여러 공모' 강탈' 혁신 지수 부채 기반: 소통 준비 부족 또는 주요 원인.

채권 지수 펀드가 시장 혁신을 넘어 문을 연 지 2 주도 채 안 되어 일부 공모 기관들은 이미 이 업무 공간을 둘러싸고' 실랑이를 했다' 고 말했다.

증권감독회에 따르면 5 월 28 일 현재 * * * 대성, 상인, 가실, 박시, 화하 5 개 공모기관은' 은행간 양도가능' 또는' 은행간 거래가능' 으로 선정된 개방지수기금 7 개를 제출했다. 대성펀드의 한 제품을 제외한 거의 6 개 제품은 정책적 금융채권 지수 펀드다.

5 월 30 일까지 이들 7 개 제품은 여전히 증권감독회 홈페이지에 반영되어 있지만, 2 1 세기 경제보도기자에 따르면 이런 혁신지수 채무 기반 제품에 대한 제품 신고는 감독부에서 철회를 통보했다.

감독층에 가까운 한 국유은행 관계자는 채권지수 펀드의 혁신 시범이 시작되었지만 이런 제품에는 중앙은행, 증권감독회, 외환거래센터 등 여러 부문이 포함된다고 밝혔다. 제품 설계 및 유통은 반복적인 논증과 확인이 필요하며, 대응 부서에서 해당 업무 규칙과 지침을 발표해야 합니다.

이 인사의 관점에서 볼 때, 상술한 공모기관이 관련 부처와 소통하고 준비하지 않은 상태에서 서둘러 자료를 에스컬레이션하는 것이 감독관이 신청 자료 철회를 통지한 주된 원인이다. 하지만 은행과 거래소 채권 시장이 더 소통함에 따라 이러한 제품에는 여전히 넓은 시장 공간이 있다는 분석이 나왔다.

공모한' 강탈'

사실, 이 7 개의 혁신 채권 지수 펀드의 신고는 감독층의 채권 지수 펀드 혁신 시범과 관련이 있다.

5 월 20 일, 증권감독회, 인민은행이 공동으로' 개방채권지수 증권투자기금 혁신 시범사업에 관한 통지' (이하' 통지') 를 발표하고, 시장채권품종을 투자대상으로 하는 채권지수 공개발행기금을 내놓을 계획이다. 거래소 거래나 은행간 시장협의에서 양도할 수 있다.

5 월 22 일부터 5 월 28 일까지 6 일 만에 증권감독회 홈페이지에 최대 7 개의 은행간 양도채권지수 펀드 신고 정보가 나왔다.

그러나 좋은 경치는 길지 않다. 2 1 세기 경제보도 기자는 상술한 공모기관이 이런 제품에 대한 신고를 최근 감독부에 의해 철회를 통보받았다는 것을 알게 되었다.

증권감독회 홈페이지에 따르면 이들 7 개 공모 중 6 마리는 은행간 시장양도가 가능한 개방지수기금, 각각 대성중국채권 1-3 CDB, 대성블룸바클레이 중국국채+정책은행, 중국 채권 3-5 CDB 채권, 상인 블룸바클레이 중국정책은행채권, 카스중국채권

앞서 언급한 6 개 제품과 달리 한하 펀드가 신고한' 한하 혜시 중채 1-3 년 정책적 금융부채' 는' 은행간 거래 개방지수 펀드' 로 표기돼 업계 내 관심을 받고 있다.

"교차 시장 채권 지수 펀드가 시범, 채권 지수 제품의 도구적 가치 또는 부각" 이라는 연구에서 광대증권금공팀은 중국이 신고한 이 제품을' ETF' 라고 불렀다.

265438+20 세기 경제보도기자들은 감독층이 내놓은 혁신지수채무기반이 주로 두 가지 형태로 나타난다는 것을 알게 됐다. 하나는 거래소에 상장된 거래지수 펀드로, 좁은 채권 ETF 에 속하고, 다른 하나는 은행간 시장협의를 통해 양도된 채권 지수 펀드이다. 두 종류의 채권 지수 펀드의 특징 중 하나는 몫을 양도할 수 있다는 점이다. 이런 혁신적인 상품은 상술한 두 거래와 양도장소에서' 서로 다른 것' 이 필요하다.

"은행이 ETF 를 서로 부르는 것은 정말 이상하다." 베이징의 한 공모기관 제품 관계자는 "다른 명칭은 다른 제품 형태, 신청 상환 등에 해당한다" 고 밝혔다. 이런 제품의 이름을 어떻게 지정하느냐가 통일된 기준이 없는 것은 모두 공모하여 모색한 것이다. "

푸른 바다에 대한 갈망

이런 혁신 상품을 신고한 공모' 실족' 또는 자신의 준비가 부족한' 창황탈출' 과 관련이 있다.

265438+20 세기 경제보도기자는 감독층에 가까운 한 증권사처로부터 이런 종류의 상품을 신고할 때까지 이런 혁신채권 지수 제품의 설립 세칙과 지침이 아직 땅에 떨어지지 않았다는 것을 알게 되었다. 관련 공모기구도 제품 문제에 대해 관련 부서와 충분한 소통과 준비를 하지 않았다.

"공모는 증권감독회가 감독하는 증권선물경영기관에 속하고, 은행간 시장은 중앙은행에 속한다. 동시에 지수 제품과 기초 자산의 호스팅, 청산, 시스템 데이터 등은 모두 필요한 도킹 요구 사항이 있어 시간이 오래 걸린다. 소통과 준비. " 상술한 권상들은 "일부 공모기관은 외환거래센터와도 충분히 보고하지 않고 제품 자료를 무단으로 제출한다" 고 시인했다.

업계 인사들이 보기에, 사업 단위가 이런 상품을' 강탈하다' 는 것은 일부 사업 단위의 혁신 압력과 무관하지 않다.

"시장에는 공모 상품의 종류가 갈수록 많아지고 있다. 이때 많은 공모가 첫 번째나 첫 번째 배치가 되기를 바라면서 일부 공모는 업무 시범에 급급했다. " 베이징의 모 공모기관 운영자는 말했다.

"채권 ETF 는 블루오션 시장으로서 은행간 및 거래소 시장이 개방됨에 따라 시장 전망이 매우 넓다. 하지만 이전의 분업으로 국내 ETF 의 발전은 불충분했고, 채권 ETF 관리 경험이 부족한 많은 공모기관들도 이 업무에 대한 이해와 준비에 문제가 있다. 상술한 사업자들은 지적했다.

사실, 은행과 거래소 채권 시장의 장기 분리로 인해 국내 채권 지수화 도구는 오랫동안 더디게 발전해 왔다. 올해 1 분기 말 현재 거래소 시장은 7 개 공모기관에서 발행한 채권 ETF 만 10 마리 중 핑안, 해부통, 캐세이 패시픽 상위 3 위, 총 규모는 각각 63 억 9 천만 원, 40 억 765438 억 원,1이다

"은행 자체는 채권 시장의 큰 구매자로, 천연 시장의 우세를 가지고 있다. 이때 일부 펀드 회사들은 앞서고 싶어할지도 모른다. " 상하이의 한 공모자가 지적했다.

기자에 따르면 은행간 양도채권지수 펀드를 강탈하는 동안 일부 공모기관들은 거래소 상장채권 ETF 제품에 대한 소통, 테스트 및 준비를 조용히 진행하고 있는 것으로 알려졌다. 하지만 거래소에 가까운 한 관계자는 시스템 상호 운용의 복잡성과 안정성을 감안하면 신고 및 승인이 좀 더 필요하다고 밝혔다.

"감독층이 혁신 시범작업을 잘하는 태도를 밝혔지만, 실제 운영에는 공모기관, 증권감독회, 중앙은행뿐만 아니라 거래소, 중채판, 상하이 청산소, 중증등 수많은 시장지원기관의 정보 교환, 서로 다른 시장 간의 실물 요청서가 꾸준히 추진되어야 하기 때문에 시장 간 ETF 제품이 실제로 착지되는 데는 시간이 걸릴 것으로 보인다.

(문장 출처: 2 1 세기 경제 보도)