비선형 미분이란 무엇을 의미합니까?

비선형 파생 상품은 가격과 금융 시장의 기본 자산 가격 간의 비선형 관계를 말합니다. 이런 파생품은 보통 옵션, 선물옵션 등을 포함한다. 가치 변화는 대상 자산 가격의 영향을 받을 뿐만 아니라 시간 감쇠, 변동률 변화 등과 같은 다른 요소의 영향을 받습니다. ), 그들의 손익곡선이 서로 다른 시장 상황에서 비선형 형태를 띠게 한다.

옵션의 비선형 특성;

금융 시장에서 옵션은 비선형 특성을 가지고 있다. 선형 관계는 두 양의 변화 사이에 고정 비례 관계가 있음을 의미하며, 1 차 미분이 상수인 함수로 나타낼 수 있습니다. 표현 방식은? 。 두 양간의 관계를 설명하는 것은 직선이다. 예를 들어 주식과 선물의 손익과 가격은 통상 선형관계이다.

반대로, 비선형 관계는 두 양의 변화가 고정 비례 관계가 없다는 것을 의미합니다. 즉, 1 차 미분은 상수가 아닙니다. 옵션의 손익과 가격 사이에는 전형적인 비선형 관계가 있다. 옵션의 가치 변화는 가격 수준에 따라 단순한 비율 관계가 아니라 폴리라인, 곡선 등의 그래픽으로 표현될 수 있음을 의미합니다.

선물, 주식 등 선형 투자 품종의 가격 변동은 손익관계와 직결된다. 즉, 같은 단위가 오르거나 하락하고 손익변화가 비교적 균일하다. 비선형 투자로서, 옵션들은 서로 다른 가격점에서 손익관계의 변화가 비교적 복잡하다.

옵션의 비선형 성은 권리와 의무의 분리에서 비롯됩니다. 옵션의 한쪽은 계약 이행 여부를 결정할 권리가 있습니다. 즉, 옵션의 손익곡선이 시장 조건에 따라 다른 모양을 나타낸다는 뜻입니다. 이러한 불평등한 권리 구조는 옵션들을 조합하고 전략 구축에서 유연하게 만들 수 있게 한다. 투자자는 다양한 옵션 조합을 통해 포트폴리오의 수익 및 위험 특성을 유연하게 조정하여 자산 구성 및 위험 관리를 위한 다양한 옵션을 제공할 수 있습니다.

옵션의 비선형 응용에서 투자자들은 종종 옵션을 사용하여 위험을 헤지한다. 예를 들어, 현물을 보유한 투자자들은 헤지 도구로 하락 옵션을 구매할 수 있다. 시장 가격이 크게 하락할 때, 옵션 하락의 이윤을 보면 현물의 손실을 메울 수 있다. 시장 가격이 크게 올랐을 때, 손실은 로열티일 뿐, 오른 수입은 보류할 수 있다.

기존의 선물 헷지 방식에 비해 옵션은 권리금을 지불해야 하지만 유연성이 높아 더 많은 상승수익을 유지할 수 있다.