표외 재테크가 무엇인지 잘 이해하네요. 감사합니다.

좁은 의미: 자본 (융자) 임대의 모든 조건을 충족하지 못하는 리스에 자금을 조달하여 약속한 지급 금액의 현재 가치를 부채로 인식하지 않고 대차대조표 또는 어음에 반영되지 않는 재무 행위입니다. 전문가가 주로 재무 및 회계 분야에서 사용하는 용어 ("경영리스" 참조). 오프 밸런스 시트 파이낸싱은 일부 레버리지 리스 기금에도 사용됩니다. 제공자는 임대측에 대해 상환 청구가 가능하지 않아 임차인에게 임대 자산으로 임대인에게 대출을 회수할 것을 요구할 수밖에 없다 ("지렛대 임대" 참조). 쿠퍼: "콜러 회계사 사전", 제 6 판, 357 면)

넓은 의미에서 표외 융자는 일반적으로 기업의 경영 성과, 재무 상태 및 현금 흐름에 큰 영향을 미치며 대차대조표에 포함되지 않는 모든 융자 활동을 가리킨다.

특성

표외 융자를 통해 총자산 수익률과 순자산 수익률을 높일 수 있다.

표외 융자는 기업 재무제표를 최적화하여 상장회사의 자본시장에서의 인지도를 높일 수 있다.

표외 융자는 업무 회전을 가속화하고, 판매를 확대하고, 외상 판매를 통해 비즈니스 파트너와의 협력을 안정시키는 데 도움이 된다.

이 단락의 구현을 편집하다

1. 오프 밸런스 시트 직접 금융

자산 소유권을 이전하지 않는 특별 대출 형태의 융자. 예를 들면 임대 위탁 상품 가공 등의 경영 활동을 운영한다. 자산 소유권의 이전과 흐름을 포함하지 않고 회계적으로는 재무제표에 반영할 필요가 없지만, 자산의 사용권은 이미 융자 기업으로 이전되어 기업의 경영 규모를 확대하고 자금 부족을 완화할 수 있는 수요를 충족시킬 수 있다.

2. 대차 대조표 간접 금융

그것은 다른 기업이 본 기업의 부채를 대체하는 융자 방식이다. 가장 일반적인 방법은 자회사 또는 자회사를 생성하여 투자하거나 모회사의 부채를 자회사 또는 자회사의 부채로 교체하는 것입니다.

3. 대차 대조표 외부 이체 부채

융자업체가 부채를 표 안에서 표 밖으로 옮기는 것이다. 이러한 이전은 받을 어음 할인, 상환 청구가 가능한 외상 매출금 판매, 제품 융자 계약 체결 등을 통해 이루어질 수 있습니다. 사실, 외상 매출금의 담보대출 성격으로 인해 그 부채는 회계처리로 인해 표외로 이전되었다. 표외 융자는 주로 채무 융자로, 기업이 재무 지렛대를 늘릴 수 있도록 하는 데 긍정적인 역할을 한다. 특히 재무 지렛대가 대차대조표 내에 한계가 있을 때, 표외 융자를 이용하여 재무 지렛대를 확대하고 권익자본이익률을 높일 수 있다. 이와 함께 융자 방식을 늘리기 위해 융자 채널을 개설하는데, 특히 표내 부채 방식이 제한적이고 채널이 시대에 뒤떨어진 경우 표외 융자를 통해 융자 목적을 달성할 수 있다.

이 부분의 영향을 편집하다.

표외 융자의 중요한 수단은 복잡한 경제 업무를 설계하여 보고 사용자가 해당 업무가 기업 자산이나 부채에 미치는 영향을 판단하기 어렵게 하는 것이다. 이런 복잡한 업무는 다음과 같은 특징을 가지고 있다.

1, 프로젝트의 법적 소유권을 관련 주요 이익을 누리고 중요한 위험을 감당할 수 있는 능력과 분리합니다.

2. 한 거래가 하나 이상의 다른 거래와 얽혀 있어 종합 분석을 하지 않아 이 사업의 경제적 영향을 이해하기 어렵다.

3. 거래조항에는 하나 이상의 선택권이나 조건이 있는데, 이 조항에서 기업이 이 선택권이나 조건을 행사할 경우 충족될 것이라고 합리적으로 추론할 수 있다. 장기 계약은 때때로 오프 밸런스 시트 파이낸싱으로 사용됩니다. 위탁 상품, 임대 채무 인수, 증권화 담보대출, 대출 양도 모두 표외 융자로 이어질 수 있다.

1980 년대 이후, 표외 융자 협정은 영미 등 국가에서 급속히 발전했다. 이 계약은 대차대조표 항목의 중요한 특징을 가지고 있지만 부채를 확인하지 않고 자산 확인을 피한다. 오프 밸런스 시트 파이낸싱은 여러 가지 이유로 인해 발생할 수 있습니다. 주된 이유는 세금 혜택이나 기업이 실제 채무 수준을 반영하지 않기 때문일 수 있다. 한 기업의 부채율이 높으면 채권자의 주의를 끌 수 있다. 기업이 대차대조표에서 같은 금액의 자산과 부채를 동시에 취소한다면 부채율을 낮출 수 있다. 대차대조표의 다른 상쇄는 부채율을 낮출 수 있다. 또 다른 가능한 이유는 기업과 현재 채권자가 채무 수준을 제한하는 합의가 있어 표외 융자가 이러한 제한을 우회하는 수단으로 사용될 수 있기 때문이다.

표외 융자는 기업의 중요한 재무 정보를 숨기고, 정보 소비자를 오도하기 쉬우며, 각국의 회계 기준 제정 기관의 관심을 불러일으키고 있다. 그들은 잇달아 회계 규범을 제정하여, 표외 융자 항목을 줄이고, 가능한 대차대조표에 포함시켰다. 회계 기준 제정 조직은 재무제표가 자산, 부채 및 경영 실적에 대한 집중적이고 질서 있는 정보를 나열하여 행위자가 기업의 전반적인 상황을 이해할 수 있도록 지원해야 한다고 결정했습니다. 이러한 목표를 달성하기 위해서는 재무제표의 프로젝트 분류 및 확인이 법적 형식보다 경제적 실체를 원칙으로 해야 합니다. 거래의 경제적 실체에 따라 거래를 처리하는 것은 복잡한 업무의 경제적 영향을 공평하게 반영해야 한다. 이를 위해 자산과 부채를 확인하기 위해 다음 두 단계를 수행해야 합니다.

1. 거래가 기업의 기존 자산이나 부채를 증가 또는 줄였는지, 또는 이전에 확인되지 않은 자산이나 부채를 늘렸는지 분석합니다.

2. 위에서 파악한 자산이나 부채는 반드시 대차대조표에 계상할 필요는 없지만, 자산 또는 부채의 인식 기준에 따라 테스트하여 대차대조표에 계상할 수 있는지, 대차대조표에 남아 있는지, 아니면 대차대조표에서 제외될 수 있는지 테스트해야 합니다.

흥미롭게도 각국은 금융리스와 경영리스를 엄격하게 구분하고 금융리스 조건을 규정하고 있다. 조건 중 하나를 충족하는 임대는 융자 리스 처리로 임차인처에서 자산과 해당 부채로 확인되어 표외 융자를 줄여야 합니다. 이러한 조건은 기업의 경제적 본질을 기반으로합니다. 또한 자산과 부채는 서로 상쇄해서는 안 된다고 규정하고 있다. 기업은 또한 이러한 복잡한 업무, 특히 재무제표에서 확인된 항목, 어떤 면에서는 일반 자산과 부채와 다른 항목, 그리고 재무제표에서 아직 확인되지 않은 항목을 적절히 공개해야 합니다. 기업의 경영 상황을 진실하고 공정하게 반영하다.

이 단락의 사용 및 모니터링 편집

표외 융자는 대차대조표에 반영할 필요가 없는 기업 융자 행위를 가리킨다. 1970 년대 이후 기업들은 점점 더 복잡하고 교묘한 표외 융자 방식을 사용하여 융자를 하고 있다. 특히 최근 몇 년 동안 국제금융시장에는 표 외 업무 위주의 혁신적인 금융수단이 등장했으며, 이들 혁신금융수단은 대부분 대차대조표에 반영되지 않아도 된다. 그러나 적극적이고 유연한 융자 채널로서 표외 융자는 대중을 속이고 기업주와 채권자의 이익을 위협할 수 있는 행위가 되었다. 엔론 사건은 전형적인 사례다. 표외 융자의 주요 방식, 기업의 동기, 기업 내 각 이해 관계자의 반응을 분석한 결과, 표외 융자를 합리적으로 활용하고 제대로 감독하는 방법에 대한 제안이 나왔다.

첫째, 기업의 오프 밸런스 시트 파이낸싱의 주요 방법

& ltstrong & gt 임대

임대는 전통적인 오프 밸런스 시트 파이낸싱 방법입니다. 임대는 경영리스와 금융리스로 나뉘기 때문에 경영리스만이 합리적이고 합법적인 표외 융자 방식이라고 할 수 있다. 따라서 임차인은 종종 임대인과 임대 계약을 체결하고 애써 회피하여 본질적으로 금융임대인 계약을 경영임대로 회계처리하여 표외 융자의 이익을 얻는 경우가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 임대인, 임대인, 임대인, 임대인, 임대인, 임대인, 임대인, 임대인)

& ltstrong & gt 합작 투자

합영기업은 한 기업이 상당한 수의 다른 기업을 보유하고 있지만 지주수준에 미치지 못하는 경영 방식이다. 후자는 불법인 기업이라고 불린다. 투자 구조를 안배하여 비회사 기업에서 표외 업무에 종사함으로써 사람들은 합병을 포함하지 않고 가능한 한 완전한 지주의 이익을 얻을 수 있으며, 대차대조표에 비회사 기업의 채무를 반영할 필요가 없다. 또 다른 인기 있는 형태는 특수목적단체 (SPE) 입니다. 즉, 기업이 발기인으로서 새로운 기업을 설립하고, 특수목적단체라고 하며, 그 경영 활동은 기본적으로 발기인의 이익을 위해 서비스하는 것입니다. 일반적으로 SPE 의 부채는 상당히 높으며, 소유주의 지분이 낮을수록 좋다. 발기인은 소유주의 권익이 거의 없거나 전혀 없지만, 그들은 모든 위험을 감수한다. SPE 를 이용해 5965.438+0 억 585 만 달러의 이윤을 과대평가하고 654.38+0.997-2007 달러의 부채를 은폐했다.

& ltstrong & gt 자산 유동화

자산증권화는 유동성이 부족하지만 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름을 생산할 수 있는 자산을 일정 구조적인 안배를 통해 금융시장에서 판매하고 유통할 수 있는 증권으로 전환하는 과정을 말한다. 증권화 융자 업무는 일반적으로 은행의 신용자산, 기업의 거래 또는 서비스 채권 등 금융자산을 증권화하는 사업이다. 예를 들어, 상환 청구가 가능하도록 매각된 외상 매출금은 본질적으로 외상 매출금을 담보로 하는 대출이지만, 현재 회계 관행에서는 기업이 매각한 외상 매출금을 부채로 인식하지 않고 자산으로 이관한다. 증권화는 효과적인 기업 표외 융자 방식으로 최근 몇 년 동안 미국에서 매우 유행하여 증권화 금융자산의 종류와 가치에서 모두 발전하였다. (윌리엄 셰익스피어, 증권화, 증권화, 증권화, 증권화, 증권화, 증권화, 증권화) 엔론이 자산을' 활성화' 하는 방법 중 하나는 에너지 상품 증권화이다.

혁신적인 금융 상품

현재는 교환, 포함 옵션, 복합옵션, 상한옵션, 하한옵션, 상하승권 등을 포함한 혁신적인 금융수단의 대폭발기이다. 환경의 급속한 변화, 위험 통제의 필요성, 경쟁의 심화, 분석 기술 및 정보 기술의 발전으로 이러한 추세는 계속 될 것입니다. 그러나, 회계규범의 제정은 혁신적인 금융수단의 발전을 따라가지 못했다. 따라서 현행 회계규범에 따르면 대부분의 혁신 금융수단은 재무제표에 반영되지 않으며, 혁신 금융수단 융자로 인한 부채도 대차대조표에 반영되지 않습니다. 엔론은 이 잡지에서' 가장 혁신적인 회사' 로 선정되었는데, 그 혁신적인 성과는 주로 선물, 옵션 등 에너지 상품을 개척하는 파생 금융 수단과 같은 금융 수단의' 창의적 운용' 이다.

또한 위탁 위탁 판매, 재료 가공, 제품 융자 계약, 받을 어음 할인 등도 흔히 볼 수 있는 표외 융자 방식이다.

둘째, 기업의 오프 밸런스 시트 파이낸싱 동기

1, 엔터프라이즈 최적화

표외 융자를 통해, 심지어 표외 융자를 표외로 이전함으로써 기업은 재무상황을 최적화하고 대차대조표의 품질을 크게 개선할 것이다. 이때 대차대조표에 따라 계산된 관련 재무비율 (예: 부채율 등) 은 상대적으로 낮아질 것으로 예상되며, 이는 최소한 표면적으로 기업의 재무상황을 개선하고 기업의 상환능력을 증가시켜 대출자를 유리하게 만든다. 더 중요한 것은 대출자에게 불리한 재무비율을 막아 신용등급 하락, 대출비용 증가와 같은 다른 불리한 추세를 피할 수 있다는 점이다. 물론, 더 많은 것은 표외 융자를 통해 재무비율을 예상 범위 내에서 통제함으로써 기업의 재무상황을 미화하고 필요한 자금을 모으는 목적을 달성하는 것이다.

2. 기업 경영 성과를 확대하다.

표외 융자로 모금된 자금과 형성된 자산은 대차대조표에 직접 반영되지 않고, 형성된 비용과 취득한 경영 성과는 이윤표에 반영되어 기업의 경영 성과를 확대했다. 기업의 미래 투자 이익률이 부채 원가율보다 높을 때, 표외 융자는 재무 레버리지를 증가시켜 자체 자금 이익률을 높인다. 총 자산 이익률 및 고정 비용 이익률과 같은 수익성을 반영하는 다른 비율도 더욱 낙관적입니다. 그러나 일부 기업들은 적자를 감추기 위해 기업 경영 성과를 미화하기 위해' 가짜 판매, 진짜 대출' 방식으로 표외 융자를 하고 있다.

대출 계약 제한 방지

한편, 대출 계약은 종종 대출자가 부채를 늘리는 각종 제한을 명확히 규정하고 있다. 예를 들면 일정 부채 권익비를 초과하지 않는 것과 같다. 따라서 차용인은 일부 채무를 대차대조표 외부에 두어 대출 계약의 제한을 피한다. 반면에, 대출 계약 초안을 작성한 채권자들은 점점 더 영리해질 것이다. 그들은 특정 대출 계약이 이행되었는지 여부를 판단할 때 일부 표외 채무 (예: 임대) 를 표내 채무와 동등하게 대할 수 있으며, 이러한 압력은 새롭고 혁신적인 표외 융자 방식을 더욱 추진할 것이다.

4. 대처

인플레이션의 경우, 역사적 원가 측정 모델은 대차대조표의 많은 항목을 심각하게 과소평가할 가능성이 높다. 기업의 소유주 권익과 해당 자산이 심각하게 과소평가되면 기업의 대출 능력이 크게 떨어진다. 따라서 이러한 자산의 가치를 과소평가하는 상쇄로서, 인플레이션이 기업의 재무 상태와 대출 능력에 미치는 압력에 대응하기 위해 표외 융자를 통해 일부 채무를 재무제표 외부에 둘 수 있습니다.

기업경영자가 표외 융자에 열중하는 이유는 보통 위의 네 가지 이유에서 비롯된다. 현행 회계 규범은 또한 기업의 표외 융자를 가능하게 한다. 예를 들어 엔론은 SPE 를 이용해 이윤을 과대평가하고 부채를 과소평가한다. 미국의 현행 회계관행에 따르면 비관련 당사자가 한 SPE 에 대한 지분 자본 투자가 3% 를 넘으면 해당 SPE 의 위험이 주로 상장사가 부담한다 해도 상장회사는 SPE 를 통합보고서 작성에 포함시키지 않을 수 있기 때문이다.

셋째, 오프 밸런스 시트 파이낸싱에 대한 기업 이해 관계자의 반응

소유자의 경우 투자 수익이 대출 비용보다 높을 때 테이블 외 융자는 기업 소유 자금의 이익률이나 주당 수익을 높일 수 있습니다. 이런 관점에서 볼 때, 기업주는 표외 융자로부터 이익을 얻을 수 있다. 그러나, 표 외 금융의 은폐성으로 인해 소유자는 기업의 실제 투자 수익률을 이해하지 못하고 기업의 경영 상황을 분별하기 어려울 수 있다. 표 외 융자가 소유자에게 미치는 이중 영향으로 인해 소유자가 기업의 미래 투자율이 부채 원가율보다 높다는 것을 분명히 예측할 수 있을 때 소유자가 지지하는 태도를 취하게 됩니다. 다른 한편으로는 반대다.

기업 채권자에게, 표외 융자는 주로 사람을 해치는 것이다. 첫째, 채권자에 대한 자본의 보호가 감소했다. 표외 융자는 기업의 실제 부채율을 증가시켜 기업의 자본 부채율을 상대적으로 증가시키고, 소유자 투자는 채권자 투자에 대한 보호 작용을 감소시킨다. 둘째, 표내 채권자의 이익은 표외 채권자의 이익에 의해 침해된다. 표외 채권자 원금은 법률의 보호 수준이 낮고 위험이 크다. 따라서, 표외 채권자들은 종종 자금 사용료를 증가시켜 위험을 보상하고, 표내 채권자가 본이자를 회수할 위험을 증가시킨다. 따라서 채권자는 주로 오프 밸런스 시트 파이낸싱에 반대합니다.

오프 밸런스 시트 파이낸싱은 잠재 투자자에게도 좋지 않습니다. 표외 융자는 기업의 실제 재무상황을 제공할 수 없기 때문에 시장의 잠재 투자자를 오도할 수 있다. 이에 따라 잠재 투자자도 표외 자금 조달에 반대하고 있다.

넷째, 표외 융자를 합리적으로 운용하여 표외 융자를 정확하게 감독한다.

1, 합리적 사용

표외 융자로 모금된 자금은 대차대조표에 기재할 필요가 없다. 기업이 차입자금을 받는 동안 회계법규가 요구하는 자산부채율을 유지하고 회계규범과 공인된 회계관행의 제한을 피하며 더 넓은 융자 채널을 보여줬다.

입법 감독 및지도를 개선하십시오.

입법을 통해 효과적인 표외 융자 감독 제도를 세우고, 위험성이 큰 표외 융자를 표내 관리에 포함시켜 그 발전을 제한한다. 규제 당국은 기업이 표외 융자를 올바르게 채택하도록 유도함으로써, 표외 융자를 융자 비용 절감 및 자산 구조 조정으로 제한하고, 기업 자체의 감당할 수 있는 능력에 맞게 함으로써 기업의 재무 상태와 경제적 효과를 개선할 수 있도록 합니다.

3. 강화

오프 밸런스 시트 파이낸싱이 출현 한 이래로 방법이 지속적으로 개조되었습니다. 그러나, 회계규범의 제정은 오히려 이 발걸음을 따라가지 못했다. 지금까지, 표외 융자 회계 처리와 관련된 회계 기준은 매우 적다. 따라서 회계 이론의 연구를 강화하고, 회계 기준의 제정을 가속화하고, 회계 요소를 정의하고 확인할 때 가능한 한 구체적이고, 회계 처리 방법과 유연한 해석의 범위를 줄여야 한다. 회계 기준은 가이드 역할을 해야 하며 선진적이어야 한다.

4. 엄격한

표 외 자금 조달은 기업의 중요한 재무 활동으로 대차대조표에 나열되지 않은 자산과 부채를 발생시키지만, 충분한 공개 원칙에 따라 이러한 자금 조달 활동으로 인한 약속된 의무와 우발 부채는 보고서 노트에 명시되어야 합니다. 재무제표의 엄격한 공개는 표외 융자가 재무제표의 진실성과 무결성에 미치는 영향을 크게 감소시켜 기업의 다양한 이해 관계자가 재무제표를 사용하는 데 도움이 됩니다.