옵션 투자의 레버리지 역할을 예시하다.

투자자들이 세심한 연구와 분석을 거쳐 농행 주식의 기본면을 잘 보고 주가가 앞으로 오를 가능성이 있다고 판단한다면. 그럼, 만약 당신이 이 회사에 투자하고 싶다면, 투자자들은 두 가지 옵션을 가질 것이다.

1. 너는 증권거래소에서 직접 ABC 회사의 주식을 살 수 있다.

2. 스톡옵션 시장에서는 이 회사의 공인권증을 구매할 수 있습니다.

ABC 의 주식이 현재 2 급 시장에서 35 위안, 행권기간이 9 개월, 행권가격이 30 위안인 가격내 인수권권옵션료가 9.5 원이라고 가정해 봅시다. 또한 행권기간이 9 개월, 행권가격이 40 원인 가격권권옵션비는 1.8 원입니다.

9 개월 후 ABC 회사 주가가 45 위안으로 올랐다고 가정하면, 이 세 가지 투자 옵션의 수익을 비교해 보자 (당분간 증권거래비용은 고려하지 않는다).

투자자가 2 급 시장에서 ABC 회사 주식을 직접 매입하면 주당 수익은 10 위안, 수익률은 28.5%( 10/35) 입니다. 만약 투자자가 가격 내 인수권 (행권가는 30 원) 을 매입한다면, 우리는 그의 거래 상황을 계산할 수 있다.

확장 데이터:

옵션 투자에서 레버리지의 성과;

1, 이자세 공제 효과:

한편 채무가 권익자본에 비해 가장 중요한 특징은 기업에 특혜를 주고 납부한 세금을 줄일 수 있다는 점이다. 즉, 부채 이자는 세전 이익에서 공제되어 과세 소득을 줄이고 기업 가치를 높일 수 있습니다. 세계 대부분의 국가는 부채에 소득세를 면제한다고 규정하고 있다.

우리나라' 기업소득세 잠행조례' 도' 생산경영 기간 동안 금융기관으로부터 빌린 이자 지출은 사실대로 공제할 수 있다' 고 명확하게 규정하고 있다. 부채 이자세 공제의 효용은 수량화할 수 있으며, 이자세 공제효용 = 부채 금액 × 부채 이자율 × 소득세율 공식으로 표시됩니다. 이에 따라 주어진 채무금리와 소득세율 하에서 기업의 부채가 많을수록 이자세 공제 효과가 커진다.

한편, 부채 이자는 세전 이익에서 공제될 수 있고, 기업이 납부한 소득세가 줄고, 기업의 종합자본 비용이 상대적으로 낮아진다.

2, 고소득 효과:

채무 자본은 권익 자본과 마찬가지로 상응하는 투자 이윤을 얻는다. 채권자는 기업 자산에 대한 우선청구권을 누리고 있지만 고정 이자 소득과 만기 원금만 받을 수 있으며, 남은 고액 이윤은 모두 권익자본 소유로 지분자본의 이익률을 높인다. 이것이 부채의 재무 레버리지 효과입니다.

금융 지렛대는 일종의 세후 효용이라는 점에 유의해야 한다. 채무자본으로 인한 이윤과 권익자본으로 인한 이윤은 모두 기업소득세를 납부해야 하기 때문이다.

부채 비율, 부채 이자율 및 소득세 세율이 고정되어 있을 때 자본 이익률이 높을수록 재무 레버리지 효과가 커집니다. 자본 이익률이 부채 금리와 같을 때, 재무 레버리지의 효용은 0 이다. 그것이 부채 금리보다 작을 때, 재무 레버리지 효과는 음수이다. 이에 따라 재무 레버리지도 기업에 부정적인 효과를 가져올 수 있다. 기업이 재무 레버리지의 효용과 수익 정도로부터 이익을 얻을 수 있는지 여부는 자본 이익률과 부채 금리의 비교 관계에 달려 있다.

바이두 백과-옵션 투자

바이두 백과-옵션 거래