CMA 지식: 투자 기간 (초기) 현금 흐름

학습은 조금씩 축적하고 끊임없이 견지하는 것이다. 오늘 심공망은 많은 수험생들에게 CMA 시험의 지식점 투자기간 (초기) 의 현금 흐름을 설명해야 한다.

CMA 지식 포인트 투자 기간 (초기) 현금 흐름

1. 자금 투자 및 개시 프로젝트의 현금 유출.

2. 순 운전 자본의 약속 (즉, 비현금 항목에 속하는 유동 자산 및 유동 부채)

3. 자산 교체 시 현금 유입 또는 유출에 대한 초기 투자에는 신규 장비 구입 비용, 신규 장비 관련 자본화 비용, 기존 장비 처분으로 인한 순 운전 자본 및 순 현금 흐름의 변화가 포함됩니다.

투자 기간 현금 흐름 계산

-새로 구매한 장비의 비용

자본화 비용 (운송, 운송 보험, 설치 및 시운전)

-또는+순 운전 자본의 증가 또는 감소

+기존 장비 처분 순 유입 = 시장 가격-(시장 가격-장부가액) * 세율

= 투자 기간 내 현금 흐름 (일반적으로 음수, 즉 현금 유출)

고전적인 사례: AGC 는 투자 장비 업그레이드를 고려하고 있습니다. AGC 는 현금 흐름 할인 (DCF) 분석을 사용하여 자본 투자 프로젝트를 평가하고 유효 세율은 40% 입니다. AGC 가 분석에서 설정한 일부 데이터는 다음과 같습니다.

기존 및 신규 장비

원래 비용 50,000 달러 95,000 달러

감가 상각 누계 45,000 달러

현재의 시장 가치는 3000 달러 95,000 달러이다.

미수금 6000 달러 8000 달러

미지급금 265438 달러 +000 달러

분석:

초기 투자 = 장비 최초 비용+미수금 증가-미지급금 증가-기존 장비 판매 수익+기존 장비 처분의 세금 영향

외상 매출금 증가액 = 8000 달러 -6000 달러 = 2000 달러.

미지급금 증가액 = 2500 달러 -265438 달러 +000 달러 = 400 달러.

기존 장비 판매 수익 = 3,000 달러 (헤드라인에 표시)

순장부가액 = 최초 원가-감가상각 누계액 = 50,000 달러-45,000 달러 = 5,000 달러

기존 장비 처분에 대한 세금 영향 = 세율 × (장비 매각 소득-순장부가액) = 0.4×(3000 달러 -5000 달러) =-800 달러 (즉 세금 부담은 800 달러 감소).

초기 투자 = $95000+$2000-$400-($3000+$800) = 92800.