선물 지수의 기능

주가 선물은 가격 발견 기능을 가지고 있다. 선물 시장은 보증금이 낮고 거래비가 낮기 때문에 유동성이 매우 강하다. 일단 사람들의 시장 기대에 영향을 미치는 정보가 있으면, 곧 선물시장에 반영될 것이다. 현물시장으로 빠르게 전도하여 현물시장 가격이 균형을 이루도록 할 수 있다.

주가 지수 선물 II 는 위험 이전 기능을 가지고 있습니다. 주가 지수 선물의 도입은 시장에 위험을 헤지할 수 있는 방법을 제공하며, 선물의 위험 이전은 헤지를 통해 이뤄진다. 투자자가 주가 관련 주식을 보유하고 있다면 향후 하락으로 인한 손실을 막기 위해 주가 선물 계약을 팔 수 있다. 즉 주가 선물의 공두가 주식 다두촌과 일치할 때 투자자는 총 포지션의 위험을 피한다.

주가 선물은 투자자들이 합리적으로 자산을 배분하는 데 유리하다. 만약 투자자들이 주식시장의 평균 수익을 얻거나, 기술주와 같은 어떤 종류의 주식을 잘 보고 싶다면, 모두 주식현물시장에서 매입한다면, 틀림없이 대량의 자금이 필요할 것이다. 그러나 그들이 주가 지수 선물을 구매한다면 소량의 자금만으로 큰 시장 지수나 해당 기술주 지수를 추적해 시장 이윤을 공유할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 그리고 주가 선물 기간이 짧고 (보통 3 개월) 유동성이 강하여 투자자들이 자산 구조를 빠르게 바꾸고 자원을 합리적으로 배분하는 데 도움이 된다.

또한 주가 선물은 시장에 새로운 투자와 투기 품종을 제공한다. 주가 선물에도 차익 거래 기능이 있다. 주가 선물의 시장 가격이 합리적인 정가에서 크게 벗어나면 주가 선물 차익 거래 활동이 나타난다. 주가 선물의 도입은 공기업이 증권시장에서 직접 융자하는 데도 도움이 된다. 주가 선물은 펀드 현금화가 주식시장에 미치는 영향을 늦출 수 있다.

주가 선물은 증권 투자의 위험 관리를 위한 새로운 수단을 제공한다. 그것은 두 가지 측면에서 주식 투자의 기본 모델을 바꾸었다. 한편 투자자들은 직접적인 위험 관리 수단을 가지고 있어 지수 선물을 통해 포트폴리오 위험을 변동 범위 내에서 통제할 수 있다. 한편, 주가 선물은 투자자들이 시장 진입 시기를 파악하여 자신의 투자 전략을 정확하게 실시할 수 있도록 보장한다. 펀드를 예로 들다. 시장에 단기 불황이 있을 때, 펀드는 장기 투자할 주식을 포기하지 않고 주가 선물을 통해 기회를 잡을 수 있다. 마찬가지로, 시장에 새로운 투자 방향이 나타날 때 기금은 기회를 잡고 냉정하게 주식을 선택할 수 있다. 주가 선물은 주동적인 위험관리 전략에서 점점 더 시장에서 받아들여지고 있기 때문에 지난 20 년 동안 전 세계 증권거래소에서 투자자들이 선택할 수 있도록 이 거래 품종을 내놓았습니다.

주가 선물의 역할은 4 시로 요약할 수 있다. 1. 시스템 위험을 피하십시오. 2. 활발한 주식시장. 3. 분산 투자 위험. 4. 헤지할 수 있어요.

거래가 주가에 포함된 주식에 비해 주가 선물은 중요한 장점을 가지고 있으며, 주로 다음과 같은 방면에서 나타난다.

1. 편리한 공매도 거래를 제공합니다.

공매도의 전제 조건 중 하나는 먼저 다른 사람에게서 일정량의 주식을 빌려야 한다는 것이다. 외국은 공매도에 대한 엄격한 조건이 없어 모든 투자자들이 금융시장에서 공매도를 완성하기가 어렵다. 예를 들어 영국에서는 증권 시장상만이 영국 주식을 빌릴 수 있습니다. 미국 증권거래위원회 규칙 10A- 1 은 투자자가 증권 브로커를 통해 주식을 차입하고 일정 금액의 관련 비용을 지불해야 한다고 규정하고 있다. 따라서 공매도는 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 지수 선물 거래는 그렇지 않다. 사실, 지수 선물 거래의 절반 이상이 공매도 거래 위치를 포함한다.

거래 비용이 낮습니다.

현물거래에 비해 주가 선물 거래 비용이 상당히 낮다. 지수 선물 거래 비용에는 거래 커미션, 매매 가격차, 보증금 지급 기회 비용 및 가능한 세금이 포함됩니다. 예를 들어, 영국의 선물 계약은 도장세를 낼 필요가 없고, 지수 선물을 사는 데는 단 한 번의 거래만 필요하지만, 다양한 주식 (예: 100 또는 500) 을 사는 데는 여러 차례의 거래가 필요하며, 거래 비용은 높다. 미국에서는 선물 거래 (개창과 평창의 전체 거래 포함) 가 30 달러 정도만 청구됩니다. 주가선물의 거래비용은 주식거래비용의 10 분의 1 에 불과하다고 생각하는 사람들도 있다.

3. 더 높은 레버리지율

영국에서는 초기 보증금이 2500 파운드에 불과한 선물 거래 계좌이며, 영국 파이낸셜 타임즈 100 지수 선물의 거래량은 7 만 파운드에 달할 수 있고, 레버리지율은 28: 1 이다. 보증금이 납부한 액수는 거래되는 지수 선물의 시가에 따라 결정되기 때문에 거래소는 시장의 가격 변화에 따라 보증금을 추가할지 초과 인출할지 여부를 결정할 것이다.

이 시장은 유동성이 높다.

연구에 따르면 주가 지수 선물 시장의 유동성은 현물주식시장보다 현저히 높다. 예를 들어 199 1, 부자-100 지수 선물의 거래량은 이미 850 억 파운드에 달했다.

외국 주가 선물 시장의 발전으로 볼 때 주가 지수 선물을 가장 많이 사용하는 투자자는 뮤추얼 펀드, 연금 펀드, 보험 펀드 등 각종 펀드의 투자 관리자다. 또한 다른 시장 참여자들은 주로 대리점, 마켓 메이커 및 주식 발행 회사를 포함합니다.

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