이자율 선물 옵션을 이용한 이자율 위험 관리의 장점

금리는 자금의 시간가치이며 이런 특수한 생산 요소의 가격이다. 금리 수준은 거시경제와 미시경제에 모두 중요한 영향을 미치며, 금리 변동은 금융 참가자들에게 일종의 위험이다. 1970 년대 이후 국제 금융 시장의 금리 변동의 급격한 확대는 위험 관리 예술과 과학 혁명, 그리고 더 나은 금리 위험 관리 도구, 기술 및 전략에 대한 수요로 이어졌다. 이러한 수요와 금융 이론의 급속한 발전으로 인해 많은 금융 파생물이 생겨났다. 새로운 금융 선물 계약, 금융 옵션 계약, 금리 교환, 상한, 하한, 칼라, 교환 등이 포함됩니다. 이자율 위험 관리, 즉 이러한 도구를 사용하여 향후 대출 이자율 또는 대출 이자율을 잠궈 이자율 변동으로 인한 투자 실패나 채무 위기를 방지합니다. 또한 이러한 도구는 이자율 수준에 따라 투기하여 고위험 상황에서 높은 수익을 얻는 데도 사용할 수 있습니다.

(1) 금융기관은 이자율 위험 관리를 통해 이자 수입을 보장한다.

은행과 금융회사는 보통 단기 자금을 빌려서 장기 자금을 빌려주고, 장기 자금과 단기 자금의 금리 차이를 잠그고자 한다. 그러나 금리 상승은 이자 소득 하락으로 이어질 수 있으며, 은행은 금리 상한선 옵션을 구매하여 최고 차입 비용을 잠그면 최저 순 이자 소득을 보장할 수 있다. 시장 금리의 변화에 관계없이 은행은 혜택을 볼 수 있습니다. 전체 구조 기간 동안 시장 금리가 상승하면 은행은 대출 비용을 이자율 상한선 옵션에 잠궈 더 높은 이자율로 대출할 수 있습니다. 전체 구조기 시장 금리가 하락하면 은행 대출 비용이 낮아질 것이다.

(b) 부채 회사는 이자율 위험 관리를 통해 자금 조달 비용을 절감한다.

고정 금리 대출을 주로 사용하는 회사의 경우 이자율 하한 옵션을 구매하여 이자율 변동의 이점을 누릴 수 있습니다. 시장 금리가 하락할 때, 회사가 하한 옵션을 구매하는 우발적인 수익은 회사의 대출 비용을 낮출 수 있다. 단기 대출을 주로 사용하는 회사의 경우, 이중 기간 권리, 즉 회사가 하한 옵션을 판매하는 수익을 상한선 옵션 구매에 사용함으로써 이자율 벤처 투자 수익을 극대화하고 융자 비용을 절감할 수 있습니다.

(c) 주권 국가는 금리 위험 관리를 통해 자금 조달 비용을 줄이고 신용 등급을 높인다.

개발도상국의 부채는 보통 변동 금리와 연계되어 있다. 이자율 스왑 또는 이자율 상한선 옵션을 사용하여 변동금리를 고정금리나 옵션 매각의 수익으로 전환할 수 있으며, 채무국의 강세 통화가 경제 발전보다는 이자 부담에 주로 사용되는 것을 방지함으로써 해당 나라의 신용등급을 높이고 융자 비용을 낮출 수 있습니다. 선진국은 채권을 발행할 때 대량의 금리 상한선 옵션을 구입함으로써 금리가 상승할 때 발행국이 헤지를 받고 융자 비용을 낮출 수 있다.