사모 펀드의 운영 방식은 무엇입니까?

일반적으로 시장은 투자 방식과 운영 스타일에 따라 사모 지분 투자를 세 가지 범주로 나눕니다.

첫째, 벤처 투자 기금: 투자자는 새로 설립되거나 빠르게 성장하는 신흥 기업에 벤처 자본을 투자하고, 큰 위험을 감수하는 기초 위에서 융자자에게 장기 지분 투자 및 부가 가치 서비스를 제공하고, 기업의 빠른 성장을 육성합니다. 몇 년 후 상장, 인수 또는 기타 지분 양도를 통해 투자를 회수하여 높은 투자 수익을 거두다. 벤처 투자 기금은 일반적으로 종자, 초창기 또는 초기에 사업 개발 또는 제품 개발 계획이 있는 회사에 투자됩니다. 이러한 회사는 아직 사업을 형성하지 않았기 때문에 일반 사모 투자의 금융 파트너 역할과는 달리 벤처 투자와 지분 투자의 분류도 종종 다르다. 업계에서 유명한 벤처 투자 펀드는 IDG 기술 벤처 투자 펀드와 삼나무 자본이다. 바이두와 같은 전형적인 경우, IDG 는 바이두에 654.38 달러 +0 억 2 천만 달러를 투자한 뒤 바이두가 나스닥에 성공적으로 상륙했고, IDG 는 거의 654.38 달러+0 억 달러의 수익을 올렸다.

둘째, 산업 투자 기금: 좁은 사모 투자 펀드는 일반적으로 확장 단계에 있는 기업의 미상장 주식에 투자하며, 일반적으로 주식을 보유하는 것을 목적으로 하지 않는다. 찾는 회사는 상대적으로 성숙해야 하고, 규모가 크고, 영업이익이 높고, 실적이 빠르게 성장하고, 상당한 시장 점유율을 차지하며, 업계 내에 상당한 진입 장벽을 세워야 한다. 전형적인 투자 대표로는 골드만 삭스, 모건, 화평이 있다. 몽우, 대중 매체 등 전형적인 사례. 2007 년 1 분기 중국 대륙 시장의 벤처 투자 사례에서 초창기와 발전기 기업의 총 투자액은 각각 확장기 기업보다 65,438+056%, 65,438+04.92% 낮은 것으로 집계됐다. 산업투자기금의 자산 규모와 투자 규모는 빠르게 확대됐다. 기업은 자본을 얻는 동시에 투자자들의 풍부한 업계 경험과 폭넓은 인맥을 이용하여 기업의 발전을 위한 업계 지원을 제공할 수 있다.

셋째, M&A 투자 기금은 확장 기간 동안 투자하고 경영진의 인수에 참여하는 기업이다. 인수 자금은 국제 사모 지분 투자 펀드 업계에서 주도적 지위를 차지하고 있으며, 매년 사모 지분 투자 펀드로 유입되는 자금의 절반 이상을 차지하며, 벤처 투자 펀드가 자금을 획득한 자금의 두 배 이상에 해당한다. 그러나 중국에서 장기간 조연 역을 맡았다. 주된 이유는 중국 기업이 국유기업이든 민영기업이든 통제권을 포기하려 하지 않기 때문이다. 기업 통제권 이전도 체제, 여론의 병목, 국인 민족 줄거리를 돌파하는 데 시간이 걸린다. 전형적인 사례는 케이리가 서공을 인수하는 것과 같다.

예를 들어, 사모 투자 기업의 여러 단계에 따라 사모 지분 투자는 벤처 투자, 개발 자본, M&A 기금 및 PIPE (상장 후 사모 투자) 또는 종자 또는 조기 기금, 성장 기금 및 구조 조정 기금으로 나눌 수 있습니다.

사모 지분 투자 대상에 따라 사모 지분 투자는 창업 투자 기금, 인프라 투자 기금, 지주 산업 투자 기금, 기업 재편 투자 기금으로 나뉜다.

물론, 시장에도 천사 투자와 같은 독특한 투자 기금이 있는데, 처음에는 공익기부 성격의 투자 행위를 가리켜 나중에 벤처 투자 분야에 적용되었다. 그 투자자는 엔젤 투자자라고 불리며, 주로 일반 사모기금이 투자하기를 꺼리는 소규모 프로젝트에 투자하고 있으며, 소규모 종자기나 조기 창업 프로젝트를 겨냥하고 있으며, 한 번의 투자는 종종 수십만 달러에 불과하며, 그들은 기업의 성장에 참여하는 경향이 있다. 스스로 하는 것이기 때문에 투자 속도가 비교적 빠르며 투자 비용은 벤처 투자보다 훨씬 낮다.

현재 일반 사모펀드의 규모는 약 654.38+0-3 억 달러이며 투자 방향도 투자자들이 잘 아는 분야 (예: 인기 있는 TMT, 의료기기 등) 에 상대적으로 집중되고 있다. 투자 프로젝트는 일반적으로 654.38+05 이내로 통제되며, 초기 투자액은 일반적으로 654.38+00 만 달러 이상이다. 때때로 프로젝트는 매우 매력적이고, 500 만 달러의 작은 투자도 있다. 물론, 수십억 달러의 대규모 사모 펀드도 있으며, 일부 펀드는 전통 산업과 서비스업에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.

하지만 투자를 확정하는 것은 쉬운 일이 아니다. 사모펀드 내부 통계에 따르면 100 개 프로젝트가 협상 단계에 들어가면 1-3 개 프로젝트만 성공적으로 투자할 수 있습니다.