배송일 저주의 개념

그러나 실제로 주가지수 선물 상품이 있는 모든 시장에 '만기일 효과'가 나타나는 것은 아닙니다. '만기일 효과'가 발생하는지 여부는 주가지수 선물의 인도 및 결제 가격이 어떻게 되는지에 달려 있습니다. 주가지수선물 최종거래일이 현물시장의 활성거래일과 일치하는지, 주가지수선물 및 기타 파생상품의 만기일이 동시에 만료되는지 등의 요인에 의해 결정됩니다. 인도일 현물시장 거래량이 증가하더라도 주가지수선물 인도결제가격을 놓고 롱과 숏 당사자들이 경쟁을 벌인 결과라고 입증할 수는 없다.

'만기일 효과'는 해외 시장에서 보편적이지 않습니다. 실증 분석에 따르면 현재 대만, 홍콩 등 국가의 주가 지수 선물 시장에는 '만기일 효과'가 없습니다. 그러나 주가지수 선물시장 발전 초기에는 이를 이끌어낼 수 있는 성숙한 시장 경험이 없었기 때문에 이런 현상이 자주 발생했다. 성숙한 시장에서도 '삼중 마녀 효과'가 발생한다는 차이점이 있다. 일반적인 거래 현상을 바탕으로 관련 연구에 따르면 모든 지수 파생 상품 계약의 만료일 마지막 시간에 비정상적으로 거래량이 많고 주가 변동이 작은 것으로 나타났습니다. S&P500 주식의 거래 활동은 만기 마감 전 마지막 30분 동안 크게 감소하고 만기 개시 기간 동안 크게 증가합니다. 대만 주가지수 선물의 인도 및 결제 가격은 '만기 효과' 제거라는 목표를 달성하기 위해 여러 차례 수정되었습니다. 따라서 주가 지수 선물에서 '만기 효과'가 발생하는지 여부의 핵심은 해당 제도적 배치에 있습니다. 배송 및 결제 가격.