생산량, 또는 앞으로 3 ~ 4 개월 생산량의 50% 를 망라합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언 이것들은 모두 비교적 적절한 방법으로 판면에서 비교적 많은 이윤을 잠그는 데 도움을 줄 수 있는 방법이다. (존 F. 케네디, 돈명언)

물론, 저도 여기에 변수 방법을 썼습니다. 만약 철광석이 주로 외국 광석이라면, 심교소 방식을 이용하여 전전 (하락) 기간에 대해 약간의 헤지를 할 수 있다는 것을 간단히 언급하겠습니다. 내가 방금 말한 디스크 방법의 장점은 무엇입니까? 유동성이 더 좋다. 만약 당신이 수십만톤을 생산한다면, 전체 반면에서 더 나은 유동성을 얻을 수 있고, 헤지는 이제 1 년이 될 수 있습니다. 이것이 바로 선물의 길이입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

단점은 무엇입니까? 방금 많은 것을 언급했는데, 제 1 유동성에는 상한선이 있다. 표준 제철소가 헤지를 하면 유동성에 상한선이 있다. 둘째, 보증금의 압력, 우리는 일부 회사를 도와 계산해 보자. 예를 들면, 네가 50 만 톤 정도를 하면, 수억 원의 자금을 차지할 수 있을 것이다. 일부 회사들에게는 적어도 한 푼의 돈을 내고 50% 의 손해를 볼 수 있는 장사를 하고 싶지 않다. 이것은 현재 제철소의 견해이다.

다른 하나는 기본 위험입니다. 선물 주력계약은 1, 5, 10 주기 또는 1, 5,9 주기이기 때문이다. 헤지의 위험을 초래할 수 있습니다. 물론 주로 뒤를 돌아본다. 현재 일부 무역회사들도 새로운 방식을 제공하고 있는데, 예를 들면 진짜 물건을 잠글 수 있습니까?

마찬가지로, 재료 비율에 따라 향후 3 ~ 4 개월 동안 원자재의 총 수요를 잠글 수 있습니까? 원자재 선재 (신선한 재료) 를 초과 판매할 수 있습니까? ) 을 참조하십시오. 기초차 위험을 완전히 피했다. 기차 위험은 무역상이 부담하고, 무역상이 이런 위험에 대한 처리 경험이 더 풍부하며, 제철소가 위험을 헤지하는 비교적 좋은 수단이다. 단점도 뚜렷하고 유동성이 떨어진다. 마찬가지로, 당신도 현물상의 도움이 필요해서 헤지 방법을 완성할 수 있습니다. 이것은 현물의 단점이다.

우리는 방금 두 방안 모두 결함이 있는 것을 볼 수 있는데, 기간을 보존하는 방식은 고정 가격 계약이다. 만약 우리가 이쪽에서 많은 제철소와 이야기한다면, 고정가격이 아닌 방식으로 제철소와 가격을 고정할 수 있습니까? 아마도 그것은 더 많은 유연성을 가져올 수 있을 것이다. 물론, 고정가격 계약이 아닌 또 다른 일반적인 방법은 방금 한 게스트가 소개한 옵션법이다. 아마도 그것의 중점은 SGX 옵션 계약, 하나는 국내의 원월 계약일 것이다.

그러나 옵션은 디스크뿐만 아니라 모든 주제에도 적용할 수 있습니다. 우리는 이제 스레드 강철 이익 옵션을 주제로 제공하고 있습니다. 이렇게 우리는 한 무역상이 제철소와 6 개월간 무역계약을 맺은 것을 볼 수 있다. 우리는 제철소에서 선택한 레시피를 우리 쌍방이 결산하는 표지로 사용한다. -응?

스레드 강철, 코크스, 철광석 등과 같은 몇 가지 품종이 있다. , 판면을 제재로 하여 차액으로 일부 고정 원가를 뺄 수 있다. 이를 제재로 하고, 그리고 반년 후, 물론, 우리는 납품 날짜를 선택했다.

예를 들어, 지금부터 1 1 한 달 동안 우리는 스레드 강철, 철광석, 코크스의 총 차액을 보고 싶다. 만약 면이익이 700/ 톤보다 낮으면 제철소는 무료로 100 원/톤의 보조금을 받을 수 있다. 만약 응당 이윤이 700 위안을 넘으면 제철소는 무역상에게 700 위안의 이윤을 지불해야 한다. -응?

만약 당신이 이런 계약의 내용을 분석한다면, 당신은 그것이 옵션이 당신에게 준 손익과 매우 비슷하다는 것을 알게 될 것입니다. 사실 이 계약은 두 부분으로 나뉜다. 첫째, 산업 형태가 좋지 않다면, 이윤이 비교적 낮은 위치에 도달하거나, 이윤이 이 이 자리에 머물더라도 실제로 100 원을 더 받았다. 이것은 너의 현재 처지를 개선하기 위해서이다. -응?

또 다른 경우, 이 계약 중 어느 것이 더 좋습니까, 만약 이윤이 700 위안을 넘으면, 당신은 더 많은 부분을 거래자에게 넘겨야 하는데, 그것은 당신에게 무엇을 가져다 줍니까? 만약 이윤이 700 위안을 초과한다면, 생산 과정에서 이윤은 더 높을 뿐, 더 낮지는 않을 것이다. 보통 판면의 이윤 수준이 현물보다 낮다는 것은 당신이 지금보다 더 잘 살 수 있다는 것을 의미하며, 당신은 단지 거래자에게 일정한 비용을 지불했을 뿐이다. -응?

현재의 이윤 수준도 잠그고 일정한 보조금을 받았다. 당신이 볼 수 있듯이, 그것은 당신이 미래에 좋은 생산 이익을 얻을 수 있을 때, 당신의 이익의 일부를 나쁜 상황으로 옮긴 것과 같습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 만약 이윤이 나쁘다면, 너는 그런 상황에서 더 많은 이윤을 내서 너의 나쁜 상황을 보조해 줄 것이다. 즉, 우리가 이전에 말했듯이, 왜 이런 계약이 이런 상황에서 제철소가 헤지하는 것을 돕는 것이 일치하는가 하는 것이다. -응?

헤지란 아주 좋은 상황과 아주 나쁜 상황이 발생했다는 것이다. 계약이나 현물거래의 한 형태를 통해 앞으로 발생할 수 있는 변동을 지우고 원활히 운영한다. 이윤이 높든 낮든 모두 같은 이윤 수준이다.

이 계약에는 방금 언급한 방법 외에 또 무엇이 있습니까? 우리는 헤지의 유연성을 높이고, 이윤이 낮거나 이윤이 높은 상황에서 추가 보조금을 받는 것이 좋은 일이라고 생각한다.

헤지의 유연성은 아까의 이 계약에서 알 수 있다. 사실, 고객과 채팅하는 과정에서 우리는 강재 계약을 제공할 수 있을 뿐만 아니라, 이 범위 내에서 여러 가지 다른 방법을 확장할 수 있으며, 고객의 요구에 따라 맞춤형으로 구성할 수 있습니다. 예를 들어, 방금 언급한 바와 같이, 어떤 이익 공식을 사용하고 어떤 이윤을 결제 노드로 선택하는가.

예를 들어, 700 원이나 200 원, 0 원 이하는 제철소가 자신의 생산량에 따라 헤지 계약과 헤지 방안을 유연하게 설계할 수 있게 한다. 보시다시피, 이것은 장내에서 달성하기 어려운 헤지 형태를 달성하기 위한 장외 계약입니다. 현장에 비해 무엇을 제공합니까? 다양한 유연성을 제공합니다.

이 과정에서 무역상과 제철소, 그리고 다른 은행들도 서비스를 제공할 것이다. 그들은 제철소가 신용을 발행하고 담보물을 사용하여 잠재적 지불을 보장할 수 있도록 도울 수 있다. 이런 방식을 채택한다면, 실제로 제철소가 협력적으로 헤지하는 형식을 만들어 제철소가 자체 자금으로 관련 운영의 위험 헤지 목적을 달성할 수 있도록 돕는 것이다. 이것은 제철소를 도울 수 있다. 물론 지금은 그렇지 않습니다. 지금 제철소는 생활이 잘 되어 자금이 매우 넉넉하다. 자금이 그렇게 넉넉하지 않다면 많은 아이디어가 우세한 것 같다.

방금 우리가 언급한 것은 사실 전형적인 예이다. 최근에는 다양한 실체의 기업들과 소통이 이뤄졌다. 물론, 우리측은 선물 장외 옵션을 포함한 더욱 풍부한 위험 관리 도구를 제공했다. 방금 육근 사장도 관련 품종을 언급했다. 스레드 강철, 코크스, 동력 석탄 등의 품종에 대해서는 이와 관련된 장외 옵션을 제공하여 고객과 거래할 수 있습니다.

둘째, 고객이 우리에게 와서 이야기를 나누었다. 예를 들어 선물 시장에서는 헤지가 그다지 편하지 않은 경우가 있을 수 있으며, 기초차 위험은 통제하기 어렵다. 그들은 일부 항구 현물 지수로 헤지하는 것을 선호한다. 저희 쪽도 고객과 적극적으로 논의하고 있습니다. 이런 방식으로 고객에게 제품을 제공할 수 있을까요?