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양적 헤지 차익 거래 전략에 대한 예비 이해
I. 개념
수량화
수량화' 란 통계적 방법과 수학적 모델로 투자를 지도하는 것을 의미하며, 그 본질은 질적 투자의 양적 실천이다.
정량화 산업: 비금융업계는 정량화에 관심이 있고, 금융엔지니어, 금융업계 IT 직원, 투자직, 금융이나 공대생.
(2) 헤지
"헤지" 란 금융시장의 변화에 대응하고 비교적 안정적인 수익을 얻기 위해 포트폴리오 시스템의 위험을 관리하고 낮추는 것을 말합니다.
양적 헤지' 는' 양적' 과' 헤지' 개념의 결합이다. 실제 운영에서 헤지펀드는 양적투자방법을 자주 사용하며, 양자는 자주 번갈아 사용하지만 양적기금은 헤지펀드와 완전히 동등하지 않다.
(3) 차익 거래
차익 거래는 차액 거래라고도 한다. 차익 거래란 전자 거래 계약을 매입하거나 판매하는 동시에 다른 관련 계약을 판매하거나 매입하는 것을 말합니다.
차익 거래란 관련 시장이나 관련 전자계약 간의 스프레드변화를 이용하여 관련 시장이나 관련 전자계약에서 반대 방향으로 거래함으로써 가격차이 변화의 예상에서 이윤을 얻는 것을 말한다.
차익 거래 모델은 주로 주가 선물 차익 거래, 상품 선물 차익 거래, 통계 및 옵션 차익 거래의 네 가지 유형으로 나뉩니다.
차익 거래는 두 가지로 나눌 수 있습니다: 하나는 현물 차익 거래, 즉 선물과 현물 간의 차익 거래입니다. 둘째, 선물 시장에서 서로 다른 달, 품종, 시장 간의 가격차를 차익 거래라고 합니다. 조작 대상에 따라 스프레드 거래는 기간 간 차익 거래, 품종 간 차익 거래 및 시장 간 차익 거래의 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
기간 간 차익 거래는 거래자가 시장에서 세운 거래 위치에 따라 기간 간 차익 거래는 우시장 차익, 곰 시장 차익 거래, 나비 차익 거래 및 독수리 차익 거래로 나눌 수 있습니다.
둘째, 헤지의 절차와 방법을 정량화한다.
1. 주식, 채권, 선물, 현물, 옵션 등 절차적 헤지 거래의 대상을 수량화합니다.
2. 헤지 제품의 운영 흐름을 정량화하십시오. 먼저 양적투자를 통해 주식의 여러 포트폴리오를 구축한 다음 주가 선물에 시장 위험을 헤지하여 안정적인 초과 수익을 거둘 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식명언)
3. 주식 선택을 정량화하는 구체적인 방법. 계량투자는 일반적으로 수백 개의 주식을 투자 분석을 위해 선택하고, 위험을 분산시키고, 위험 선호도가 낮고, 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합하다. 정량 분석가가 규칙을 제정한 후 모델을 세우고, 먼저 역사적 데이터로 검사하여 돈을 벌 수 있는지 확인한다. 가능하다면 소량의 자금을 주입하여 모형 밖의 펌오퍼 거래를 축적하다. 펌오퍼 이후 이윤이 있다면, 자금량을 늘려 투자 결과에 영향을 미치는지 판단한다. 최종 달리기 차종은 모두 단련을 거친 것이다.
셋째, 헤지 전략의 유형을 정량화한다
1. 주식 시장의 중립 전략. 이 전략은 알파 전략이라고도 불리며 국내 사모 투자 펀드에서 가장 많이 사용되는 전략 중 하나이다. 시장 체계적 위험 (베타) 을 없애는 관점에서 다머리와 공성을 동시에 구축함으로써 시장 위험을 헤지하여 안정적인 절대 수익을 얻습니다. 보통 주식을 살 때 주식을 공매하는 등 시가가 있는 주가 선물 (또는 공매도) 은 시장 위험을 헤지할 수 있을 뿐만 아니라, 주식으로 인한 초과수익을 얻을 수 있다.
2. 주식 다공질 전략. 이런 전략에는 여러 개의 개방이나 공문이 있어 주식 다공전략이 조작하기 어렵다. 왜냐하면 입찰을 선택하는 것 외에 시장이 얼마나 많이 하는지, 아니면 허공을 하는지 판단해야 하기 때문이다. 이 때문에 현재의 양적 다공 전략은 종종 운동량 전략에 기반을 두고 있다. 즉, 시장이 눈에 띄는 상승이나 하락 추세가 나타날 때 그에 따라 조정된다.
3.CTA (선물 관리) 전략 CTA 전략은 상품 거래 컨설팅 전략이라고 하며 선물 관리라고도 합니다. 상품거래고문은 선물옵션 등 파생품을 통해 상품 등 투자 대상의 추세를 예측하고 투자에서 여러 마리, 공공 또는 다공 양방향 투자 운영을 하여 투자자들에게 전통적인 주식, 채권 이외의 자산으로부터 투자 수익을 얻을 수 있도록 했다. 선물 관리 전략은 일반적으로 금융 선물과 상품 선물로 나뉜다.
4. 차익 거래 전략. 가장 일반적인 차익 거래 전략은 상품 교차 기간 및 교차 품종 차익 거래, 주가 지수 선물 교차 기간, 기간 현재 차익 거래, ETF 교차 시장 차익 거래, 이벤트 차익 거래, 지연 차익 거래 등을 포함한 2 차 시장 차익 거래입니다. 차익 거래 전략의 원칙은 두 개 이상의 관련 품종의 가격이 잘못 책정되면 가격 반환 과정에서 상대적으로 과소평가된 품종을 매입하고 상대적으로 과대평가된 품종을 팔아 이익을 얻는다는 것이다. 모든 양적투자 전략 중에서 차익 전략의 이윤 공간이 가장 확정적이고 위험이 가장 낮다.
국내 양량화 전략은 주로 무위험 차익, 귀금속 차익, 상품 선물 국경을 넘나드는 차익, 주식일 내 전략, 고주파 마켓 메이커 전략이 있다.
일반적으로 사용되는 차익 거래 전략은 주로 ETF 차익 거래, 현물 차익 거래, 옵션 헤지 및 변동성 차익 거래입니다. ETF 차익 거래 전략은 가격 편차를 찾고, 신속하게 주문하며,' 현금 이체 현금' 차익 수익을 얻는다. 현물 차익 거래는 여러 거래소의 다종 현물 가격 차이를 실시간으로 자동 모니터링하고 통계 차익 모델에 의존하여 지속적으로 안정적인 수익을 얻습니다. 옵션 헤징은 옵션의 행권을 이용하여 기관 고객에게 더욱 유연한 헤징 방안을 제공한다. 변동 차익 거래는 델타 중립을 유지하기 위한 전략이다. 변동률을 암시하는 차원에서 이윤을 얻다.
넷째, ETF 차익 거래 전략.
지수 주식 펀드 ETF 는 본질적으로 지수, 산업, 상품 또는 기타 자산을 추적하는 증권이다. 그것은 관련 가격이 있어 일반 주식처럼 증권거래소에서 납품과 거래를 할 수 있다. 예를 들어, 상하이 50ETF 는 중국 건축, 중국석화, 중국 핑안, 국태군안, 일리 주식, 구이저우 마오타이를 포함한 각 업종의 50 마리의 블루칩으로 구성되어 있습니다.
한 바구니의 주식으로 구성된 이 지수 펀드는 과일 선물상자와 같고, 선물상자와 산적에는 차이가 있다. 가격이 다르기 때문에, 우리는 차익 거래 기회가 있다.
ETF 차익 거래에서는 일반적으로 할인 차익 거래와 프리미엄 차익 거래의 두 가지 차익 거래 행위가 있습니다. 이 작업은 다양한 거래 비용 및 비용을 공제해야합니다.
1. 할인 차익 거래. 거래자가 ETF 2 급 시장의 거래가격이 1 급 시장의 순가격보다 낮다는 것을 알게 되면, 2 급 시장에서 저가로 ETF 를 매입하고, 1 급 시장에서 ETF 를 정적 환매하여 ETF 자금을 한 바구니의 주식으로 바꾼 다음, 2 차 시장에서 교환한 주식을 팔아 현금으로 전환한다.
2. 할증 차익 거래. 즉, 2 차 시장 ETF 가격이 1 차 시장 순액보다 높을 때 운영됩니다. 거래자는 2 급 시장에서 ETF 에 해당하는 한 바구니의 주식을 매입한 후 1 급 시장에서 펀드 회사에 ETF 를 매입하여 이 바구니를 ETF 펀드로 바꾼 다음 ETF 의 2 차 시장에서 ETF 펀드를 거래가격 (고가) 으로 매각해 현금을 얻어' 현금 이체 현금' 의 차익 거래를 성사시켰다.