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주식 지수 선물 계약 거래량의 특별 증가는 이러한 도구들이 시장 참가자들의 광범위한 대표의 관심을 받고 있음을 보여준다. 주식 한 바구니와 선물의 연쇄 가격 사이의 연계는 차익 거래자를 유지하기 위한 것으로 널리 알려져 있다. 그렇다면 투자자들은 거래가 이들 시장을 완벽한 대안으로 인정하기로 결심했고, 이들 사이의 선택은 편리성과 거래 비용을 기준으로 할 것이다. 그러나 연구원은 보고 가치가 있다. 사실, 루빈스타인 (1987, 84 면) 은 "성장, 지수 선물 거래는 계속해서 여분의 자금을 차익 거래에 사용한다" 고 요약했다.

사람들은 차익 거래 전략, 주가 지수 선물 및 시장에 미치는 영향, 특히 만료 계약에 미치는 영향에 대해 상당히 우려하고 있다. 대조적으로, 한 가지는 일입니다. 공정가치 장부터 우리는 거래 데이터를 연구한다. 스탠다드 푸르 500 주식선물계약과 1 분에 제시한 스탠다드 푸르 500 주식지수의 경우, 우리의 목표는 전통적인 차익 거래자 전략에 대한 이러한 가격의 반응을 연구하는 것이다.

우선 실리콘은 의사결정을 위한 선물가격의' 공정가치' 를 형성하는 모델을 지정하기가 어렵다는 점을 강조해야 한다.

이러한 편차의 경우, 서로 다른 의견을 추측하는 참가자 간의 주문 흐름과 매개변수의 가치 평가 모델이' 공정가치' 를 제공한다는 것은 사람들이 알고 있는 것이다. 전통적인 전략은 이러한 편차가 위험하지 않은 상태에서 차익 거래를 추구하고 거래 비용을 통해 더 많은 영향을 미치는 것입니다. 이 장의 목적은 이러한 경험적 행동의 편차를 연구하는 것이다. 이렇게 할 때, 우리는 우리의 연구의 유효성에 대한 가설을 제시했다.

시장 참가자들이 이것들을 이익 기회로 이용하려 한다는 것을 감안할 때.

섹션 1 1. 1 에서 고려된 행동, 비용 및 가격 지수에 대해 논의한 후 유명하고 일반적으로 사용되는 가격 모델에 대해 설명했습니다. 1 1.2 부는 실증적인 결과를 제공하고, 우리의 부정행위 clude 는 1 1.3 절에 있습니다.