옵션 사용 방법

성숙한 금융 시장에서는 옵션이 미국을 대표하는 균형 파생 상품 시장과 같은 위험 관리 도구로 사용되는 경우가 많습니다. 옵션은 헤지 전략에 널리 사용됩니다. 주요 옵션 헤지 전략으로는 등량 헤지 전략, 정적 델타 중립 전략 및 동적 델타 중립 전략이 있습니다. 우리는 Comex 은 선물과 옵션 거래를 예로 들어 투기자들이 어떻게 옵션을 이용하여 더 많은 이윤을 얻을 수 있는지를 설명한다.

상황 1:20 12 년 9 월 초, 미국에 대한 시장의 QE3 출시가 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 9 월 6 일, 은 선물 종가는 32.67 달러/온스이고, 행권가는 33 달러인 은 선물 증액 옵션 가격은 65438 달러 +0.702 달러/온스였다. 투자자들이 은의 미래 추세에 대해 낙관적이라고 가정하면, 그들은 두 가지 투기 방안을 가지고 있다. 하나는 매입이다. 둘째, 매입 1 손 65438+2 월 Comex 은선물옵션

이후 미국 연방 준비 제도 이사회 QE3 이 출시되면서 귀금속 가격이 크게 올랐다. 은 선물 6 월 65438+ 10 월 65438+ 10 월 0 일 종가는 34.95 달러/온스, 행권가는 33 달러인 강세옵션가격은 2.51/KK 입니다 두 가지 방안에서 투자자의 수익은 다장기 선물, (34.95-33) * 5000/(33 * 5000 *10%) = 59% 이다. 투자자가 평창 (2.51-1.70) * 5000/(1.70 * 5000) 을 선택하면 다중 옵션을 만들 수 있습니다. 투자자가 행권을 선택하면 즉시 선물 포지션을 평평하게 한다. (34.95-33-1.702)/1.702 =14.57

이런 관점에서 볼 때, 옵션 다두의 수익률은 선물 다두보다 못하지만, 옵션 다두장 (1.702*5000) 의 자금 점유량도 선물다두보다 훨씬 적을 뿐, 선물다두의 절반 정도에 불과하며, 옵션투자자들은 창고 보유 기간에도 보증금 부족을 걱정할 필요가 없다.

시나리오 2: QE3 이 출시되면 투자자들은 은값이 9 월과 10 에 한 개의 M 헤드에서 나올 것으로 예상하고 가격은 목선 근처에 있습니다. QE3, 유럽채무위기, 미국 재정절벽 등을 배경으로 일정한 피난속성을 가진 은가격은 크게 떨어지지 않지만 단기간에 상승동력이 부족해 미래가 흔들릴 가능성이 높기 때문에 장거리 옵션을 팔아 권리금을 받기로 했다.