대만성 옵션 26 비극

마켓 메이커들은 고가의 "낚시 목록" 을 걸었다

(기자로, 진영길/타이베이 보도) 2 월 6 일 대주가 폭락해 옵션을 보유한 투자자들이 아무리 많이 하든 헛수고를 해도 적자를 냈다. 어제 수백 명이 자구회를 조직하여 증권 및 선물국과 보험센터에서 항의했다. 소집인 범선생은 손실 1200 만원, 이, 림은 각각10/2 억원, 4 억원을 잃었다. 자구회의 탄원서는 선물거래소의 보호 메커니즘 부족, 불합리한 창고 절단, 시장상들이 하지 않고 고가로' 낚시명세서' 를 걸어 투자자들의 무고한 처참한 배상을 초래하고 주관부에 책임을 지라고 요구한 세 가지 불합리한 점을 지적했다.

FSC 통계에 따르면 이날 옵션 시장의 위약액은14 억 4400 만원에 달했고, * * * 18 개 선물회사는 투자자의 위약을 신고했는데, 그 중 하강 선물 2 억 6600 만원이 가장 높았다. 보험센터에 따르면 현재 50 건의 고소가 있고, 두 건의 신청이 조정 절차에 들어가고 있으며, 보증센터는 최선을 다해 도움을 제공할 것이라고 한다.

수백 명의 투자자 중 일부는 초과 손실을 지불하지 못했지만, 선물 거래상과 약속 어음에 서명했고, 그들의 자산은 허위 압류되거나 법원의 행정명령을 받았다. 증권감독회에 탄원서를 제출한 류조시 변호사는 이 사건이 선물거래소의 옵션 가격 안정 메커니즘이 부족해 각종 상품 가격이 급등하고, 농가의 판매자 투자자들이 어쩔 수 없이 환매해 불균형적인 손실을 입었다고 밝혔다.

자구회의 위씨 (가명) 는 6 ~ 7 개의 계좌를 가지고 있으며, 합치면 수천만 위안의 적자를 볼 수 있다. 한편 북방의 세 자매는 하루 2000 만 원금을 모두 잃고 1000 만 원을 회수했다. 가장 과장된 것은 대리모 경영자이다. 레버리지율이 높기 때문에 300 만 보증금으로 6000 명 (보통 50 만 ~ 10 만 원 비교 보험) 을 만들어 고객들에게 궁지에 몰렸다.

선물거래소는 이미 동적 가격 안정 메커니즘을 제정하여 내년 옵션을 추진했다. 류조는 현재 대만성 지수 옵션 (Taiwan index option) 이 전일 현물종가의 10%, 2 월 6 일 오름약 1000 점이라고 밝혔다. 제안된 옵션의 상승폭은 당일 현물시장의 상승폭을 초과할 수 없다. 예를 들어 이날 시장은 300 포인트 상승했고, 옵션 상승폭은 300 포인트를 초과할 수 없다. 이것은 대략적이지만, 적어도 동적 가격 안정 메커니즘이 출발하기 전에 투자자는 보호를 받아야 한다. (선물 거래소 보호 메커니즘 부족)

러브레터의 두 번째 요점은 감원이 불합리하다는 것이다. 현재 위험지수 (순액을 보증금으로 나눈 값) 는 25% 미만이지만 선물거래자는 이날 창고를 줄이는 기준이 다르다. 그들 중 일부는 계좌 안의 창고를 전부 베고, 어떤 것은 결손이 큰 창고만 베고, 어떤 것은 기계가 베는 창고이다. 속도가 빠르기 때문에 1000 포인트 가격대와 같이 많은 창고가 최고점에서 잘려 투자자들이 손해를 보게 된다.

세 번째는 마켓 메이커들이 시 의무를 포기할 뿐만 아니라 고가를 걸어 단일 이익을 얻는다는 것이다. 투자자들은 선물거래상들의 자영업부가 각종 가격대의 주문서를 제시해 거래가격이 순간적으로 치솟지 않도록 해야 한다고 의문을 제기했지만, 많은 자영업부가 이날 상승정지판을 걸어 수익성을 높였다고 의문을 제기했다. (윌리엄 셰익스피어, 자영업자, 자영업자, 자영업자, 자영업자, 자영업자, 자영업자) 유사시는 미래 자영업자가' 시' 와' 자영' 업무를 동시에 운영하지 말고 이익 충돌을 피하라고 제안했다.

거래권이 개장하자마자 오르자 농가는 양쪽에서 맞아 죽었다.

지난 2 월 6 일, 전거래일 미국 주식의 폭락으로 대주가 5600 포인트 폭락했지만 이날 현물개장 8 시 45 분 옵션 시장은 혼란스러웠다. 매입권과 매도권 모두 가격이 폭등해 쟁반이 계속 치솟았다.

예를 들어, 전날의 가치는 1 포인트밖에 없는 통화 옵션이었고, 접시는 1 천점까지 폭등했다. 이로 인해 판매자 (즉, 농가) 쪽에 서 있던 투자자들은 매우 높은 가격으로 환매해야 했고, 대부분 자발적으로 환매하는 것이 아니라 보증금이 부족해 선물거래자에게 강제로 창고를 평평하게 했다. 많은 투자자 계좌에서 수백만 달러를 잃을 수는 없지만, 수천만 위안을 배상해야 한다.

이치대로 말하면, 옵션의 투자 포지션이 대만 주식을 담보로 오르지 않는 사람이라면, 예를 들어 옵션 판매 (즉, 강세를 보지 않는 것), 당일에는 이윤을 내야 하고, 창고를 평평하게 해서는 안 된다. 그러나 선물상은' 시세' 로 창고를 강행하여 매입가격과 판매가격을 모두 오름세로 밀었다. "계좌 위치가 길든 짧든 연쇄 효과를 초래할 수 있다. 네가 강세를 보든 하락을 보든 판매자의 입장에만 서면 큰 손해를 볼 것이다. 이후 선물거래상들은 전 시장 판매자의 손실이 40 억원에 달하고 위약인도 (배상은 할 수 없지만 지불할 수 없음) 가 6543.8+04 억원에 달한다고 추산했다.

판매자는 높은 위험을 감수하고, 계약금을 무기한 회수한다.

선물과 옵션의 레버리지율은 대주보다 높다. 예를 들어 1 주식 240 원짜리 타이완 반도체 매뉴팩처링 주식, 현물매입 1 주식은 24 만원, 현물모집의 40% 는 9 만 6000 원이 필요하다. 타이완 반도체 매뉴팩처링 선물 한 마리는 타이완 반도체 매뉴팩처링 주식 두 마리와 같고, 48 만원의 현물가치는 보증금의 13.5%, 즉 6 만 4800 원에 불과하다.

옵션의 레버는 더 높고 가치는 "분" 으로 계산됩니다. 그러나 가격점과 만기일이 다르기 때문에 자금 비율과 비교하기가 어렵다. 예를 들어, 어제 큰 시장이 1.3% 만 올랐지만 10700 포인트 옵션을 선택했을 때, 하루 40% 상승하여 현물의 수십 배를 넘는 수익을 올렸습니다. 그러나 손실도 참담하다. 2 월 6 일, 8800 점의 판매권은 전날에 0.4 포인트 가치가 있었고, 쟁반 투자자들은 1090 시로 마감해 2,000 배 적자에 해당했다.

또한, 옵션이 구매자에 있다면, 최대 계약금만 잃을 수 있습니다. 그러나 판매자의 편에 서 있는 것은' 이윤이 제한되어 있고 위험이 무한하다' 며, 모든 결손 후에도 회수할 것이다.