양 jianbo: 양적 거래 응용 프로그램의 세 가지 영역

첫째, 주식 선택 및 타이밍 도구.

기존의 기본면 기반 투자 방법은 주로 재무 지표와 평가 지표에 달려 있다. 연구 방법은 주로 상장회사 재무제표, 현장 조사, 업계 비교 및 거시분석을 연구하는 것이다. 일반적인 방법은 하향식 또는 상향식으로 주식을 선택하는 것입니다. 타이밍은 거시, 상장회사 펀더멘털, 시장 감정, 펀드회사 자체 순위에 더 달려 있다.

수량화 거래에 근거하여 주식 선택과 선택시의 지표는 완전히 다르다. 가장 유명한 두 가지 전략인 운동량과 반전을 예로 들어 보겠습니다. 운동량 전략은 얼마 전 강세였던 주식이 계속 강세할 것이라는 뜻이다. 반전이란 초반 약세한 주식이 일정 기간이 지나면 강세를 보일 것이라는 뜻이다.

이 이론들은 모두' 행동금융학' 에 기반을 두고 있다. 행동금융학은 금융학 심리학 등 학과를 결합해 형성된 새로운 분야로,' 유효 시장 가설' 에 해당한다. 투자자들이 거래 중 단기간에 이성적일 수도 있지만 장기적으로는 이성적이지 않을 수도 있다고 생각한다. 그래서 유효 시장과 반대되는' 시장 이상' 이 많이 나타날 것이다. 행동금융학은 이러한' 시장 이상' 을 묘사하고 적용하는 학과이다. 행동금융학의 거래에서의 응용은 운동량과 반전을 포함한 다양한 방법을 운용하고 주식의 선택과 거래시기에 대한 연구와 의사결정을 하는 것이다. (알버트 아인슈타인, 행동금융학, 행동금융학, 행동금융학, 행동금융학, 행동금융학, 행동금융학, 행동금융학)

둘째, 차익 거래.

주요 차익 거래 전략은 10 여 가지가 있다. 다음을 포함할 수 있습니다.

1) 시장 중립: 즉, 순위치인치가 0 인 다공질 투자. 가장 순수한 시장 중립성, 동시에, 우리는 여러 요인의 순 위치를 제로화하려고 노력할 것이다. 예를 들어 업계의 순창고는 0, 스타일 요소는 0 등이다.

2) 다중 빈 헤지: 이것은 전통적인 헤지 펀드입니다. 다공투자, 순보유고 고정 비율 없이 주식시장에 투자하다. 그러나 현실에서 이러한 투자 스타일은 대부분 순다발 형식으로 투자한다. 순다발 비율은 대부분 10%-20% 사이입니다.

3) 옵션 전략: 옵션을 주요 투자로 하여 변동률 오산으로 인한 옵션 가격 오차를 포착하고 거래를 운영한다.

4) 통계 차익 거래: 간단히 말해서, 시장에서 거래 제품의 운영을 정량적으로 연구하고, 시장 특성을 발견하고, 알고리즘을 설계하고, 거래를 실행하는 것이다.

5) 전환 사채 차익 거래: 전환 사채의 가격 오차, 특히 내재 옵션 평가가 정확하지 않아 차익 거래를 한다. 거래는 기본적으로 전환 사채를 사서 동적으로 헤지하는 방법에 따라 주식을 공수하는 것이다. 시장 동태 중립이 필요하다면 동적 헤지를 실행해야 한다.

6) 신용차익 거래: 신용등급이 개선된 채권을 매입하고 신용등급이 악화된 채권을 판매한다. 여러 장과 공터를 이용하여 금리 위험과 채권 시장 위험을 헤지하다. 회사의 중대 사건이 신용 등급에 미치는 중대한 영향으로 신용 차익 거래 전략은 종종 이벤트 중심 전략 및 M&A 와 중복됩니다 .....

7) 이벤트 중심: 중요한 기업 이벤트가 발생하거나 중요한 기업 이벤트가 발생할 것으로 예측되면 주식, 채권 및 파생 상품을 포함한 기업의 다양한 금융 자산에 투자합니다.

8) 선물 관리: 절대 수익을 얻기 위해 선물 시장에 투자합니다. 글로벌 선물의 유동성이 좋고 품종이 많고 시장량이 많기 때문에 이런 헤지펀드는 푸원 윈튼, 만, 블루크라운 등 매우 큰 규모로 할 수 있다. 게다가, 이런 기금은 투명성이 높아서 투자자들이 쉽게 이해할 수 있다.

9) 부실 채권 처리: 구매 할인이 크고, 시장이 냉랭하며, 유동성이 상대적으로 낮은 자산. 고위험 할인율로 인한 가격 오차를 이용하여 투자 구성을 조작하여 높은 수익을 얻다.

10) 더 많이 할 수 있습니다: 일방적 인 투자 주식 시장. 최초의 투자회사, 그리고 국내 사모의 대부분이 이런 부류에 속한다.

1 1) 공략전략: 공투자를 많이 하지만 빈 방식으로 주식시장에 투자한다. 이런 회사는 주로 기관 투자자들이 투자조합을 개선하는 수요를 충족시킨다.

12) 혼합 전략: 회사 내의 다양한 전략을 하나의 단위로 결합하여 내놓은 전략. 이 전략은 FoF (기금의 기금) 에 비해 FoF 의 특징을 가지고 있어 투자자에게는 비용이 상대적으로 낮다.

13) 고정이익: 고정수익이 있는 채권과 이자율 제품을 거래상품으로 절대수익을 추구합니다. 고정 수익 방향 거래 및 고정 수익 차익 거래를 포함합니다.

셋째, 알고리즘 거래.

알고리즘 거래는 절차적 거래라고도 하는데, 프로그램을 통해 명령을 내려 거래를 실행하는 방법을 가리킨다. 알고리즘 거래의 출현과 거래원이 주문을 작은 주문으로 분할하여 충격 비용을 줄이고 수익성을 높였습니다. 한편, 알고리즘 거래는 거래자가 거래를 숨기고 거래 목표와 거래량이 경쟁사에 노출되는 것을 방지할 수 있습니다.

국제적으로 일반적으로 사용되는 알고리즘 거래로는 거래량 가중 평균 가격 거래 (Vwap) 와 시간 가중 평균 가격 거래 (TWAP) 가 있습니다. 전자는 주로 거래자 거래량의 제출 비율이 시장 거래율과 최대한 일치해야 하며, 시장에 미치는 영향을 최소화하는 동시에 시장 거래평균 가격을 얻을 수 있다는 것을 말한다. 후자는 특정 시간 간격에 따라 각 시점에서 균일하게 주문하는 알고리즘입니다.

국제 자본 시장에서는 일반적으로 대규모 투자 은행의 1 급 중개 부서가 펀드 회사와 투자 은행 내부의 자영업부에 알고리즘 거래 서비스를 제공하고 거래량에 따라 비용을 청구합니다. 이것은 또한 대규모 투자 은행에서 가장 중요한 수익 방법 중 하나이다.