위험 관리에서 옵션 거래의 역할

옵션은 장기와 선물에 기초하여 발전한 파생품으로, 그 기능은 더 많은 위험 관리 기능을 제공하는 것이다. 좀 더 공식적인 옵션 거래는 16 과 17 세기 네덜란드에 나타날 수 있다. 당시 유럽의 국제무역은 매우 발달했고, 많은 상인들이 장기 또는 선물계약을 보유하고 있었지만, 이런 상품 가격이 떨어질까 봐 이 위험을 분담할 사람을 찾고 싶었다.

예를 들어, 상대방에게 약간의 돈을 지불하고, 어느 날 약속한 가격으로 상품을 상대방에게 팔기로 약속하는 것은 바로 하락 (put) 옵션이다.

마찬가지로, 미래 계약을 파는 다른 사람들은 미래 가격 상승이 손해를 볼 것을 우려하기 때문에 약간의 돈을 내고, 미래의 어느 시기에 약속된 가격으로 상대방에게 상품을 구매하기로 약속했다. 그래서 이런 구매권을 부여하는 계약을 콜 옵션이라고 합니다.

이런 권리를 위해 지불하는 가격은' 로열티' 인데, 이것은 옵션의 가격이다.

따라서 선물 거래에서 쌍방의 권리 의무는 동등하고 연결되어 있으며, 옵션은 상품 거래의 권리 의무를 분리하는 것이므로, 특히 정가권이 있다.

이런 의미에서, 당신은 옵션을 사는 사람이 가격을 올리거나 내릴 때 위험을 잠그는 데 도움을 줄 수 있는 권리를 사는 것과 같다는 것을 알게 될 것이다. 이는 보험과 같다. (존 F. 케네디, 돈명언) 옵션을 판매하는 사람은 보험료를 번다. 따라서, 옵션들은 선물보다 더 강한 금융 속성을 가지고 있으며, 순수 위험 관리 상품이다.

옵션의 도박 및 투기 기능

선택권은 상품의 매매권을 처리하므로, 그 가격은 그 표지자산의 가격보다 훨씬 낮을 것이다. 옵션을 사는 사람에게 높은 지렛대를 제공하는 것과 같기 때문에 옵션도 도박과 투기의 도구로 쉽게 이용된다.

예를 들면

내 친구 중 한 명이 옵션 구매를 통해 6 만 5438 만+의 자산을 200 만 명으로 치솟았다. 당시 친구는 홍콩 시장의 한 주식, 한 개에 10 원, 통화 옵션 한 개에 몇 푼밖에 안 되는 주식을 마음에 들었다. 이때 내 친구는 두 가지 선택에 직면했다. 하나는 직접 65,438+00,000 주를 매입하고, 하나는 200,000 부의 증액 옵션을 매입하는 것이다.

이 두 가지 옵션은 위험하지만, 주식은 혈본으로 돌아가지 않고, 옵션을 사는 것은 도박과 더 비슷하다. 만약 네가 내기를 제대로 한다면, 너는 부자가 될 것이다. 만기가 되기 전에 주가가 당신이 약속한 매입가보다 높지 않다면, 이 20 만 옵션은 물거품이 되고 65438+ 만원은 없어집니다.

그래서 많은 사람들은 옵션과 도박이 확실히 비슷하다고 생각한다. 당시 친구는 심사숙고한 끝에 도박을 하기로 결정하고 20 만 원의 강세 옵션을 샀다. 다행히 이 주식은 한 달여 만에 거의 10 원으로 올랐기 때문에 이 증액 옵션 가격도 10 원 이상으로 올랐고, 그의 자산은 단번에 10 원에서 거의 200 만원으로 올랐다.

이런 역습은 옵션 시장에서 특히 흔하다. 그것은 주로 무엇을 사용합니까? 네가 산 옵션가격이 표준자산가격보다 낮기 때문에 일종의 지렛대 효과와 같다. 일단 가격 시세에 내기를 걸면, 벼락부자가 되기 쉽다.

그러나, 고소득의 다른 면은 당연히 고위험이다. 이 만기일까지 계약은 무효가 될 것이다. 그럼 옵션 가격은 0 입니다. 이 가격 시세에 내기를 하지 않으면 자연히 손해를 보게 된다.

내가 말한 그 친구는 약 5 개월 동안 자산이 65438+ 만에서 500 여만 명에 이르는 돌파구를 이루었다. 결국 그는 한두 차례 잘못을 저질렀고, 하마터면 전군이 전멸할 뻔했다. 1 년도 채 안 되어 그는 다시 원형으로 돌아갔고, 비슷한 이야기가 매일 옵션 시장에서 상연되었다.

이 특성 때문에 스톡옵션은 많은 비판을 받았다. 오랫동안 많은 사람들은 옵션과 도박을 동의어로 여겼으며, 적은 돈으로 금융 시장에서 파도를 일으키고 더 큰 변동을 일으킬 수 있습니다.

하지만 많은 학자들은 옵션들이 유연한 빈 도구를 제공한다고 생각합니다. 당신이 팔 때 옵션을 볼 수 있기 때문에 이 시장의 부정적인 정보가 가격에 쉽게 들어갈 수 있기 때문에 시장이 더 효과적인 방향으로 발전하게 될 것입니다.