변동성에 따라 옵션을 거래하는 방법은 무엇입니까?

50ETF 옵션 변동성의 세 가지 주요 움직임

1. 단기 변동성 전략

옵션의 단기 변동성 전략은 주로 기초 가격이 하락할 것이라는 기대를 의미합니다. 미래의 추세에 따라 거래할 때 사용하는 전략 또는 변동성 정도가 줄어들어 개별 스톡 옵션 구매 비용을 감당하지 못하는 경향이 있습니다. 옵션 검색에서 가장 흔히 언급되는 옵션은 매도 스트래들 전략과 매도 와이드 스트래들입니다. 전략.

변동성 공매도 전략의 가장 큰 장점은 상대적으로 승률이 높고 이익곡선이 더욱 탄탄하다는 점이다. 따라서 단기 변동성 전략의 잠재적 수익은 제한되어 있지만 여전히 좋은 전략 선택이며 CTA 전략을 잘 보완하여 순 가치 곡선의 최적화를 달성할 수 있습니다.

2. 고급 변동성 전략

옵션 변동성 전략은 단순히 긴 관점과 짧은 관점으로 나눌 수 있을 뿐만 아니라 변동성 기간과 구조를 포함하여 시간적으로도 다양한 차원을 가지고 있습니다. 곡선. 옵션 만기일의 차이로 인해 시장은 옵션 내재 변동성의 기간 구조를 측정할 수 있으며, 이는 투자자가 옵션 변동성의 기간 구조를 바탕으로 거래할 수 있는 여지를 열어줍니다.

3. 변동성 매수 전략

옵션의 변동성 매수 전략은 주로 기초 가격의 미래 가격이 크게 변동하거나 변동성 정도가 옵션 비용을 계산할 때 사용되는 전략으로는 매수 스트래들 전략과 매수 와이드 스트래들 전략이 더 많이 사용됩니다.

변동성 매수 전략의 가장 큰 장점은 손실이 제한되고, 잠재적 이익은 헤아릴 수 없을 만큼 높으며, 이익을 낼 때 더 높은 레버리지 효과도 누릴 수 있다는 점입니다. 그러나 기초 가격은 종종 변동하거나 약간의 변동을 보이기 때문에 시간 가치의 약화와 변동성 감소를 극복할 수 없기 때문에 변동성 매수 전략은 장기간에 걸쳐 변동성 손실을 감수해야 하는 경우가 많습니다.

옵션 변동성은 무엇이며 어떻게 계산되나요?

내재 변동성은 옵션 시장에서 기초 자산의 실제 미래 변동성에 대한 투자자의 기대입니다. 이러한 기대는 옵션 가격 결정 과정에 반영되었습니다. 이론적으로 내재변동성을 구하는 것은 복잡하지 않습니다. 왜냐하면 옵션 가격결정 모델이 옵션 가격과 5가지 기본 매개변수(기본 자산 가격 St, 행사 가격 X, 무위험 이자율 r, 잔여 만료 시간 T-t 및 변동성 σ)를 정량적으로 제공하기 때문입니다. 사이의 관계.

알려진 수량으로 처음 4개의 기본 매개변수와 옵션의 실제 시장 가격을 옵션 가격 책정 모델에 대입하는 것만으로 내재 변동성의 크기인 유일하게 알려지지 않은 수량 σ를 풀 수 있습니다. 따라서 내재변동성은 실제 변동성에 대한 시장의 기대로 이해될 수 있습니다.

옵션 가격 책정 모델에는 옵션 유효 기간 동안 기초 자산 가격의 실제 변동성이 필요합니다. 현재 기간에 비해 알 수 없는 수량이므로 일반적으로 과거 변동성 추정치를 예측 변동성으로 사용합니다.

보다 정확한 방법은 정량적 분석과 정성적 분석을 결합하여 역사적 변동성을 초기 예측값으로 삼고 정량적 데이터와 새로운 실제 가격 데이터 분석을 통해 지속적으로 조정 및 수정하는 것입니다. 최종 변동성 값을 결정합니다.

출처: Option Sauce

변동성이 옵션에 미치는 영향

변동성은 옵션 가격에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. Black-Scholes에서는 옵션이 핵심 요소입니다. 가격 공식에서. 옵션의 이론적 가격을 계산할 때 일반적으로 기초 자산의 역사적 변동성이 사용됩니다. 즉, 변동성이 증가하면 옵션의 이론적 가격은 증가하고, 변동성이 감소하면 옵션의 이론적 가격은 감소합니다. 변동성은 옵션 가격에 긍정적인 영향을 미칩니다.

옵션 매수자의 경우 옵션 매수 비용이 정해져 있어 기초자산의 변동성이 커지면 기초자산의 가격이 체결가격을 이탈할 가능성이 커져 잠재력이 커집니다. 보고. 따라서 구매자는 해당 옵션을 구매하기 위해 더 높은 프리미엄을 기꺼이 지불할 의향이 있습니다.

옵션 매도자의 경우 기초자산의 변동성이 커지면 가격 리스크도 커지므로 매도자는 보상금으로 더 높은 프리미엄을 청구해야 합니다. 반대로, 기초 자산의 변동성이 감소하면 옵션 구매자가 받을 수 있는 잠재적 이익이 줄어들고 판매자의 가격 위험도 줄어들므로 옵션 가격이 낮아집니다.

기초 자산의 변동성은 미래 변동성에 대한 시장의 기대를 반영하고 거래에서 옵션 구매자와 판매자의 태도와 가격을 결정하는 등 옵션 가격에 양방향 영향을 미칩니다.