농무부 보고서를 올바르게 해석하는 방법

USDA 보고서는 미국 농업부의 농작물 생산량 소비 재고 파종 면적 단산 등 관련 정보 데이터에 대한 평가 및 조정 보고서다. 비교적 중요한 공식 보고서이자 많은 투자자들이 농산물 선물시장에 투자할 때 참고한 중요한 보고서이다. 따라서 투자자들이 이 보고서를 정확하게 해석하는 것이 중요하다. 필자는 USDA 보고서를 해석할 때' 앞을 내다보고 뒤를 돌아보는 것' 뿐만 아니라 데이터 변화의 예상 정도도 알아야 한다고 생각한다.

첫째, "미래를 내다보다"-과거 보고서의 예측 데이터 비교

다음은 6 월 30 일 보고서와 시장 역대 예측 데이터의 구체적인 비교 (단위: 억프) 입니다.

1. 곡물 분기 재고

이 보고서의 평균 예측 범위는 지난 분기의 재고와 작년 동기의 재고이다.

옥수수 4.028 3.925 3.550-4.326 6.859 3.533

콩 0.676 0.669 0.615-0.7431.4281.092

밀 0.306 0.278 0.247-0.410.75438+000.456

옥수수 분기 재고 증가 14%, 콩 분기 재고 38%, 밀 분기 총 재고 33% 감소 직접 해! ) 을 참조하십시오

재배 면적 (백만 에이커 단위)

미 농무부가 6 월 30 일 발표한 2 분기 보고서는 올해 콩 재배 면적에 영향을 미치는 보고서라고 할 수 있다. 자료에 따르면 콩 재배 면적이 3 월 7479 만 묘에서 7453 만 묘로 줄었다. 단순히 이 수치로 볼 때 줄어든 면적은 크지 않지만, 중요한 것은 수확면적을 예측하는 것이다. 이 보고서는 새 시즌 콩 인수 면적이 7210.2 만 묘로 3 월 7380 만 묘에 비해10.68 만 묘가 감소해 미국 콩 수확률을 96.8% 로 낮출 것으로 전망했다. 이 수치에 따르면 2008/2009 년 미국 콩의 재고 소비율은 3.46% 로 올해보다 4.2% 높았다. (연결! ) 을 참조하십시오

둘째, "회고"-보고서 평가 일 이후의 시장 변화와 비교

6 월 이후 연일 폭우로 미국 최대 강 미시시피 강 유역의 많은 지역이 제방을 터뜨려 농지를 침수하고 다리를 파괴하기까지 했다. 주요 피해 지역은 아이오와, 미주리, 일리노이, 인디애나, 캔자스, 미네소타입니다. 이번 수해의 중재해 지역은 주로 미국 중서부인데, 이것은 미국 콩과 옥수수의 주요 재배 지역이다. 이 가운데 아이오와 주 옥수수와 콩 재배 면적은 각각 미국 총면적의 15.3% 와 13. 1%, 일리노이14.6 을 차지했다

이번 홍수의 발생은 옥수수와 콩 파종의 결정적인 시기이다. USDA 보고서에 따르면 6 월 15 까지 미국 콩 재배 진도는 84% 로 지난해 같은 기간의 95% 와 5 년 평균 94% 에 뒤처졌다. 미국 농무부는 올해 미국 콩 재배 면적이 약 7480 만 에이커라고 추정한다. 콩 파종 지연은 콩 생산량에 심각한 위협이 되기 때문에 2008/2009 년 미국 콩 생산량은 농업부가 예측한 4 1.2 에이커/부셸에 도달하기 어렵다. 홍수의 출현은 2008/2009 년 옥수수와 콩 공급이 긴박한 국면을 더욱 긴장시킬 것이다.

농무부 2 분기 보고서는 2008 년 6 월/KLOC-0 일 전 시장 상황에 대한 평가를 기준으로 합니다. 6 월 30 일 보고서를 발표했지만, 6 월 1 6 월 30 일까지 시장 변화가 커서 데이터에 큰 영향을 미치므로 고려해야 합니다. 그동안 미국 중서부 지역에서 대홍수 피해가 발생해 미국 콩 재배 면적과 미래 생산량 (감산 가능성이 크다) 을 바꿀 수 있다. 이에 따라 지난 6 월 30 일 시장 예상에 비해 비교적 부정적인 USDA 2 분기 보고서를 발표했을 때 미콩은 하락하지 않고 진동이 계속 상승하며 계약 신기록을 세웠다.

USDA 는 6 월 말 보고서의 손실 정도를 평가하기가 어렵다는 점을 인정하고 추가 조사가 진행 중이며 홍수의 영향을 전면적으로 반영하는 또 다른 보고서가 8 월에 발표될 예정이다. 수확면적이 크게 줄어든 상황에서 콩은 상대적으로 단단하게 유지되고 진동을 위주로 할 것으로 예상된다.

셋째, 데이터 변화의' 예상 실현 정도' 에 대한 이해와 인식

미 농무부는 6 월 전 세계 콩 수급 균형 (단위: 백만 톤) 을 예상하고 있다

6 월 USDA6 의 보고서는 처음으로 2008/2009 년 전 세계 콩 잔액을 추정해 올해 기말고사 1 15000 톤에서 504 10000 톤까지 늘려 기초재고/KLOC 를 줄였다. 2008/2009 년 말 재고의 증가는 주로 다음을 포함한다. 현재 콩값이 높으면 더 많은 재배 면적을 끌어들일 가능성이 높기 때문에 시장은 향후 콩 재배 면적이 크게 늘어나 내년 생산량을 늘릴 것으로 예상하고 있다.

보고서에서 초기 재고를 대폭 인하한 것은 시장 수요가 왕성하여 빈 시장을 보기 쉽지 않다는 것을 보여준다. 생산량과 기말 재고의 대폭 증가는 재배 면적이 크게 증가할 것으로 예상되는 기초 위에 세워진 것이다. 향후 재배 면적이 크게 증가하지 않거나 생산량이 감소하지 않으면 기말 재고 데이터가 다시 돌아옵니다. 따라서 월간 공급 및 수요 보고서의 다양한 데이터 변화 분석 (예: 기초 재고, 생산량, 수출입량, 국내 압착량, 기말 재고 등) 은 선물가격의 변화가 이런' 예상 데이터 변화' 에 과도하게 반응하는지 비교해야 한다.

결론적으로, 투자자들은 USDA 가 보고한 데이터를 근거로 분석할 때 가로방향, 세로방향, 선물가격의 변화와 결합하여 과학적이고 합리적인 정량 분석을 해야 한다. 수평분석이란 현재 기간과 이전 기간 에스컬레이션 데이터의 비교를 말하며, 수직분석은 현재 기간과 전년도 같은 기간 보고 데이터의 비교를 말합니다. 또한 보고 당시의 시장 정보와 상태를 충분히 이해하고 선물 가격 변화가 보고서에 제공된 정보와 데이터를 초과 인출 (또는 완전히 반영하지 않음) 했는지 분석해야 합니다. 예를 들어, USDA 의 2 분기 보고서는 2008 년 6 월 1 이전 시장 상황에 대한 평가를 기반으로 하며, 6 월 홍수의 영향에 대한 평가 보고서는 8 월에 발표될 예정입니다. 이 주기는 비교적 길어서, 기간 날씨 등의 요인이 여전히 변하고, 선물가격도 동시에 변할 것이다.

USDA 의 보고 데이터는' 정적' 이고, 외부 시장 정보와 선물 가격의 변화는 동적이다. 투자자는 USDA 보고를 사용할 때' 동정결합' 을 해야 정확한 분석 판단을 내리고 보다 과학적이고 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있다.