선물 거래의 분류: 헤지, 투기 및 차익 거래.

거래자의 거래 목적에 따라 선물 거래 행위는 헤지, 투기, 차익 거래의 세 가지 범주로 나뉜다. 다음은 이 세 가지 선물 거래를 소개한다.

1. 헤징: 현물시장 수량과 같지만 반대 방향으로 선물계약을 구매하여 향후 일정 기간 동안 선물계약을 판매 (매입) 함으로써 현물시장 가격 변동으로 인한 실제 가격 위험을 보상하는 것을 말합니다.

가장 기본적인 헤징 유형은 매입 헤징과 매각 헤징으로 나눌 수 있다. 매입 헤징이란 선물 시장을 통해 선물 계약을 매입하여 현물 가격 상승으로 인한 손실을 방지하는 것을 말한다. 판매 헤지는 현물 가격 하락으로 인한 손실을 막기 위해 선물 시장을 통해 선물 계약을 판매하는 것을 말한다.

헤지는 선물 시장의 원동력이다. 농산물 선물 시장이든 금속 에너지 선물 시장이든, 그 출현은 기업이 생산 경영 과정에서 현물 가격의 급격한 변동으로 인한 위험에 직면했을 때 매매 장기 계약의 자발적인 거래 행위에서 비롯된다. 이러한 장기 계약의 거래 메커니즘은 계약 표준화, 헤지 메커니즘 도입, 보증금 제도 수립 등 지속적으로 개선되어 현대 선물 거래가 형성되었다. 기업은 선물시장을 통해 생산경영을 위한 보험을 구입하여 생산경영 활동의 지속 가능한 발전을 보증했다. 헤징이 없으면 선물시장은 선물시장이 아니라고 할 수 있다.

2. 투기: 선물, 증권거래에서' 투기' 라는 단어를 사용하는 것은 비하어가 아니라 중성어로 시장에 대한 판단에 따라 기회를 포착하고 시장의 가격차를 이용하여 이익을 얻는 거래행위를 가리킨다. 투기자는 할 수 있습니까? Quot 이 짧습니까, 아니면 짧습니까? 투기의 목적은 매우 직접적이다. 바로 차액에서 이윤을 얻는 것이다. 그러나 투기는 위험하다.

선물 계약을 보유하는 기간에 따라 투기 행위는 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 범주는 장기 투기자입니다. 이들은 보통 선물 계약을 매입하거나 매각한 후 며칠, 몇 주, 심지어 수개월 동안 가격이 유리할 때 헤지합니다. 두 번째는 단기 거래자이며, 보통 같은 날이나 한 거래절에 선물계약을 매매하며, 창고를 하룻밤 사이에 보관하지 않는다. 세 번째 범주는 작은 이익을 추구하는 사람이며,' 모자를 뺏는 사람' 이라고도 한다. 그들의 기교는 작은 가격 변화를 이용하여 작은 이윤을 얻는 것이다. 그들은 하루 안에 다라운드 거래를 할 수 있다.

투기자는 선물시장의 중요한 구성 요소이며 선물시장에 없어서는 안 될 윤활제이다. 투기는 시장의 유동성을 높이고, 헤지 거래 이전의 위험을 감당하며, 선물시장의 정상적인 운행을 보장하는 것이다.

3. 가격차: 두 가지 서로 다른 선물계약을 동시에 매매하는 것을 말합니다. 거래원은 그들이' 싸다' 고 생각하는 계약을 매입하고, 동시에 그' 고가' 계약을 팔아서 두 계약 가격 간의 변화된 관계로부터 이익을 얻었다. 차익에서 거래자는 절대 가격 수준이 아닌 계약 간의 상호 가격 관계에 관심을 갖고 있다.

차익 거래는 일반적으로 기간 간 차익 거래, 시장 간 차익 거래 및 상품 간 차익 거래의 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

기간 간 차익 거래는 가장 일반적인 차익 거래 중 하나입니다. 서로 다른 교부월 사이의 정상적인 가격차가 이상하게 변할 때 같은 상품에 대한 헤징은 이득이 되며, 우가격차와 곰가격차 두 가지 형태로 나눌 수 있다. 예를 들어, 거래소가 금속소 가격차를 진행할 때, 최근 달 교부월의 금속계약을 매입하고, 장기 교부월의 금속계약을 매각하며, 근월 계약가격 상승폭이 장기 계약가격을 초과하기를 바란다. 곰 시장 차익 거래는 반대로 최근 배달 월 계약을 판매하고, 미래 배달 월 계약을 매입하며, 미래 계약의 가격 하락폭이 최근 계약보다 작을 것으로 기대하고 있다.

시장 간 차익 거래는 서로 다른 거래소 간의 차익 거래입니다. 같은 선물상품계약이 두 개 이상의 거래소에서 거래할 때 지역간의 지리적 차이로 인해 상품계약 사이에 일정한 차액 관계가 있다. 예를 들어 런던 금속거래소 (LME) 와 상하이 선물거래소 (SHFE) 는 모두 음극동 선물을 거래하는데, 두 시장의 가격 차이는 1 년에 몇 차례 정상 범위를 넘을 수 있어 거래자에게 시장 간 차익 거래 기회를 제공한다. 예를 들어, LME 구리 가격이 SHFE 보다 낮을 경우 거래자는 LME 구리 계약과 SHFE 구리 계약을 동시에 매입할 수 있으며, 두 시장의 가격 관계가 정상으로 회복될 때까지 헤지와 평창 거래 계약을 동시에 매입할 수 있으며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 시장 간 차익 거래를 할 때는 각 시장 스프레드에 영향을 미치는 운송비, 관세, 환율 등 몇 가지 요인에 주의해야 한다.

교차 상품 차익이란 서로 다르지만 관련된 두 상품 간의 차액을 이용하여 거래하는 것을 말한다. 이 두 상품은 서로 대체할 수도 있고, 같은 수급 요인의 제약을 받을 수도 있다. 교차 상품 차익 거래의 형식은 동시 매매 배달 월은 같지만 품종은 다른 상품 선물 계약이다. 예를 들어 금속 농산물 금속 에너지 간에 모두 차익 거래를 할 수 있다.

거래원이 차익 거래를 하는 이유는 주로 차익 거래의 위험이 낮기 때문이다. 차익 거래는 우발적 손실이나 급격한 가격 변동으로 인한 손실을 피하기 위해 일정한 보호를 제공할 수 있지만, 차익 거래의 수익성도 직접 거래보다 작다. 차익 거래의 주요 역할은 왜곡된 시장 가격이 정상 수준으로 돌아가는 것을 돕는 것이고, 다른 하나는 시장의 유동성을 강화하는 것이다.