선물 및 옵션: 포트폴리오 최적화를위한 새로운 도구

신용기반이 약하고, 금융인재 부족, 금융시장 입법이 미비하고, 기술수준이 낙후된 등 국내 금융혁신이 침체되어 옵션 도입이 어려움을 겪고 있다. 그러나 금융시장의 자유화가 나타나면서 옵션들은 우수한 투자조합 도구로서 투자자들의 중시를 받고 있다.

이름에서 알 수 있듯이, 옵션은 시한 선택권이며 선물 기반 파생 금융 수단이다. 옵션은 본질적으로 금융 분야의 권리와 의무에 대해 별도로 가격을 책정하여 권리의 양수인이 정해진 시간 내에 교역하거나 거래하지 않을 권리를 행사할 수 있도록 의무자가 반드시 이행해야 한다. 옵션 거래에서는 옵션을 매입하는 쪽을 바이어라고 하고, 옵션을 판매하는 쪽을 판매자라고 합니다. 구매자는 권리의 양수인이고 판매자는 구매자의 권리를 이행해야 하는 의무인이다.

옵션의 가격 책정은 보험의 가격 책정과 매우 유사하며, 이는 설계 초기에 옵션의 기능이 보험 기능이라는 것을 확립합니다. 선물의 투자자들에게는 앞으로 일정 기간 시장이 하락할 것이며, 손에 선물 다발을 들고 있는 것은 분명 적자일 것이다. 투자자들이 선물을 바꾸려고 하지 않는 데에는 여러 가지 이유가 있다. 하나는 그들이 미래가 오를 것이라고 예측했기 때문에, 상승의 좋은 시세를 놓치고 싶지 않기 때문이다. 둘째, 선물 위치가 너무 커서 단기간에 팔 수 없습니다. 그러나 옵션의 출현은 이런 문제를 완화했다. 투자자는 대량의 많은 선물 포지션을 보유하면서 동시에 하락 옵션을 매입할 수 있다. 긴 머리를 손에 쥐고 하락의 위험을 막을 수 있다.

옵션의 두 번째 기능은 이익 기능입니다. 기본 형태를 확정할 수 있다면 기본 형태와 반대되는 옵션을 팔아 초과 수익을 얻을 수 있다.

옵션의 세 번째 기능은 인센티브 기능입니다. 직원 선물 옵션은 매우 유행하는 직원 인센티브 방식이다. 실적이 변동하는 많은 금융기업이나 하이테크 기업들은 기업 핵심 인력에게 옵션을 부여함으로써 고급 인재를 유치하고 보유할 것이다. 특히 새로 설립된 회사들은 재정상황이 비교적 긴장되어 기업의 핵심 인원에게 고임금을 지급하는 것은 불가능하다. 옵션을 부여함으로써 직원들은 실제로 회사의 "미래의 가능한 소득" 에 따라 지불되며, 현재 재무 비용을 크게 절감하고, 옵션은 회사의 현재 소유 구조에 영향을 미치지 않으므로 소유 구조 분산이 회사 관리에 미치는 영향을 피할 수 있습니다. 옵션을 받은 직원들에게 새 회사의 불안정한 실적은 또한 옵션이 미래에 상당한 수입을 가져올 수 있다는 것을 의미하며, 이는 직원들에게도 충분한 매력이 있다.

또한 옵션에는 투기 기능도 있습니다. 대부분의 옵션들은 집행의 그날까지 기다리지 않기 때문에 매매 가격차이도 좋은 수익방식이다.

미래 파생품 시장의 발전은 창고 보유량과 거래량의 증가로 이어져 중개업무에 유리하다. 선물회사는 앞으로 크게 변동하는 품종 연구와 고객 홍보 힌트를 미리 잘해야 선물회사가 보증금 시장에서 선기를 선점하는 데 도움이 된다. 그러나 변동은 위험에 대응하며, 헤징 고객은 파악하기 어렵고, 헤징 비율과 조정 시기는 통제하기 어렵다. 선물회사의 기본면 연구원들은 각 품종의 수급 관계와 미래 가격 동향을 자주 연구하며, 함축변동률로 전환과 확장 연구를 적당히 해야 한다. 변동성 관리에 대한 컨설팅 제품을 개발하고 헤지 고객에게 제공하여 포지션 헤징 과정에서 변동성의 불확실성을 점차 약화시킵니다.