선물과 옵션의 유사점과 차이점

(1) 구매자와 판매자의 권리와 의무

선물 거래에서 매매 쌍방은 계약에서 동등한 권리와 의무를 규정했다. 옵션 거래에서 구매자는 계약서에 규정된 가격으로 선물 계약을 매입하거나 판매할 권리가 있으며 판매자는 수동적으로 이행할 의무가 있다. 구매자가 집행을 제기하면 판매자는 반드시 계약을 이행함으로써 그의 선택권 지위를 해결해야 한다.

(2) 구매자와 판매자의 손익구조

선물 거래에서 선물 가격의 변화에 따라 매매 쌍방은 모두 무한한 손익에 직면해 있다. 옵션 거래에서 구매자의 잠재적 이익은 불확실하지만 손실은 제한적이며 최대 위험은 확정적입니다. 반대로 판매자의 수익은 제한적이지만 잠재적 손실은 불확실하다.

(3) 마진 및 로열티

선물 거래에서 매매 쌍방은 모두 거래 보증금을 지불해야 하지만, 쌍방 모두 상대방에게 지불할 필요가 없다. 옵션 거래에서 구매자는 특허권 사용료를 지불하지만 보증금은 지불하지 않는다. 판매자는 인세를 받았지만 계약금을 지불했다.

(4) 현장 결제 방법

선물 거래에서 투자자는 창고를 평평하게 하거나 실물 배달을 하여 선물 거래를 결산할 수 있다. 옵션 거래에서 투자자가 창고를 평평하게 하는 세 가지 방법이 있다: 평창, 집행 또는 만료.

(5) 계약 수량

선물 거래에서 선물 계약은 납품 월만 다를 뿐 수량은 고정적이고 제한되어 있다. 옵션 거래에는 달의 차이뿐만 아니라 행권가, 강세 옵션, 하락옵션 차이도 있다. 뿐만 아니라 선물가격의 변동과 함께 집행가격이 있는 새로운 옵션계약을 걸어야 하기 때문에 옵션계약의 수가 더 많다.

옵션과 선물은 각각 장단점이 있다. 옵션의 장점은 위험의 특성을 제한하는 데 있다. 그러나 투자자가 특허권 사용료 비용을 지불해야 하며, 표지물 가격의 변화가 특허권 사용료를 보완해야 이익을 얻을 수 있다. 옵션의 출현은 투자 기회든 위험 관리든 서로 다른 수요를 가진 투자자들에게 더욱 유연한 선택을 제공한다.