선물 역이론

금융선물거래 쌍방 모두 위약이나 조기인도나 지연인도를 요구할 권리가 없으며, 만기가 되기 전에 언제든지 역거래를 통해 헤지 또는 만료를 통해 실물인도할 수 있습니다. 그러나, 헤지 또는 만기 납품 전에 가격 변동은 필연적으로 한쪽을 수익성있게 만들고 다른 한쪽은 손실을 입게 될 것이며, 그 이익이나 손실의 정도는 가격 변동의 범위에 달려 있습니다. 따라서 이론적으로 금융 선물 거래 쌍방의 잠재적 손익은 무한하다.

반면 금융옵션거래에서는 옵션매매 쌍방의 권리의무의 비대칭으로 거래중의 손익도 비대칭적이다. 이론적으로, 옵션 구매자의 거래에서 발생할 수 있는 손실은 제한되어 있으며, 지불된 옵션료에만 국한되지만, 가능한 이윤은 무한하다. 반대로, 옵션 판매자가 거래에서 얻은 이윤은 제한되어 있으며, 받는 옵션료에만 국한되지만, 가능한 손실은 무한하다. 물론, 실제 옵션 거래에서는 옵션 계약이 거의 집행되지 않기 때문에 옵션 판매자가 항상 열세에 처해 있는 것은 아니다.