주식의 매매 가격은 어떻게 결정합니까?

"추세만이 가장 친한 친구" 라는 말을 명심하면 우리에게 큰 도움이 될 수 있다. 다우 이론과 파도 이론은 모두 시장의 주기적인 변동과 가격의 추세 운동을 드러낸다. 주식 투자의 가장 중요한 점은 추세를 식별하고 파악하는 것이다. "수레에 몰두하고, 고개를 들어 길을 보든" 하는 투자자들은 하루 종일 시장을 왔다갔다 하지만 시장이 어떤 추세인지 모르거나 관심을 기울이지 않아 그들의 처지는 자연히 위험하다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언)

우시장이나 곰 시장에서는 장기적인 대세가 투자자들의 강세나 하락사고를 계속 강화시켜 사고의 정세를 형성할 수 있다. 대세가 역전될 때, 원래의 사고 방식은 제때에 조정하거나 바꿀 수 없다. 황소 시장에 익숙한 사람들은 곰 시장의 운영에 적응하지 못하며, 종종 황소 시장 사고로 곰 시장을 만든다. 또는 반대로, 달라스가 강당에 도착한 결과는 당연히 번 돈을 모두 토해 내거나 심지어 더 나쁘게 만드는 것이다. (알버트 아인슈타인, 돈명언) 따라서 완전한 우시장 주기와 곰 시장 주기를 거치지 않은 사람들이 아직 실제로 주식을 투자하기 시작하지 않은 것은 과장이 아니다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)

주가의 동향에는 두 가지 추세, 즉 상승 추세와 하락 추세가 있으며, 시간적으로는 장기 추세, 중기 추세, 단기 추세로 나눌 수 있다. 주식시장에서 돈을 벌려면, 가능한 한 오른 주식을 사야 한다. 만약 네가 하락 추세에 있는 주식을 샀다면, 너의 재산은 줄어들 뿐이다.

그렇다면 어떤 주식 추세가 상향인지, 어떤 주식 추세가 하향 추세인지 어떻게 판단할 수 있을까요?

먼저 전형적인 예를 살펴 보겠습니다. 선전 과학 기술 (현재 만리장성 발전, 00002 1) 은 연초 1996 부터 5 월까지의 1997 까지 상승세를 보이고 있으며 주가는 여러 차례 5 원에서 70 원으로 올랐다. 그 후 3 년 동안 주가는 70 원에서 8 원으로 떨어졌다. 한편 삼구의약 (000999) 은 상장하자마자 하락하여 27 원에서 8 원까지 떨어졌다.

상승하는 주식을 살펴보면 그들의 시작 가격은 대부분 10 원 이하이며 저가주에 속하는 것으로 드러났다. 하락 단계에 있을 때는 거의 모두 고가주 (20 원 이상) 였다. 저가주를 사면 개별 주가 상승 추세에서 매입할 수 있어 자산이 오를 수 있다는 얘기다.

대부분의 주식이 오르락내리락하는 것을 관찰하기만 하면, 거의 저가주에서 고가주로, 고가주에서 저가주로 이어진다. 일부 주식은 개장할 때 위치가 너무 높아서 상장하자마자 정상을 보게 된다. "저가주" 로의 전환을 완료하지 않으면 그럴듯한 시세가 나오기 어렵다.

현 단계의 중국 주식시장은 거의 모든 고가주가 저가주로 돌아가는 운명을 피할 수 없다. 예를 들어, 과거 고가주의 대표인 쓰촨 무지개 (600839), 첨단 기술 (00002 1) 은 몇 년 동안 반복적으로 반락해 왔으며, 지금은 저가주 대열에 가깝다. 금세기 초 가장 핫한 기술주, 인터넷주가, 주가가 40, 50 원 이상으로 거의 2007 년 저가주로 돌아갔다. 물론, 이 고가주가 저가주로 돌아온 후, 그 중 일부는 경영 실적이나 제재의 변화로 인해 적절한 경우 시장 주체에 의해 재평가되어 새로운 저가주가 고가주로 유통되기 시작한다.