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옵션 교환 보증은 어떻게 되나요?
옵션 거래는 실제로이 권리의 거래입니다. 구매자는 집행할 권리도 있고 집행하지 않을 권리도 있어 충분히 유연하게 선택할 수 있다. 옵션은 장외 옵션과 장내 옵션으로 나뉜다. 장외 옵션 거래는 일반적으로 거래 쌍방 * * * 이 함께 달성한다. < P > 옵션 (Option), 선물의 기초 위에서 생기는 일종의 금융 수단이다. 본질적으로 옵션은 본질적으로 금융 분야에서 권력과 의무를 분리해 가격을 책정하는 것으로, 권력의 양수인이 정해진 시간 내에 거래 여부에 대해 권력을 행사하고 의무측은 반드시 이행해야 한다. 옵션 거래의 경우, 옵션을 구매하는 평화 당사자는 구매자라고 하고, 평화 조약을 판매하는 쪽은 판매자라고 합니다. 구매자는 권력의 양수인이고 판매자는 구매자의 권력 행사를 이행해야 하는 의무자이다. 구체적인 가격 문제는 금융공학에서 비교적 전면적인 논의가 있다. < P > 옵션에는 주로 다음과 같은 구성 요소가 있습니다. ① 집행 가격 (성과 가격이라고도 함). 옵션의 구매자가 권리를 행사할 때 미리 규정한 표지물 매매 가격. ② 권리금. 옵션의 구매자가 지불하는 옵션 가격, 즉 구매자가 옵션을 얻기 위해 옵션 판매자에게 지불하는 비용입니다. ③ 성과 보증금. 옵션 판매자는 반드시 거래소에서 이행을 위한 재력보증에 예금해야 하며, ④ 증액옵션과 하락옵션을 봐야 한다. 통화 옵션은 옵션 계약 유효 기간 동안 집행 가격에 따라 일정 수의 표지물을 매입할 수 있는 권리를 말합니다. 낙하옵션은 표지물을 판매할 권리를 가리킨다. 옵션 구매자가 표지물의 가격이 집행 가격을 초과할 것으로 예상하면, 그는 증액 옵션을 매입하고, 반대로 하락옵션을 매입한다. < P > 집행 시간에 따라 옵션은 주로 유럽식 옵션과 미국식 옵션의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 유럽식 옵션이란 계약 만기일에만 집행이 허용된 옵션이며, 대부분의 장외 거래에서 채택된다. 미국식 옵션이란 거래 후 유효기간 내에 집행될 수 있는 모든 옵션을 장내 거래소에 많이 채택할 수 있다는 뜻이다. < P > 예시:
(1) 증액 옵션: 1 월 1 일, 표기물은 구리 선물인데, 옵션 집행 가격은 톤당 185 달러입니다. A 이 권리를 사서 5 달러를 지불하다. B 이 권리를 팔아 5 달러를 벌어들입니다. 2 월 1 일 구리 선물가격이 톤당 195 달러로 올랐고, 증액 옵션 가격이 55 달러로 올랐다. A 는 두 가지 전략을 취할 수 있습니다. < P > 권리 행사 11A 는 톤당 1,85 달러에 B 로부터 구리 선물을 살 권리가 있습니다. B 는 A 가 이 행사 옵션에 대한 요구를 제기한 후 반드시 만족시켜야 한다. 일손에 구리가 없어도 195 달러 톤의 시가로 선물시장에서 매입해 185 달러/톤의 집행가로 A 에 팔 수 있고, A 는 195 달러/톤의 시가가 기화폐장에서 던져져 5 달러 (1 95 185 15) 의 수익을 거둘 수 있다. B 는 5 달러 (185-195+5) 를 잃었습니다. < P > 판매 권리 11A 는 55 달러 가격으로 증액 옵션, A 이익 5 달러 (5515) 를 판매할 수 있다. < P > 구리 가격이 하락하면, 즉 구리 선물 시가가 확정가격인 185 달러/톤보다 낮으면 A 는 이 권리를 포기하고 5 달러 권리금만 잃고 B 는 5 달러를 순익한다.
(2) 하락 옵션: L 월 1 일, 구리 선물의 집행 가격은 톤당 175 달러, A 는 이 권리를 매입한다. 5 달러를 지불하다. B 이 권리를 팔아 5 달러를 벌어들입니다. 2 월 1 일 구리 가격이 톤당 1,695 달러로 떨어졌고, 하락 옵션 가격이 55 달러로 올랐다. 이때, A 는 두 가지 전략을 채택할 수 있다. < P > 권리 행사 11 A 는 1695 달러/톤의 중가로 시장에서 구리를 살 수 있고, 1,75 달러/톤의 가격으로 B 에 팔 수 있다. B 는 반드시 받아들여야 한다. A 는 그로부터 5 달러 (1 75, 1695, 5), B 는 5 달러를 잃는다. < P > 판매 권리 11A 는 55 달러의 가격으로 하락 옵션을 판매할 수 있다. A 이익 5 달러 (55 15). < P > 구리 선물가격이 오르면 A 는 이 권리를 포기하고 5 달러를 잃고 B 는 5 달러를 순액한다. < P > 위의 예를 통해, 하나는 옵션인 구매자 (증액 옵션이든 하락옵션이든) 가 권리만 있고 의무가 없다는 결론을 내릴 수 있다. 그의 위험은 제한적이지만 (손실 최대값은 권리금), 이론상 이익은 무한하다. 둘째, 옵션인 판매자 (증액 옵션이든 하락옵션이든) 는 의무만 있고 권리는 없다. 이론상으로는 그의 위험은 무한하지만 수익은 한계가 있다 (수익최대값은 권리금). 셋째, 옵션 구매자는 보증금을 지불할 필요가 없고, 판매자는 의무를 이행해야 하는 재정적 담보로 보증금을 지불해야 한다. < P > 옵션은 국제금융기관과 기업 등 위험 통제, 비용 고정의 필요성에 부응하는 중요한 피난파생도구이며, 1997 년 노벨경제학상은 옵션 정가공식 (블레이크 스콜스 공식) 의 발명가에게 수여됐다. 이는 국제경제학계가 옵션 연구에 중점을 두고 있음을 보여준다. < P > 옵션 계약의 기본 요소 < P > 소위 옵션 계약은 옵션 구매 방향 옵션 판매자가 일정 금액의 권리금을 지불한 후, 정해진 기간 내에 미리 약속한 가격에 따라 일정 수량의 관련 상품 선물 계약권을 매입하거나 매각하는 표준화된 계약입니다. 옵션 계약의 구성 요소는 주로 구매자, 판매자, 권리금, 가격 결정입니다 < P > 옵션 준수 < P > 옵션 이행은 다음과 같은 세 가지 경우
1, 매매 쌍방이 모두 헤지를 통해 이행을 실시할 수 있다.
2, 구매자는 옵션을 선물 계약으로 변환하는 방식으로 이행할 수도 있습니다 (옵션 계약에 명시된 가격 수준 확정에서 해당 선물 부위를 얻을 수 있음).
3, 어떤 옵션도 만료되지 않고 자동으로 만료됩니다. 옵션이 허치인 경우 옵션 구매자는 기한이 만료될 때까지 옵션을 행사하지 않습니다. 이런 식으로 옵션 구매자는 지불한 권리금을 가장 많이 잃는다. < P > 옵션권리금 < P > 이전에 언급한 옵션권리금은 옵션 계약을 구매하거나 판매하는 가격입니다. 옵션 구매자의 경우, 옵션을 교환하여 구매자에게 일정한 권리를 부여하기 위해, 그는 옵션 판매자에게 권리금을 지불해야 한다. 옵션 판매자에게 그는 옵션을 팔아서 옵션 계약을 이행해야 할 의무를 지켰고, 이를 위해 권리금을 보수로 받았다. 권리금은 구매자가 부담하고 구매자가 가장 불리한 변동이 발생할 때 부담해야 하는 최대 손실액이기 때문에 권리금은' 보험금' 이라고도 불린다. < P > 옵션 거래 원칙 < P > 특정 가격을 확정하는 강세 옵션을 매입하면 아주 적은 권리금을 지불한 후 관련 선물을 매입할 권리를 누릴 수 있다. 일단 가격이 정말 오르면, 증액 옵션을 이행하고, 저가로 선물다발을 받은 다음, 상승한 가격 수준에 따라 관련 선물계약을 비싸게 팔아 차액 이윤을 얻고, 지불된 권리금을 보충한 후에도 흑자를 낼 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가격명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가격명언) 가격이 오르지 않았을뿐만 아니라 오히려 떨어지면 통화 옵션을 포기하거나 저가로 양도 할 수 있습니다. 최대 손실은 권리금입니다. 증액 옵션 구매자가 증액 옵션을 매입한 것은 관련 선물시장 가격 변동에 대한 분석을 통해 관련 선물시장 가격이 크게 오를 가능성이 크다고 판단했기 때문에 증액 옵션을 매입해 일정 금액의 권리금을 지불했기 때문이다. 일단 시장 가격이 정말 크게 오르면, 그는 저가로 선물을 매입하여 더 큰 이윤을 거둘 것이며, 그가 옵션을 매입하여 지불한 권리금 액수보다 더 큰 이윤을 거둘 것이며, 결국 이윤을 거둘 수 있을 것이다. 그는 시장에서 더 높은 권리금 가격으로 옵션 계약을 팔아서 이윤을 헤지할 수도 있다. 통화 옵션 구매자가 관련 선물 시장 가격의 변동 추세에 대해 정확하게 판단하지 않는 경우, 시장 가격이 소폭 상승하면 구매자는 이행이나 헤지를 통해 약간의 이윤을 얻어 권리금 지출의 손실을 보충할 수 있습니다. 한편, 시장 가격이 하락하면 구매자는 계약을 이행하지 않으며, 그 최대 손실은 지불된 권리금 금액입니다. < P > 옵션 거래와 선물 거래의 관계 < P > 옵션 거래와 선물 거래 사이에는 차이와 연관이 있습니다. 그 관계는 우선, 둘 다 장기 표준화 계약을 매매하는 것을 특징으로 하는 거래이다. 둘째, 가격 관계에서 선물 시장 가격은 옵션 거래 계약의 확정 가격 및 권리금 결정에 영향을 미친다. 일반적으로 옵션 거래의 확정 가격은 선물 계약에 의해 결정된 장기 매매 동종 상품의 교부가격을 기초로 하며, 양자가격의 차이는 권리금 확정의 중요한 근거이다. 셋째, 선물거래는 옵션거래의 기초거래의 내용이며, 일반적으로 일정량의 선물계약을 매매할 권리가 있다. 선물 거래가 발달할수록 옵션 거래의 전개가 더욱 기초가 되기 때문에 선물 시장의 성숙과 규칙이 완비되어 옵션 거래의 발생과 전개를 위한 조건을 마련하였다. (윌리엄 셰익스피어, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물, 선물) 옵션 거래의 발생과 발전은 또한 선물시장의 거래 내용을 확대하고 풍요롭게 하기 위해 헤징자와 투기자들이 선물거래를 할 수 있는 더 많은 선택의 도구를 제공한다. (윌리엄 셰익스피어, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션) 넷째, 선물거래는 더 많이 할 수 있고, 거래자는 반드시 실물 수납을 할 필요는 없다. 옵션 거래도 많이 할 수 있고, 바이어가 실제로 이 권리를 행사할 필요는 없으며, 유리하기만 하면 이 권리를 양도할 수 있다. 판매자도 반드시 이행할 수 없는 것은 아니지만, 옵션 구매자가 권리를 행사하기 전에 같은 옵션을 매입하는 방법을 통해 그가 맡은 책임을 해소할 수 있다. 다섯째, 옵션의 표지물이 선물계약이기 때문에, 옵션이행시 매매 쌍방은 상응하는 선물부위를 받게 된다. < P > 옵션 거래 장소: < P > 옵션 거래 장소는 특성 장소가 필요하지 않으며 선물 거래소 내에서 거래할 수도 있고, 전용 옵션 거래소 내에서 거래할 수도 있고, 증권거래소에서 지분과 관련된 옵션 거래도 할 수 있다. 현재 세계 최대 옵션 거래소는 세계 최대 옵션 거래소인 CBOE (Chicago Board Options Exchange) 입니다. 유럽 최대 옵션거래소는 유럽 선물과 옵션거래소 (Eurex) 의 전신으로 독일 선물거래소 (DTB) 와 스위스 옵션금융선물거래소 (Swiss Options & Financial Futures Exchange, Soffex) 로 알려져 있다. 아시아 측에서는 한국의 옵션시장이 급속히 발전하고 있고 거래 규모가 크며, 현재 전 세계 옵션개발이 가장 좋은 나라이며, 중국 홍콩 지역과 대만 지역에는 모두 옵션거래가 있다. 국내 측은 현재 정주상품거래소를 포함한 몇몇 거래소가 이미 중국 대륙에 상장된 옵션에 대해 초보적인 연구를 하고 있다.